Coefficiente di spesa lorda (GER)
Qual è il rapporto di spesa lordo (GER)?
L'indice di spesa lordo (GER) è la percentuale totale delle attività di un fondo comune di investimento che sono dedicate alla gestione del fondo. L'indice di spesa lordo include eventuali accordi di esenzione dalle commissioni o di rimborso delle spese che potrebbero essere in vigore. Tuttavia, non include le commissioni di vendita o di intermediazione che non sono addebitate direttamente al fondo ma che sarebbero incluse nel rapporto di spesa netto.
A volte indicato come indicatore di spesa lorda verificato, fornitori di dati come Morningstar estraggono l'indice di spesa lorda annuale dal rapporto annuale verificato del fondo. Gli indici di spesa del rapporto annuale riflettono le commissioni effettive addebitate durante un particolare anno fiscale, mentre gli indici di spesa del prospetto riflettono le modifiche sostanziali alla struttura delle spese per il periodo corrente.
Come funziona il Gross Expense Ratio (GER).
Il rapporto di spesa lordo è importante perché informa gli investitori sull'importo totale delle commissioni addebitate per la gestione del fondo. Queste commissioni sono importanti perché influiscono sul rendimento netto prodotto dal fondo e ricevuto dagli investitori. Se queste commissioni sono elevate, il rendimento netto del fondo al netto delle commissioni viene influenzato negativamente in modo significativo.
La discussione sul GER dei fondi comuni è cresciuta con l'aumento dei fondi negoziati in borsa (ETF), che sono più competitivi in questo senso. L'indice di spesa lordo include tutte le commissioni sostenute dal fondo, comprese le commissioni di gestione, le commissioni 12B-1,. i costi amministrativi e le spese operative. Gli investitori dovrebbero confrontare il rapporto di spesa lordo con il rapporto di spesa netto di un fondo e comprendere le differenze in gioco.
In alcuni casi, un fondo può avere accordi in atto per rinunciare, rimborsare o recuperare alcune delle commissioni del fondo. Questo è spesso il caso di nuovi fondi. Una società di investimento e i suoi gestori di fondi possono accettare di rinunciare a determinate commissioni dopo il lancio di un nuovo fondo per mantenere il rapporto di spesa inferiore per gli investitori. Il rapporto di spesa netto rappresenta le commissioni addebitate al fondo dopo che sono state effettuate eventuali deroghe, rimborsi e recuperi. Queste riduzioni delle commissioni sono in genere per un periodo di tempo specifico dopo il quale il fondo può sostenere tutti i costi.
Ad esempio, se un fondo ha un rapporto di spesa netto del 2% e un rapporto di spesa lordo del 3%, è immediatamente evidente che l'1% del patrimonio del fondo è stato utilizzato per rinunciare a commissioni, rimborsare spese o fornire altri sconti non inclusi nel rapporto di spesa netto. Questo è importante perché tali sconti e rimborsi possono o non possono continuare in futuro. Gli investitori prudenti vorranno esaminare entrambi i rapporti di spesa e confrontarli con fondi simili prima di investire.
Esempi di rapporti di spesa lorda
In generale, i fondi a gestione passiva, come i fondi indicizzati, avranno tipicamente rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi a gestione attiva. Gli indici di spesa lordi di solito vanno dallo 0% al 3%. Di seguito sono riportati due esempi.
Il fondo AB Large Cap Growth
L'AB Large Cap Growth Fund è un fondo a gestione attiva con un rapporto di spesa lordo dello 0,65% e un rapporto di spesa netto dello 0,64% per le azioni di Classe A, a partire da settembre 2020. Il fondo ha attualmente un'esenzione dalle commissioni e un rimborso spese di 0,01 %. Le commissioni di gestione del fondo sono dello 0,51%.Il fondo investe principalmente in azioni statunitensi a grande capitalizzazione con un elevato potenziale di crescita. In genere include da 50 a 70 aziende.
Il fondo T. Rowe Price Equity Index 500
Il T. Rowe Price Equity Index 500 Fund è un fondo passivo. Cerca di replicare l'indice S&P 500. A partire da settembre 2020, ha in atto alcune esenzioni dalle commissioni contrattuali. Il suo rapporto di spesa lordo è dello 0,19% e anche il suo rapporto di spesa netto è dello 0,19%.
Mette in risalto
GER include esenzioni dalle commissioni o rimborsi spese, ma non commissioni di vendita o di intermediazione che non vengono addebitate direttamente al fondo.
Il gross Expense Ratio (GER) è il costo annuo di investimento in un fondo comune di investimento o ETF, o la parte del patrimonio stanziato per il costo di gestione del fondo.
Differisce dal rapporto di spesa netto, che include le spese di gestione del fondo, i costi amministrativi e altri costi, ma non include le esenzioni dalle commissioni o i rimborsi spese.
