National Futures Association (NFA)
Che cos'è la National Futures Association (NFA)?
La National Futures Association (NFA) è un'organizzazione di autoregolamentazione indipendente per i mercati dei futures e dei derivati statunitensi. Designata dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) come associazione di futures registrata, il mandato della NFA è quello di salvaguardare l'integrità dei mercati dei derivati, proteggere gli investitori e garantire che i membri adempiano ai propri obblighi normativi.
Capire la National Futures Association (NFA)
La NFA opera senza alcun costo per il contribuente ed è finanziata principalmente da quote associative, quote e valutazioni pagate dai membri e dagli altri utenti dei mercati dei derivati.
L'appartenenza alla NFA garantisce al pubblico degli investitori che tutte le aziende, gli intermediari e i soci che conducono affari con loro sulle borse future statunitensi devono aderire agli stessi elevati standard di condotta professionale. Le aziende che lavorano nel settore devono pagare le quote associative alla NFA, ed è così che la NFA ottiene i suoi soldi.
La NFA ha iniziato ad operare nel 1982, in seguito all'istituzione della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nel 1974; tale normativa autorizzava anche la creazione di scambi a termine registrati, facilitando così la creazione di un organismo nazionale di autoregolamentazione.
Oltre alla regolamentazione del mercato dei futures statunitense, i compiti e le funzioni della NFA includono la registrazione, la conformità e l' arbitrato. Combatte la frode e l'abuso nei mercati dei futures attraverso una combinazione di requisiti di registrazione, regole di conformità, forte autorità di contrasto e sorveglianza del mercato in tempo reale.
Responsabilità della National Futures Association
Le seguenti sono le responsabilità primarie della NFA:
Registrazione e adesione: le aziende che conducono attività in derivati devono registrarsi presso la CFTC e la maggior parte deve anche registrarsi presso la NFA. La CFTC ha affidato alla NFA le responsabilità di registrazione.
Regolamentazione: si tratta di decidere quali sono le migliori pratiche del settore e quindi imporre tali pratiche per l'intero settore.
Azioni di applicazione e registrazione: Quando le regole non vengono rispettate, la NFA intraprende azioni disciplinari contro i membri.
Educazione e risorse per i membri: La NFA fornisce risorse educative ai suoi membri in modo che possano comprendere le regole e i regolamenti e come rispettarli.
Arbitrato: Eventuali controversie relative a futures o forex possono essere risolte tramite il programma di arbitrato della NFA.
Protezione degli investitori: La NFA fornisce agli investitori risorse prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Programmi di sensibilizzazione: La NFA offre una varietà di programmi di formazione alle entità su richiesta.
Regolamento del mercato: I contraenti designati (DCM) e le strutture di esecuzione degli swap (SEF) possono ottenere servizi di regolamentazione dalla NFA.
Aziende associate
Tutti i futuri professionisti tenuti a registrarsi devono sottoporsi a un'indagine in background prima di potersi registrare.
Al 31 gennaio 2022, la NFA conta 3.117 membri. Le categorie dei membri sono le seguenti:
Commodity Pool Operators (CPO): persone o organizzazioni che operano e sollecitano fondi per un pool di materie prime.
Commodity Trading Advisors (CTA): persone o organizzazioni che forniscono consulenza ai clienti su operazioni di derivati.
Futures Commission Merchants (FCM): Un'entità che accetta o sollecita operazioni.
Introducing Broker (IB): persone o organizzazioni che mettono in contatto i clienti con un broker.
Operatore di cambio al dettaglio (RFED): una controparte di transazioni in valuta non statunitense.
Swap Dealer: coloro che creano un mercato e effettuano transazioni di swap come attività commerciale.
Borse: un mercato in cui vengono acquistati e venduti strumenti finanziari.
Associati: Qualsiasi individuo che "sollecita ordini, clienti o fondi di clienti (o che supervisiona persone così impegnate) per conto di un commerciante di commissioni future (FCM), commerciante di valute estere al dettaglio (RFED), broker presentante (IB),. commodity trading advisor (CTA) o commodity pool operator (CPO)."
