Kappa
O que é Kappa?
Kappa é a medida da sensibilidade do preço de um contrato de opção a mudanças na volatilidade do ativo subjacente. A volatilidade é responsável por mudanças recentes no preço, mudanças históricas no preço e movimentos futuros de preços. Para um instrumento de negociação, como uma opção,. a volatilidade destina-se a capturar a quantidade e a velocidade com que o preço sobe e desce.
Entendendo o Kappa
Kappa, também chamado de vega, é uma das quatro principais medidas de risco gregas, assim chamadas pelas letras gregas que as denotam. Como vega não é realmente uma letra grega, (o "v" em vega significa "volatilidade" assim como o "t" em "teta" significa "tempo"), às vezes é chamado de kappa.
Os preços dos contratos de opções são influenciados por diversos fatores. As opções gregas são quatro formas de medir fatores que influenciam o preço das opções; os comerciantes usam essas medidas ao analisar as opções. Esse conjunto de medidas de risco - kappa, theta,. gamma,. delta - indica o quão sensível é uma opção ao declínio do valor do tempo, mudanças na volatilidade implícita e movimentos no preço de seu título subjacente.
Kappa mede o risco calculando o valor que o preço de um contrato de opção muda em reação a uma mudança de 1% na volatilidade implícita do ativo subjacente. Kappa é maior quanto mais distante estiver a data de vencimento de uma opção. Kappa cai à medida que a data de vencimento se aproxima porque o preço de uma opção se torna mais sensível à volatilidade do preço do ativo subjacente à medida que sua data de vencimento se aproxima. (Opções que expiram imediatamente têm kappa negativo.) Isso ocorre porque as opções que expiram no futuro têm prêmios maiores atribuídos a elas do que as opções que expiram imediatamente.
Quando há grandes movimentos de preços (que indicam volatilidade) no ativo subjacente, o kappa muda. Kappa cai à medida que a opção se aproxima de sua data de vencimento. Kappa mede a mudança de preço para cada mudança de ponto percentual na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é uma previsão; pode variar da volatilidade futura real. A volatilidade implícita é calculada usando um modelo que determina quais os preços de mercado atuais estão estimando a volatilidade futura de um ativo subjacente.
O Kappa pode ser calculado para opções individuais, bem como para um portfólio de opções. Quando o kappa é determinado para uma carteira de opções, é referido como kappa líquido. O kappa líquido é determinado pela soma dos kappas de cada posição individual.
As outras três opções gregas são delta, gama e teta. Delta mede o impacto de uma mudança no preço do ativo subjacente. É o índice que compara a variação do preço de um ativo, geralmente títulos negociáveis, com a variação correspondente no preço de seu derivativo. Gamma mede a taxa de variação do delta; é a taxa de variação no delta de uma opção por movimento de 1 ponto no preço do ativo subjacente. Theta mede o impacto no preço com o passar do tempo (sua decadência de tempo).
Destaques
Kappa mede o risco calculando o valor que o preço de um contrato de opção muda em reação a uma mudança de 1% na volatilidade implícita do ativo subjacente.
Este conjunto de medidas de risco – kappa, theta, gamma, delta – indica o quão sensível é uma opção ao declínio do valor do tempo, mudanças na volatilidade implícita e movimentos no preço de seu título subjacente.
Kappa, também chamado de vega, é uma das quatro principais medidas de risco gregas, assim chamadas pelas letras gregas que as denotam.
Kappa é a medida da sensibilidade do preço de um contrato de opção a mudanças na volatilidade do ativo subjacente.
