Kappa
Co to jest Kappa?
Kappa jest miarą wrażliwości ceny kontraktu opcyjnego na zmiany zmienności aktywów bazowych. Zmienność uwzględnia ostatnie zmiany cen, historyczne zmiany cen i przyszłe ruchy cen. W przypadku instrumentu handlowego, takiego jak opcja,. zmienność ma na celu uchwycenie kwoty i szybkości, z jaką cena porusza się w górę i w dół.
Zrozumienie Kappa
Kappa, zwana również vega, jest jedną z czterech podstawowych greckich miar ryzyka, nazwanych tak od greckich liter, które je oznaczają. Ponieważ vega nie jest właściwie grecką literą ("v" w vega oznacza "zmienność" tak samo, jak "t" w "theta" oznacza "czas") jest czasami określana jako kappa.
Na ceny kontraktów opcyjnych wpływa szereg różnych czynników. Opcja Grecy to cztery sposoby mierzenia czynników wpływających na cenę opcji; handlowcy korzystają z tych środków podczas analizowania opcji. Ten zestaw miar ryzyka — kappa, theta,. gamma,. delta — wskazuje, jak wrażliwa jest opcja na zanik wartości w czasie, zmiany w zmienności implikowanej oraz zmiany ceny podstawowego papieru wartościowego.
Kappa mierzy ryzyko poprzez obliczenie kwoty, o jaką zmienia się cena kontraktu opcyjnego w reakcji na zmianę o 1% zakładanej zmienności aktywów bazowych. Kappa jest tym wyższa, im dalsza jest data wygaśnięcia opcji. Kappa spada w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia, ponieważ cena opcji staje się bardziej wrażliwa na zmienność ceny aktywów bazowych w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia. (Opcje, które wygasają natychmiast, mają ujemną wartość kappa.) Dzieje się tak, ponieważ opcje, które wygasają w przyszłości, mają przypisane większe premie niż opcje, które wygasają natychmiast.
Kiedy występują duże ruchy cenowe (wskazujące na zmienność) aktywów bazowych, zmienia się kappa. Kappa spada, gdy opcja zbliża się do daty wygaśnięcia. Kappa mierzy zmianę ceny dla każdego punktu procentowego zmiany implikowanej zmienności. Zmienność domniemana jest przewidywaniem; może różnić się od rzeczywistej przyszłej zmienności. Implikowana zmienność jest obliczana przy użyciu modelu,. który określa, jaka będzie przyszła zmienność aktywów bazowych według bieżących cen rynkowych.
Kappa można obliczyć zarówno dla opcji indywidualnych, jak i portfela opcji. Kiedy kappa jest wyznaczana dla portfela opcji, określana jest jako kappa netto. Kappa netto jest określana przez zsumowanie kappas dla każdej indywidualnej pozycji.
Pozostałe trzy opcje greckie to delta, gamma i theta. Delta mierzy wpływ zmiany ceny aktywów bazowych. Jest to stosunek porównujący zmianę ceny składnika aktywów, zwykle zbywalnych papierów wartościowych, z odpowiednią zmianą ceny jego instrumentu pochodnego. Gamma mierzy tempo zmian delty; jest to stopa zmiany delty opcji na ruch o 1 punkt w cenie instrumentu bazowego. Theta mierzy wpływ na cenę w miarę upływu czasu (zanikanie w czasie).
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Kappa mierzy ryzyko poprzez obliczenie kwoty, o jaką zmienia się cena kontraktu opcyjnego w reakcji na zmianę zakładanej zmienności aktywów bazowych o 1%.
Ten zestaw miar ryzyka — kappa, theta, gamma, delta — wskazuje, jak wrażliwa jest opcja na zanik wartości w czasie, zmiany w zmienności implikowanej i zmiany ceny podstawowego papieru wartościowego.
Kappa, zwana także vega, jest jedną z czterech podstawowych greckich miar ryzyka, nazwanych tak od greckich liter, które je oznaczają.
Kappa to pomiar wrażliwości cenowej kontraktu opcyjnego na zmiany zmienności aktywów bazowych.
