Krajowe Stowarzyszenie Kontraktów Terminowych (NFA)
Co to jest National Futures Association (NFA)?
National Futures Association (NFA) to niezależna organizacja samoregulacyjna działająca na amerykańskim rynku kontraktów terminowych i instrumentów pochodnych. Wyznaczony przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jako zarejestrowane stowarzyszenie futures, NFA ma za zadanie chronić integralność rynków instrumentów pochodnych, chronić inwestorów i zapewnić, że członkowie wypełniają swoje obowiązki regulacyjne.
Zrozumienie National Futures Association (NFA)
NFA działa bez kosztów dla podatnika i jest finansowany głównie ze składek członkowskich, opłat i ocen wpłacanych przez członków i innych użytkowników rynków instrumentów pochodnych.
Członkostwo w NFA zapewnia inwestorom, że wszystkie firmy, pośrednicy i współpracownicy, którzy prowadzą z nimi interesy na giełdach kontraktów terminowych w USA, muszą przestrzegać tych samych wysokich standardów profesjonalnego postępowania. Firmy działające w branży muszą płacić składki członkowskie na rzecz NFA, w ten sposób NFA otrzymuje swoje pieniądze.
NFA rozpoczął działalność w 1982 r., po ustanowieniu w 1974 r. Komisji Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC); prawodawstwo to upoważniało również do tworzenia zarejestrowanych giełd kontraktów terminowych, ułatwiając w ten sposób utworzenie krajowej organizacji samoregulacyjnej.
Oprócz regulacji amerykańskiego rynku kontraktów terminowych, obowiązki i funkcje NFA obejmują rejestrację, zgodność i arbitraż. Zwalcza oszustwa i nadużycia na rynkach kontraktów terminowych poprzez połączenie wymogów rejestracyjnych, zasad zgodności, silnego organu egzekwowania prawa i nadzoru rynku w czasie rzeczywistym.
Obowiązki National Futures Association
Poniżej przedstawiono podstawowe obowiązki NFA:
Rejestracja i członkostwo: Firmy, które prowadzą działalność związaną z instrumentami pochodnymi, muszą zarejestrować się w CFTC, a większość z nich musi również zarejestrować się w NFA. CFTC powierzyła obowiązki rejestracyjne NFA.
Tworzenie reguł: obejmuje to określenie najlepszych praktyk w branży, a następnie narzucenie tych praktyk całej branży.
Działania przymusowe i rejestracyjne: W przypadku nieprzestrzegania zasad NFA podejmuje działania dyscyplinarne wobec członków.
Edukacja i zasoby członkowskie: NFA zapewnia swoim członkom zasoby edukacyjne, aby mogli zrozumieć zasady i przepisy oraz jak ich przestrzegać.
Arbitraż: Wszelkie spory dotyczące kontraktów futures lub forex mogą być rozstrzygane w ramach programu arbitrażowego NFA.
Ochrona inwestorów: NFA zapewnia inwestorom zasoby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Programy Outreach: Na życzenie NFA oferuje podmiotom różne programy szkoleniowe.
Regulacja rynku: Wyznaczeni wykonawcy kontraktów (DCM) i instytucje realizujące transakcje swapowe (SEF) mogą uzyskać usługi regulacyjne od NFA.
Firmy członkowskie
Wszyscy specjaliści od kontraktów terminowych, którzy są zobowiązani do rejestracji, muszą przejść dochodzenie, zanim będą mogli się zarejestrować.
Od stycznia. 31 2022 NFA liczy 3117 członków. Kategorie członków są następujące:
Operatorzy puli towarowej (CPO): Osoby lub organizacje, które prowadzą i pozyskują fundusze na pulę towarową.
Doradcy handlu towarami (CTA): Osoby lub organizacje, które doradzają klientom w transakcjach na instrumentach pochodnych.
Sprzedawcy prowizji futures (FCM): podmiot, który akceptuje lub zleca zawieranie transakcji.
Brokerzy Wprowadzający (IB): Osoby lub organizacje, które łączą klientów z brokerem.
Dealer walutowy (RFED): Kontrahent transakcji w walutach innych niż USA.
Dylerzy swapów: ci, którzy tworzą rynek i przeprowadzają transakcje swapowe jako swoją firmę.
Giełdy: rynek, na którym kupowane i sprzedawane są instrumenty finansowe.
Współpracownicy: Każda osoba, która „pozyskuje zlecenia, klientów lub fundusze klientów (lub nadzoruje osoby w ten sposób zaangażowane) w imieniu sprzedawcy prowizji futures (FCM), detalicznego dealera walutowego (RFED), brokera wprowadzającego (IB),. doradca ds. obrotu towarami (CTA) lub operator puli towarowej (CPO)."
