Rischio di liquidità
Che cos'è il rischio di liquidità ?
liquidità è la capacità di un'impresa, società o anche di un individuo di pagare i propri debiti senza subire perdite catastrofiche. Al contrario, il rischio di liquidità deriva dalla mancanza di commerciabilità di un investimento che non può essere acquistato o venduto abbastanza rapidamente da prevenire o ridurre al minimo una perdita. Di solito si riflette in spread bid-ask insolitamente ampi o in grandi movimenti di prezzo.
Capire il rischio di liquiditÃ
È risaputo che minore è la dimensione del titolo o del suo emittente, maggiore è il rischio di liquidità . I cali di valore delle azioni e di altri titoli hanno motivato molti investitori a vendere le proprie partecipazioni a qualsiasi prezzo all'indomani degli attacchi dell'11 settembre, nonché durante la crisi del credito globale del 2007-2008. Questa corsa alle uscite ha causato l'allargamento degli spread denaro-lettera e forti ribassi dei prezzi, che hanno ulteriormente contribuito all'illiquidità del mercato.
Il rischio di liquidità si verifica quando un singolo investitore, azienda o istituto finanziario non è in grado di far fronte ai propri obblighi di debito a breve termine. L'investitore o l'entità potrebbe non essere in grado di convertire un'attività in denaro senza rinunciare a capitale e reddito a causa della mancanza di acquirenti o di un mercato inefficiente.
Rischio di liquidità nelle istituzioni finanziarie
Le istituzioni finanziarie dipendono in misura considerevole dal denaro preso in prestito, quindi vengono comunemente esaminate per determinare se possono soddisfare i propri obblighi di debito senza realizzare grandi perdite, che potrebbero essere catastrofiche. Gli enti, pertanto, devono far fronte a severi requisiti di conformità e stress test per misurare la propria stabilità finanziaria.
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ha pubblicato una proposta nell'aprile 2016 che ha creato un rapporto di finanziamento netto stabile. Aveva lo scopo di aiutare ad aumentare la liquidità delle banche durante i periodi di stress finanziario. Il rapporto indica se le banche possiedono un numero sufficiente di attività di alta qualità che possono essere facilmente convertite in contanti entro un anno. Le banche fanno meno affidamento sui finanziamenti a breve termine, che tendono ad essere più volatili.
Durante la crisi finanziaria del 2008, molte grandi banche hanno fallito o hanno dovuto affrontare problemi di insolvenza a causa di problemi di liquidità . Il rapporto FDIC è in linea con lo standard internazionale di Basilea,. creato nel 2015, e riduce la vulnerabilità delle banche in caso di un'altra crisi finanziaria.
Rischio di liquidità nelle aziende
Investitori, manager e creditori utilizzano i rapporti di misurazione della liquidità quando decidono il livello di rischio all'interno di un'organizzazione. Spesso confrontano le passività a breve termine e le attività liquide elencate nel bilancio di un'azienda.
Se un'azienda ha un rischio di liquidità eccessivo, deve vendere i suoi asset, generare entrate aggiuntive o trovare un altro modo per ridurre la discrepanza tra la liquidità disponibile e le sue obbligazioni di debito.
Esempio del mondo reale
Una casa da $ 500.000 potrebbe non avere acquirenti quando il mercato immobiliare è in ribasso, ma la casa potrebbe vendere al di sopra del prezzo indicato quando il mercato migliora. I proprietari potrebbero vendere la casa per meno e perdere denaro nella transazione se hanno bisogno di contanti rapidamente, quindi devono vendere mentre il mercato è in ribasso.
Gli investitori dovrebbero valutare se possono convertire le loro obbligazioni di debito a breve termine in contanti prima di investire in attività illiquide a lungo termine per proteggersi dal rischio di liquidità .
Mette in risalto
Investitori, manager e creditori utilizzano i rapporti di misurazione della liquidità quando decidono il livello di rischio all'interno di un'organizzazione.
La liquidità è la capacità di un'impresa, società o anche di un individuo di pagare i propri debiti senza subire perdite catastrofiche.
Se un singolo investitore, un'impresa o un istituto finanziario non è in grado di adempiere ai propri obblighi di debito a breve termine, sta subendo un rischio di liquidità .
