Investor's wiki
no Norsk
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Kappa

Kappa
TradingOptions and Derivatives TradingOptions and Derivatives

Hva er Kappa?

Kappa er mÄlingen av en opsjonskontrakts prisfÞlsomhet for endringer i volatiliteten til den underliggende eiendelen. Volatilitet stÄr for nylige endringer i prisen, historiske endringer i prisen og fremtidige prisbevegelser. For et handelsinstrument, som et opsjon,. er volatilitet ment Ä fange opp hvor mye og hastighet prisen beveger seg opp og ned med.

ForstÄ Kappa

Kappa, ogsÄ kalt vega, er en av de fire primÊre greske risikomÄlene, oppkalt etter de greske bokstavene som betegner dem. Siden vega egentlig ikke er en gresk bokstav («v» i vega stÄr for «volatilitet» akkurat som «t» i «theta» stÄr for «tid») blir det noen ganger referert til som kappa.

Prisene pĂ„ opsjonskontrakter pĂ„virkes av en rekke ulike faktorer. Opsjonsgrekerne er fire mĂ„ter Ă„ mĂ„le faktorer som pĂ„virker prisen pĂ„ opsjoner; handelsmenn bruker disse tiltakene nĂ„r de analyserer alternativer. Dette settet med risikomĂ„l – kappa, theta,. gamma,. delta – indikerer hvor fĂžlsomt et alternativ er for tidsverdiforfall, endringer i implisitt volatilitet og bevegelser i prisen pĂ„ dets underliggende verdipapir.

Kappa mÄler risiko ved Ä beregne belÞpet som en opsjonskontrakts pris endres som reaksjon pÄ en endring pÄ 1 % i den implisitte volatiliteten til den underliggende eiendelen. Kappa er hÞyere jo lenger unna en opsjons utlÞpsdato er. Kappa faller nÄr utlÞpsdatoen nÊrmer seg fordi prisen pÄ en opsjon blir mer fÞlsom for prisvolatiliteten til den underliggende eiendelen nÄr utlÞpsdatoen nÊrmer seg. (Opsjoner som utlÞper umiddelbart har negativ kappa.) Dette er fordi opsjoner som utlÞper i fremtiden har stÞrre premier tildelt dem enn de opsjonene som utlÞper umiddelbart.

NÄr det er store prisbevegelser (som indikerer volatilitet) i den underliggende eiendelen, endres kappa. Kappa faller nÄr opsjonen nÊrmer seg utlÞpsdatoen. Kappa mÄler prisendringen for hvert prosentpoengs endring i implisitt volatilitet. Implisitt volatilitet er en prediksjon; den kan variere fra den reelle fremtidige volatiliteten. Implisitt volatilitet beregnes ved hjelp av en modell som bestemmer hva gjeldende markedspriser estimerer en underliggende eiendels fremtidige volatilitet.

Kappa kan beregnes for individuelle opsjoner, samt en opsjonsportefĂžlje. NĂ„r kappa bestemmes for en opsjonsportefĂžlje, refereres det til som netto kappa. Netto kappa bestemmes ved Ă„ legge sammen kappaene for hver enkelt posisjon.

De tre andre alternativene gresk er delta, gamma og theta. Delta mÄler effekten av en endring i prisen pÄ den underliggende eiendelen. Det er forholdet som sammenligner endringen i prisen pÄ en eiendel, vanligvis omsettelige verdipapirer, med den tilsvarende endringen i prisen pÄ derivatet. Gamma mÄler endringshastigheten til delta; det er endringshastigheten i en opsjons delta per 1-punkts bevegelse i den underliggende eiendelens pris. Theta mÄler innvirkningen pÄ prisen etter hvert som tiden gÄr (tidens forfall).

HĂžydepunkter

  • Kappa mĂ„ler risiko ved Ă„ beregne belĂžpet som en opsjonskontrakts pris endres som reaksjon pĂ„ en endring pĂ„ 1 % i den implisitte volatiliteten til den underliggende eiendelen.

– Dette settet med risikomĂ„l – kappa, theta, gamma, delta – indikerer hvor fĂžlsomt et alternativ er for tidsverdiforfall, endringer i implisitt volatilitet og bevegelser i prisen pĂ„ dets underliggende verdipapir.

– Kappa, ogsĂ„ kalt vega, er et av de fire primĂŠre greske risikomĂ„lene, sĂ„kalt etter de greske bokstavene som betegner dem.

  • Kappa er mĂ„lingen av en opsjonskontrakts prisfĂžlsomhet for endringer i volatiliteten til den underliggende eiendelen.