Główni uczestnicy swapów: osoba fizyczna lub podmiot, których nierozliczone transakcje swapowe powodują „znaczną ekspozycję na kontrahenta, która może mieć poważny negatywny wpływ na stabilność finansową systemu bankowego lub rynków finansowych Stanów Zjednoczonych”.
NFA, jako organizacja samoregulacyjna, ma możliwość wyszukiwania i wdrażania najlepszych, jego zdaniem, praktyk w branży. NFA tworzy zasady, których muszą przestrzegać jego członkowie, i ma prawo nakładać grzywny lub cofać członkostwo (co może spowodować zamknięcie działalności) swoich członków. Oferuje proces arbitrażowy, aby pomóc klientom i firmom w rozstrzyganiu sporów lub rozstrzyganiu zarzutów o niewłaściwe postępowanie.
Składki członkowskie
NFA ma wiele składek i opłat, które różnią się w zależności od typu członka. Na przykład składki członkowskie dla dealera swapów poziomu 1 wynoszą 1,3 miliona USD, podczas gdy dla dealera swapów poziomu 2 składki wynoszą 325 000 USD. W przypadku brokera wprowadzającego składki wynoszą 750 USD, a w przypadku firmy brokerskiej wprowadzającej swapy – 2500 USD. Są to składki roczne.
Wymóg finansowy rejestracji w NFA to skorygowany kapitał netto w wysokości 1 miliona USD, a dla dealera swapów jest to 20 milionów USD.
Jeśli płatność jest spóźniona, pobierana jest opłata w wysokości 25 USD. Jeżeli składki nie zostaną uregulowane w ciągu 30 dni od daty ich uregulowania, członkostwo zostaje wycofane.
Przykład ze świata rzeczywistego
W 2019 r. na podstawie skarg złożonych w 2018 r. East West Global LLC i dwie osoby z firmy zostały ukarane grzywną, a jednej z osób odebrano członkostwo w NFA na pięć lat.
Firmę i dwie osoby zostały oskarżone między innymi za wykorzystanie wadliwych materiałów promocyjnych, niewłaściwe praktyki sprzedaży i niespełnienie wysokich standardów honoru handlowego.
Jedna z osób została skazana wspólnie z firmą i solidarnie na grzywnę w wysokości 75 000 dolarów. Kancelarii zlecono również naprawienie kwestii poruszonych w skardze.
Druga osoba, po złożeniu oferty ugody, zgodziła się nie ubiegać się o członkostwo w NFA (lub członkostwo stowarzyszone) przez pięć lat. Po pięciu latach, jeśli ponownie złoży wniosek o członkostwo, będzie musiał natychmiast zapłacić grzywnę w wysokości 90 000 USD.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Firmy i osoby pracujące w branży kontraktów terminowych i instrumentów pochodnych płacą składki członkowskie i muszą przestrzegać zasad nałożonych przez NFA.
NFA działa bez kosztów dla podatnika i jest finansowany głównie ze składek członkowskich, opłat i ocen opłacanych przez członków i innych użytkowników rynków instrumentów pochodnych.
The National Futures Association (NFA) to niezależna organizacja samoregulacyjna działająca na amerykańskim rynku kontraktów terminowych i instrumentów pochodnych.
Obowiązki i funkcje NFA obejmują rejestrację, zgodność i arbitraż.
Nieprzestrzeganie regulaminu NFA może skutkować grzywną lub unieważnieniem członkostwa NFA.
##FAQ
Ilu członków jest w NFA?
Od stycznia. 31 2022 NFA liczy 3117 członków.
Jak zostać członkiem NFA?
Aby zostać członkiem NFA należy złożyć wniosek bezpośrednio w NFA. Odbywa się to poprzez elektroniczny proces składania wniosków.
Kto musi się zarejestrować w NFA?
Wszystkie kwalifikowane podmioty, które zajmują się rynkami terminowymi, muszą zarejestrować się w NFA. Należą do nich różne podmioty, takie jak brokerzy, kupcy kontraktów terminowych, operatorzy puli towarów, dealerzy swapów, giełdy i doradcy w zakresie obrotu towarami.
Kogo reguluje NFA?
NFA reguluje wszystkich kwalifikowanych brokerów, kupców kontraktów terminowych, operatorów puli towarów, dealerów swapów, giełdy, doradców w zakresie handlu towarami i detalicznych dealerów walutowych, którzy handlują na rynkach kontraktów terminowych.
