Abberufen
Was wird abberufen?
Abgerufen beschreibt ein Ereignis, bei dem ein Finanzkontrakt eliminiert oder beendet wird, weil eine Lieferung oder Rückzahlung erforderlich ist. Call-Away-Situationen treten normalerweise bei Optionskontrakten und kündbaren Anleihen auf. In einem Investitionsfall bezieht sich dies häufig auf den Zwangsverkauf von Wertpapieren, bei dem der Anleger kein Mitspracherecht bei der Rücknahme des bestimmten Wertpapiers hat.
Verstehen weggerufen
Die Aufhebung eines Finanzvertrages aufgrund der Lieferverpflichtung bedeutet die Aufhebung des Vertrages. Diese Aktion kann bei der Optionsausübung auftreten , wenn die von einem Anleger gehaltenen Aktien aufgrund einer Short -Call-Option oder einer Long -Put-Option verkauft werden. Dies gilt auch, wenn der Emittent einer Anleihe beschließt, die von ihm ausgegebenen Anleihen vor Fälligkeit zurückzufordern. Beide Transaktionen können sich auf einen Anleger auswirken, da die Entscheidung, abzubrechen, nicht in seiner Hand liegt, mit Ausnahme einer Long-Put-Option, was sich möglicherweise negativ auf seine Rendite auswirkt.
Wenn beispielsweise ein Investor eine Call-Option für eine Short-Position geschrieben hat und der Inhaber der Option diese ausübt, wurde die Option gekündigt und der Verkäufer muss seine Verpflichtung aus dem Vertrag erfüllen. Um ihrer Verantwortung nachzukommen, müssen sie den zugrunde liegenden Vermögenswert bereitstellen.
Dies geschieht, wenn ein Investor Aktien eines Unternehmens hält und eine Call-Option gegen diese Aktien verkauft und die Optionsprämie einzieht. Wenn der Aktienkurs der Aktie über dem Ausübungspreis der Option schließt, werden die Aktien des Investors zurückgefordert und an die Person verkauft, die die Option gekauft und ausgeübt hat.
„Called away“ gilt auch für kündbare Anleihen, wenn ein Emittent eine rückzahlbare Anleihe vor Fälligkeit kündigt. Eine kündbare Anleihe ist eine Anleihe, bei der sich die emittierende Bank oder Institution das Recht vorbehält, die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum abzurufen oder vom Inhaber zurückzukaufen. In diesem Fall gibt der Emittent dem Käufer den Kapitalbetrag vor dem Fälligkeitsdatum zurück und zahlt ab diesem Zeitpunkt keine Zinsen mehr.
Rückkauf von Anleihen wird als „Yield to Call“ bezeichnet, im Gegensatz zu YTM ( Yield to Maturity ). Einige Anleiheemissionen können jederzeit gekündigt werden, während andere nur zu oder nach bestimmten Terminen gekündigt werden können.
Weggerufen und Investoreninstabilität
Der Hauptnachteil kündbarer Wertpapiere für Anleger ist der Mangel an Kontrolle und Vorhersehbarkeit. Der Abruf von Wertpapieren ist nicht die Entscheidung des Anlegers, sondern eine, die ihn finanziell beeinflusst. Die vom Investor geplanten Zinserträge stehen nicht mehr zur Verfügung. Jetzt müssen sie auf den freien Markt gehen, um ihr Kapital zu reinvestieren, und erhalten möglicherweise nicht so günstige Konditionen.
Es kann schwierig sein, die genaue Rendite einer kündbaren Anlage zu planen. Es gibt keine Möglichkeit, mit Gewissheit zu wissen, ob eine kündbare Emission zum angegebenen Kündigungsdatum gekündigt wird. Ein Call kann dazu führen, dass ein Anleger potenzielle Gewinne aus dem zugrunde liegenden Vermögenswert verpasst.
Bei der Anlage in kündbare Wertpapiere besteht ein sicherer, konservativer Ansatz darin, nur den Erhalt des niedrigeren Betrags von Call-to-Yield oder Call-to-Fälligkeit zu planen. Dieser Betrag wird als YTW-Betrag ( Yield to Worst ) bezeichnet.
Bei Call-Away-Optionen ist sich der Anleger bewusst, dass die Option abhängig von der Entwicklung des Aktienkurses gekündigt werden kann, da er die Optionen geschrieben hat, sodass er entsprechend planen kann, falls diese Situation eintreten sollte.
Höhepunkte
Gekündigt bezieht sich auf die Beendigung eines Finanzkontrakts, hauptsächlich eines Optionskontrakts oder einer kündbaren Anleihe.
Bei Ausübung einer Kaufoption müssen die Anteile des Anlegers an den Optionsinhaber verkauft werden.
Die Kündigung ist das Ergebnis einer vorzeitigen Lieferung vor Fälligkeit einer Anleihe oder einer Anforderung für eine Short-Call-Option.
Wenn eine kündbare Anleihe gekündigt wird, gibt der Emittent das Kapital des Käufers zurück und stellt die Zinszahlungen für die Anleihe ein.
Der Hauptnachteil einer kündbaren Anleihe ist die fehlende Kontrolle und Vorhersehbarkeit der Investition.
Als konservativer Ansatz sollten Anleger nur damit rechnen, dass sie als Rendite auf eine kündbare Anleihe nur den schlechtesten Betrag erhalten.
