Lokaður sjóður

Hvað er lokaður sjóður?

Lokaður sjóður er sjóður sem annað hvort er lokaður fjárfestum (tímabundið eða varanlega) eða er hætt að vera til. Sjóðir geta lokað af ýmsum ástæðum, en þeir loka fyrst og fremst vegna þess að fjárfestingarráðgjafi hefur komist að þeirri niðurstöðu að eignagrunnur sjóðsins sé að verða of stór til að hægt sé að framkvæma fjárfestingarstíl hans á áhrifaríkan hátt. Sjóður getur hætt að vera til ef hann stendur sig ekki og fjárfestar taka fé sitt út.

ætti að rugla saman lokuðum verðbréfasjóði við lokaðan sjóð sem hefur fastan fjölda hluta, fjárfestir almennt í sérhæfðum geirum og verslar eins og hlutabréf í kauphöll.

Að skilja lokaðan sjóð

Lokaður sjóður getur stöðvað nýfjárfestingu annað hvort tímabundið eða varanlega. Lokaðir sjóðir mega ekki leyfa neinar nýjar fjárfestingar eða þeir kunna að vera lokaðir aðeins nýjum fjárfestum, sem gerir núverandi fjárfestum kleift að halda áfram að kaupa fleiri hlutabréf. Sumir sjóðir kunna að tilkynna að þeir séu að slíta eða sameinast.

Þegar sjóður tilkynnir að hann sé að loka getur hann verið byggður upp á ýmsan hátt. Sjóðfélagið getur aðeins lokað nýjum fjárfestum eða hætt að leyfa nýjar fjárfestingar frá hvaða fjárfestum sem er.

Ef sjóður ætlar að vera áfram starfandi mun sjóðurinn halda rekstrinum með eðlilegum hætti. Núverandi fjárfestar hafa þann kost að eiga hlutabréf og njóta frekari tekna og hækkunar. Núverandi fjárfestar hafa oft forgang þegar sjóður byrjar að takmarka innstreymi eigna sinna. Þannig getur það aðeins opnað aftur fyrir núverandi fjárfestum fyrst áður en viðbótarfjárfestingar eru heimilar aftur.

Sérstök atriði

Í sumum tilfellum getur verið að sjóður sé slitinn eftir að tilkynnt hefur verið um lokun. Ef sjóður er í slitameðferð mun rekstrarfjárfestingarfélagið selja allar eignir sjóðsins eftir fyrirfram ákveðinni áætlun. Sjóðfélagið mun síðan láta fjárfestum í té andvirðið. Sjóðfélög geta einnig sameinað hlutabréf sjóðs við annan núverandi sjóð.

Sjóðfélög munu tilkynna fjárfestum um slit eða samruna. Ef félagið úthlutar útborgun til fjárfesta vegna lokunar sjóðs bera fjárfestar ábyrgð á skattaáhrifum. Fyrirtæki geta veitt fjárfestum möguleika á endurfjárfestingu í öðrum tengdum sjóðum, sem geta forðast skatta fyrir fjárfestinn.

Peningastjórar geta lokað ákveðnum eignasafnshópum fyrir nýjum reikningum (svo sem þeim sem eru með minna en $ 10.000 til að fjárfesta) á meðan aðrir eru opnir fyrir sérstakar tegundir fjárfesta, svo sem fagfjárfesta.

Þættir sem leiða til lokaðs sjóðs

Ef fyrirtæki er að slíta eða sameina hlutabréf í sjóðum er það venjulega vegna skorts á eftirspurn. Ef innstreymi hefur farið minnkandi eða ef eftirspurn eftir nýjum sjóði hefur ekki skapað nægjanlegt innstreymi til að halda honum virkum mun sjóðafélag grípa til aðgerða til að slíta eða sameina hlutabréfin í sjóð með svipað markmið.

Stundum gæti þurft að loka sjóði vegna eignauppblásturs, sem getur átt sér stað vegna óhóflegs innstreymis til sjóðs. Þetta er algengast þegar sjóður fjárfestir í litlum hlutabréfum eða fáum verðbréfum. Með þessum sjóðum getur óhóflegt innstreymi fjármagns haft veruleg áhrif á markaðinn og miðuð hlutabréf í eignasafninu.

Sjóðir sem loka vegna eignauppblásturs verða venjulega sjóðir í virkri stjórn, þar sem óvirkar verðtryggingaraðferðir eru ónæmar fyrir þessu máli.

Sjóðir gætu þurft að loka af öðrum ástæðum, svo sem að farið sé að 75-5-10 reglunni um dreifða sjóði. 75-5-10 reglan er lýst í lögum um fjárfestingarfélög frá 1940. Reglan segir að sjóður megi ekki eiga meira en 5% af eignum í einu fyrirtæki og ekki meira en 10% eignarhald á útistandandi atkvæðisbærum hlutum hvers fyrirtækis. Fjölbreyttir sjóðir verða einnig að hafa 75% af eignum fjárfest í öðrum útgefendum og reiðufé.

Á heildina litið eru lokanir sjóða í hverju tilviki fyrir sig og hver sjóður mun hafa sínar einstöku ástæður fyrir lokun. Ef sjóður er aðeins að loka tímabundið, þá geta bæði núverandi og hugsanlegir sjóðsfjárfestar leitast við að skilja sérstakar breytur lokunarinnar og hvenær hann gæti verið að opna aftur.

Hápunktar

• Sjóður sem er lokaður fyrir nýjum fjárfestingum gæti verið að leggjast niður og hætta, eða að öðrum kosti hefur náð einhverri tiltekinni fjárhæð sem kemur í veg fyrir að hann taki inn meira fé.

• Lokaður sjóður er sá sem er hættur að taka við nýjum fjármunum frá fjárfestum.

• Ef sjóðurinn heldur áfram rekstri, á meðan hann tekur ekki við nýjum viðskiptavinum, mun hann halda áfram að stýra eignasafni sínu í samræmi við umboð sitt.

• Sumar fjárfestingaraðferðir hætta að vera arðbærar ef stöðurnar sem teknar eru í þeim verða of stórar.