Kappa

Cos'è Kappa?

Kappa è la misura della sensibilità al prezzo di un contratto di opzione alle variazioni della volatilità dell'attività sottostante. La volatilità tiene conto delle variazioni recenti del prezzo, delle variazioni storiche del prezzo e delle variazioni future dei prezzi. Per uno strumento di trading, come un'opzione,. la volatilità ha lo scopo di catturare l'importo e la velocità con cui il prezzo si muove su e giù.

Capire Kappa

Kappa, chiamata anche vega, è una delle quattro principali misure di rischio greche, così chiamata dalle lettere greche che le denotano. Poiché vega non è in realtà una lettera greca, (la "v" in vega sta per "volatilità" proprio come la "t" in "theta" sta per "tempo"), a volte viene chiamata kappa.

I prezzi dei contratti di opzione sono influenzati da diversi fattori. Le opzioni greche sono quattro modi di misurare i fattori che influenzano il prezzo delle opzioni; i trader utilizzano queste misure durante l'analisi delle opzioni. Questo insieme di misure di rischio (kappa, theta,. gamma,. delta ) indica quanto sia sensibile un'opzione al decadimento del valore temporale, alle variazioni della volatilità implicita e ai movimenti del prezzo del suo titolo sottostante.

Kappa misura il rischio calcolando l'importo che il prezzo di un contratto di opzione cambia in reazione a una variazione dell'1% nella volatilità implicita dell'attività sottostante. Kappa è tanto più alto quanto più lontana è la data di scadenza di un'opzione. Kappa diminuisce con l'avvicinarsi della data di scadenza perché il prezzo di un'opzione diventa più sensibile alla volatilità del prezzo dell'attività sottostante man mano che la sua data di scadenza si avvicina. (Le opzioni che scadono immediatamente hanno kappa negativo.) Questo perché le opzioni che scadono in futuro hanno premi maggiori assegnati loro rispetto a quelle opzioni che scadono immediatamente.

Quando ci sono grandi movimenti di prezzo (che indicano volatilità) nell'attività sottostante, kappa cambia. Kappa cade quando l'opzione si avvicina alla data di scadenza. Kappa misura la variazione di prezzo per ogni variazione di punto percentuale nella volatilità implicita. La volatilità implicita è una previsione; può variare dalla reale volatilità futura. La volatilità implicita viene calcolata utilizzando un modello che determina quali saranno i prezzi di mercato attuali stimando la volatilità futura di un'attività sottostante.

Kappa può essere calcolato per singole opzioni, nonché per un portafoglio di opzioni. Quando la kappa è determinata per un portafoglio di opzioni, si parla di net kappa. Il kappa netto è determinato sommando i kappa di ogni singola posizione.

Le altre tre opzioni greche sono delta, gamma e theta. Delta misura l'impatto di una variazione del prezzo dell'attività sottostante. È il rapporto che confronta la variazione del prezzo di un'attività, solitamente titoli negoziabili, con la corrispondente variazione del prezzo del suo derivato. Gamma misura il tasso di variazione del delta; è il tasso di variazione del delta di un'opzione per movimento di 1 punto nel prezzo dell'attività sottostante. Theta misura l'impatto sul prezzo con il passare del tempo (il suo decadimento temporale).

Mette in risalto

• Kappa misura il rischio calcolando l'importo che il prezzo di un contratto di opzione cambia in reazione a una variazione dell'1% nella volatilità implicita dell'attività sottostante.

• Questo insieme di misure di rischio (kappa, theta, gamma, delta) indica quanto sia sensibile un'opzione al decadimento del valore temporale, alle variazioni della volatilità implicita e ai movimenti del prezzo del suo titolo sottostante.

• Kappa, detta anche vega, è una delle quattro principali misure di rischio greche, così chiamata dalle lettere greche che le denotano.

• Kappa è la misura della sensibilità al prezzo di un contratto di opzione alle variazioni della volatilità dell'attività sottostante.