Kapanan Fon
Kapalı Fon Nedir?
Kapalı bir fon, yatırımcılara (geçici veya kalıcı olarak) kapalı olan veya varlığı sona eren bir fondur. Fonlar çeşitli nedenlerle kapanabilir, ancak öncelikle kapanırlar çünkü yatırım danışmanı, fonun varlık tabanının yatırım tarzını etkin bir şekilde yürütmek için çok büyüdüğünü tespit etmiştir. Bir fon, başarısız olursa ve yatırımcılar fonlarını geri çekerse varlığı sona erebilir.
Kapalı bir yatırım fonu,. sabit sayıda hisseye sahip olan, genellikle uzmanlaşmış sektörlere yatırım yapan ve borsada hisse senedi gibi işlem gören kapalı uçlu bir fonla karıştırılmamalıdır .
Kapanmış Bir Fonu Anlamak
Kapalı bir fon, yeni yatırımı geçici veya kalıcı olarak durdurabilir. Kapanan fonlar yeni yatırımlara izin vermeyebilir veya sadece yeni yatırımcılara kapatılarak mevcut yatırımcıların daha fazla hisse almaya devam etmesine izin verebilir. Bazı fonlar, tasfiye veya birleştiklerini bildirebilir.
Bir fon kapandığını duyurduğunda, çeşitli şekillerde yapılandırılabilir. Fon şirketi yalnızca yeni yatırımcılara yakın olabilir veya herhangi bir yatırımcıdan yeni yatırımlara izin vermeyi durdurabilir.
Bir fon faaliyette kalmayı planlıyorsa, fon işlemleri normal şekilde yönetmeye devam edecektir. Mevcut yatırımcılar, hisse sahibi olma ve daha fazla gelir ve sermaye artışından yararlanma avantajına sahiptir . Bir fon varlık girişlerini sınırlamaya başladığında, mevcut yatırımcılara genellikle öncelik verilir. Bu nedenle, yeniden ek yatırımlara izin vermeden önce yalnızca mevcut yatırımcılara yeniden açılabilir.
Özel Hususlar
Bazı durumlarda, kapanış duyurusunu takiben bir fon tasfiye edilebilir. Bir fon tasfiye ediliyorsa, yönetim yatırım şirketi önceden belirlenmiş bir programa göre fondaki tüm varlıkları satacaktır. Fon şirketi daha sonra yatırımcılara gelirleri sağlayacaktır. Fon şirketleri, bir fonun paylarını mevcut başka bir fonla da birleştirebilirler.
Fon şirketleri yatırımcılara tasfiye veya birleşme bildirimi yapacaktır. Şirket, bir fon kapanışı nedeniyle yatırımcılara bir ödeme dağıtırsa, yatırımcılar vergi sonuçlarından sorumlu olacaktır. Şirketler, yatırımcılara, yatırımcı için vergiden kaçınabilecek diğer bağlı fonlarda yeniden yatırım seçenekleri sunabilir.
Para yöneticileri belirli portföy gruplarını yeni hesaplara kapatabilir (yatırım için 10.000$'dan az olanlar gibi), diğerlerini ise kurumsal yatırımcılar gibi belirli yatırımcı türlerine açık bırakabilir.
Fon Kapanmasına Neden Olan Faktörler
Bir şirket fon paylarını tasfiye ediyor veya birleştiriyorsa, bunun nedeni genellikle talep eksikliğidir. Girişler azalıyorsa veya yeni bir fona olan talep, onu aktif tutmak için yeterli giriş yaratmıyorsa, bir fon şirketi, hisseleri tasfiye etmek veya benzer bir amaçla bir fonda birleştirmek için harekete geçecektir.
Bazen, bir fona aşırı girişlerden kaynaklanabilecek varlık şişkinliği nedeniyle bir fonun kapanması gerekebilir. Bu, bir fon küçük ölçekli hisse senetlerine veya az sayıda menkul kıymete yatırım yaptığında en yaygın olanıdır. Bu fonlarla, aşırı sermaye girişi, piyasayı ve portföyde hedeflenen hisse senetlerini önemli ölçüde etkileyebilir.
Varlık şişkinliği nedeniyle kapanan fonlar, pasif endeksleme stratejileri bu soruna karşı bağışık olduğundan, genellikle aktif olarak yönetilen fonlar olacaktır.
Çeşitlendirilmiş fonlar için 75-5-10 kuralına uyum gibi başka nedenlerle fonların kapatılması gerekebilir. 75-5-10 kuralı, 1940 tarihli Yatırım Şirketi Yasası'nda özetlenmiştir. Kural, bir fonun herhangi bir şirketteki varlıkların %5'inden fazlasına ve herhangi bir şirketin ödenmemiş oy hissesinin %10'undan fazlasına sahip olamayacağını belirtir. Çeşitlendirilmiş fonlar ayrıca diğer ihraççılara ve nakit olarak yatırılan varlıkların %75'ine sahip olmalıdır.
Genel olarak, fon kapanışları duruma göre yapılır ve her fonun kapanması için kendi bireysel nedenleri olacaktır. Bir fon yalnızca geçici olarak kapanıyorsa, hem mevcut hem de potansiyel fon yatırımcıları, kapanışın belirli parametrelerini ve ne zaman tekrar açılacağını anlamaya çalışabilirler.
Öne Çıkanlar
Yeni yatırımlara kapatılan bir fon, sona eriyor ve sona eriyor olabilir veya başka bir şekilde, daha fazla para almasını engelleyen belirli bir miktar varlığa ulaştı.
Kapalı bir fon, yatırımcılardan yeni para kabul etmeyi bırakan fondur.
Fon çalışmaya devam ederse, yeni müşteri parası kabul etmeyecek, portföyünü yetkisine göre yönetmeye devam edecektir.
Bazı yatırım stratejileri, alınan pozisyonlar çok büyürse kârlı olmayı bırakır.
