クローズドファンド

##クローズドファンドとは何ですか？

クローズドファンドとは、投資家に対して（一時的または恒久的に）閉鎖されているか、存在しなくなったファンドです。ファンドはさまざまな理由で閉鎖される可能性がありますが、主に投資アドバイザーがファンドの資産ベースが大きくなりすぎて投資スタイルを効果的に実行できないと判断したために閉鎖されます。ファンドが実行に失敗し、投資家がファンドを撤回した場合、ファンドは存在しなくなる可能性があります。

クローズドミューチュアルファンドは、株式数が固定されており、一般的に専門分野に投資し、証券取引所の株式のように取引されるクローズドエンド型ファンドと混同しないでください。

##クローズドファンドを理解する

クローズドファンドは、一時的または恒久的に新規投資を停止する場合があります。閉鎖されたファンドは、新規投資を許可しない場合もあれば、新規投資家のみに閉鎖される場合があり、現在の投資家がより多くの株式を購入し続けることを可能にします。一部のファンドは、清算または合併していることを通知する場合があります。

ファンドが閉鎖を発表するとき、それはさまざまな方法で構成される可能性があります。ファンド会社は、新規投資家にのみ閉鎖するか、投資家からの新規投資の許可を停止することができます。

ファンドが運用を継続する予定の場合、ファンドは通常どおり運用を管理し続けます。既存の投資家は、株式を所有し、さらなる収入と資本の増価から利益を得るという利点があります。ファンドが資産の流入を制限し始めると、現在の投資家が優先されることがよくあります。したがって、追加の投資を再度許可する前に、最初に現在の投資家にのみ再開することができます。

##特別な考慮事項

場合によっては、クロージングの発表後にファンドが清算されることがあります。ファンドが清算される場合、運用投資会社は所定のスケジュールに従ってファンド内のすべての資産を売却します。その後、ファンド会社は投資家に収益を提供します。ファンド会社は、ファンドの株式を別の既存のファンドと合併することもできます。

ファンド会社は投資家に清算または合併の通知を提供します。会社がファンドの閉鎖のために投資家に支払いを分配する場合、投資家は税の影響について責任を負います。企業は、投資家に税金を回避できる他の関連ファンドへの再投資オプションを投資家に提供する場合があります。

マネーマネージャーは、特定のポートフォリオグループを新しいアカウント（投資額が10,000ドル未満のグループなど）に閉鎖し、他のグループは機関投資家などの特定のタイプの投資家に開放することができます。

##クローズドファンドにつながる要因

会社がファンドの株式を清算または合併している場合、それは通常、需要の不足が原因です。流入が減少している場合、または新しいファンドの需要がそれをアクティブに保つのに十分な流入を生成していない場合、ファンド会社は同様の目的で株式を清算またはファンドに統合するための措置を講じます。

ファンドへの過度の流入によって発生する可能性のある資産の肥大化のために、ファンドを閉鎖する必要がある場合があります。これは、ファンドが小型株または少数の証券に投資する場合に最も一般的です。これらの資金では、過剰な資本の流入が市場とポートフォリオの対象株式に大きな影響を与える可能性があります。

パッシブインデックス戦略はこの問題の影響を受けないため、資産の肥大化によりクローズしたファンドは通常、アクティブに管理されたファンドになります。

分散型ファンドの75-5-10規則への準拠など、他の理由でファンドを閉鎖する必要がある場合があります。 75-5-10の規則は、1940年の投資会社法に概説されています。この規則では、ファンドは1つの会社の資産の5％を超えてはならず、会社の発行済み議決権株式の所有権は10％を超えてはなりません。分散型ファンドはまた、資産の75％を他の発行者と現金に投資する必要があります。

全体として、ファンドのクロージングはケースバイケースで行われ、各ファンドには独自のクロージングの理由があります。ファンドが一時的に閉鎖しているだけの場合、現在のファンド投資家と潜在的なファンド投資家の両方が、閉鎖の特定のパラメーターと、いつ再開する可能性があるかを理解しようとすることができます。

##ハイライト

-新規投資を締め切ったファンドは、解散して終了する可能性があります。そうでない場合は、特定の資産額に達したため、それ以上の資金を受け取ることができません。

-クローズドファンドとは、投資家からの新しい資金の受け入れを停止したファンドです。

-ファンドが運用を継続する場合、新規の顧客の資金を受け入れませんが、その使命に従ってポートフォリオを管理し続けます。

-投資戦略の中には、ポジションが大きくなりすぎると収益性がなくなるものがあります。