Principali partecipanti allo swap: un individuo o entità i cui swap in essere creano "una sostanziale esposizione alla controparte che potrebbe avere gravi effetti negativi sulla stabilità finanziaria del sistema bancario o dei mercati finanziari degli Stati Uniti".
La NFA, in quanto organizzazione di autoregolamentazione, ha il potere di cercare e implementare quelle che ritiene siano le migliori pratiche per il settore. La NFA crea regole che i suoi membri devono seguire e ha il potere di imporre sanzioni o revocare l'appartenenza (che potrebbe chiudere un'attività) dei suoi membri. Offre un processo di arbitrato per aiutare i clienti e le aziende a risolvere le controversie o a trovare una soluzione per accuse di irregolarità.
Quote associative
La NFA ha molte quote e tasse e variano a seconda del tipo di membro. Ad esempio, le quote associative per un dealer di swap di livello 1 sono $ 1,3 milioni mentre per un dealer di swap di livello 2 le quote sono di $ 325.000. Per un broker introduttivo, la quota è di $ 750 e per una società di scambio di broker introduttivo, la quota è di $ 2.500. Queste sono quote annuali.
Il requisito finanziario per registrarsi presso la NFA è un capitale netto rettificato di 1 milione di dollari e per un commerciante di swap è di 20 milioni di dollari.
Se il pagamento è in ritardo, è prevista una commissione di $ 25. Se la quota non viene pagata entro 30 giorni dalla data di pagamento, l'adesione viene revocata.
Esempio del mondo reale
Nel 2019, sulla base dei reclami presentati nel 2018, East West Global LLC e due persone dell'azienda sono state multate e a una delle persone è stata revocata l'iscrizione alla NFA per cinque anni.
L'azienda e le due persone sono state accusate di aver utilizzato materiale promozionale carente, pratiche di vendita carenti e non aver soddisfatto gli elevati standard di onore commerciale, tra molte altre accuse.
Una delle persone è stata condannata congiuntamente , insieme all'azienda, a pagare una multa di $ 75.000. Allo studio è stato inoltre ordinato di risolvere i problemi affrontati nella denuncia.
L'altro individuo, a seguito di un'offerta di transazione, ha accettato di non richiedere l'adesione alla NFA (o l'adesione associata) per cinque anni. Dopo cinque anni, se fa nuovamente domanda di iscrizione, dovrà pagare immediatamente una multa di $ 90.000.
Mette in risalto
Le imprese e gli individui che lavorano nel settore dei futures e dei derivati pagano le quote associative e devono rispettare le regole imposte dalla NFA.
La NFA opera senza oneri per il contribuente ed è finanziata principalmente dalle quote associative, dai canoni e dagli accertamenti pagati dai membri e dagli altri utenti dei mercati dei derivati.
La National Futures Association (NFA) è un'organizzazione di autoregolamentazione indipendente per i mercati dei futures e dei derivati statunitensi.
I compiti e le funzioni della NFA includono la registrazione, la conformità e l'arbitrato.
Il mancato rispetto delle regole della NFA potrebbe comportare sanzioni o revoca dell'appartenenza alla NFA.
FAQ
Quanti membri ci sono nella NFA?
Al 31 gennaio 2022, la NFA conta 3.117 membri.
Come si diventa membri della NFA?
Per diventare un membro della NFA è necessario presentare domanda direttamente presso la NFA. Ciò avviene attraverso un processo di archiviazione elettronica.
Chi deve registrarsi presso la NFA?
Tutte le entità qualificate che operano nei mercati dei futures devono registrarsi presso la NFA. Questi includono una varietà di entità, come broker, commercianti di futures, operatori di pool di materie prime, commercianti di swap, borse e consulenti per il commercio di materie prime.
Chi regola la NFA?
La NFA regola tutti i broker qualificati, i commercianti di futures, gli operatori di pool di materie prime, i commercianti di swap, le borse valori, i consulenti per il commercio di materie prime e i commercianti di valute estere al dettaglio che operano nei mercati dei futures.
