صندوق مغلق
ما هو الصندوق المغلق؟
الصندوق المغلق هو صندوق مغلق أمام المستثمرين (مؤقتًا أو دائمًا) أو لم يعد موجودًا. يمكن إغلاق الصناديق لأسباب مختلفة ، ولكن يتم إغلاقها في المقام الأول لأن مستشار الاستثمار قرر أن قاعدة أصول الصندوق أصبحت أكبر من أن تنفذ أسلوبها الاستثماري بشكل فعال. يمكن أن يتوقف الصندوق عن الوجود إذا فشل في الأداء وسحب المستثمرون أموالهم.
لا ينبغي الخلط بين الصندوق المشترك المغلق والصندوق المغلق ، الذي يحتوي على عدد ثابت من الأسهم ، ويستثمر بشكل عام في القطاعات المتخصصة ، ويتداول مثل الأسهم في البورصة.
فهم الصندوق المغلق
قد يوقف الصندوق المغلق الاستثمار الجديد إما بشكل مؤقت أو دائم. قد لا تسمح الصناديق المغلقة باستثمارات جديدة أو قد يتم إغلاقها فقط أمام المستثمرين الجدد ، مما يسمح للمستثمرين الحاليين بالاستمرار في شراء المزيد من الأسهم. قد تقدم بعض الصناديق إشعارًا بأنها قيد التصفية أو الاندماج.
عندما يعلن الصندوق عن إغلاقه ، قد يتم تنظيمه بطرق مختلفة. يمكن لشركة الصندوق أن تقترب من المستثمرين الجدد فقط أو تتوقف عن السماح باستثمارات جديدة من أي مستثمر.
إذا كان الصندوق يعتزم الاستمرار في العمل ، فسيستمر الصندوق في إدارة العمليات بشكل طبيعي. يتمتع المستثمرون الحاليون بميزة امتلاك الأسهم والاستفادة من زيادة الدخل وزيادة رأس المال. غالبًا ما يتم إعطاء الأولوية للمستثمرين الحاليين عندما يبدأ الصندوق في الحد من تدفقات أصوله. وبالتالي قد يتم إعادة فتحه فقط للمستثمرين الحاليين أولاً قبل السماح باستثمارات إضافية مرة أخرى.
إعتبارات خاصة
في بعض الحالات ، قد يتم تصفية الصندوق بعد الإعلان عن الإغلاق. في حالة تصفية الصندوق ، ستقوم شركة الاستثمار الإداري ببيع جميع الأصول في الصندوق وفقًا لجدول زمني محدد مسبقًا. ستقوم شركة الصندوق بعد ذلك بتزويد المستثمرين بالعائدات. يجوز لشركات الصندوق أيضًا دمج أسهم صندوق مع صندوق آخر قائم.
ستقوم شركات الصندوق بإخطار المستثمرين بالتصفية أو الاندماج. إذا قامت الشركة بتوزيع تعويضات على المستثمرين بسبب إغلاق الصندوق ، فسيكون المستثمرون مسؤولين عن الآثار الضريبية. قد تزود الشركات المستثمرين بخيارات إعادة الاستثمار في الصناديق التابعة الأخرى ، والتي يمكن أن تتجنب الضرائب على المستثمر.
قد يغلق مديرو الأموال مجموعات محافظ معينة لحسابات جديدة (مثل تلك التي يقل استثمارها عن 10000 دولار) ، بينما يترك البعض الآخر مفتوحًا لأنواع معينة من المستثمرين ، مثل المستثمرين المؤسسيين.
العوامل المؤدية إلى صندوق مغلق
إذا كانت الشركة تقوم بتصفية أو دمج أسهم الأموال ، فعادةً ما يكون ذلك بسبب نقص الطلب. إذا كانت التدفقات الداخلة تتناقص ، أو إذا لم يولد الطلب على صندوق جديد تدفقًا كافيًا لإبقائه نشطًا ، فستتخذ شركة الصندوق إجراءات لتصفية أو دمج الأسهم في صندوق ذي هدف مماثل.
في بعض الأحيان ، قد يحتاج الصندوق إلى الإغلاق بسبب تضخم الأصول ، والذي يمكن أن يحدث من التدفقات المفرطة إلى الصندوق. يكون هذا أكثر شيوعًا عندما يستثمر الصندوق في الأسهم الصغيرة أو في عدد صغير من الأوراق المالية. مع هذه الأموال ، يمكن أن يؤثر التدفق المفرط لرأس المال بشكل كبير على السوق والأسهم المستهدفة في المحفظة.
الصناديق التي يتم إغلاقها بسبب تضخم الأصول عادة ما تكون صناديق مدارة بنشاط ، لأن استراتيجيات الفهرسة السلبية محصنة ضد هذه المشكلة.
قد تحتاج الصناديق إلى الإغلاق لأسباب أخرى ، مثل الامتثال لقاعدة 75-5-10 للصناديق المتنوعة. تم تحديد القاعدة 75-5-10 في قانون شركة الاستثمار لعام 1940. تنص القاعدة على أنه لا يمكن أن يمتلك الصندوق أكثر من 5٪ من الأصول في أي شركة واحدة ولا يزيد عن 10٪ من ملكية أي شركة من أسهم التصويت القائمة. يجب أن تمتلك الصناديق المتنوعة أيضًا 75٪ من الأصول المستثمرة في جهات إصدار أخرى ونقدية.
بشكل عام ، يتم إغلاق الصناديق على أساس كل حالة على حدة ، وسيكون لكل صندوق أسبابه الخاصة للإغلاق. إذا كان الصندوق يغلق مؤقتًا فقط ، فيمكن لمستثمري الصندوق الحاليين والمحتملين السعي لفهم المعايير المحددة للإغلاق ومتى يمكن فتحه مرة أخرى.
يسلط الضوء
قد يكون الصندوق المغلق أمام الاستثمارات الجديدة في طريقه إلى التصفية والانتهاء ، أو قد يكون قد وصل إلى مبلغ معين من الأصول يمنعه من أخذ المزيد من الأموال.
الصندوق المغلق هو الصندوق الذي توقف عن قبول أموال جديدة من المستثمرين.
إذا استمر الصندوق في العمل ، بينما لن يقبل أموال العملاء الجدد ، فسيستمر في إدارة محفظته وفقًا لتفويضاته.
تتوقف بعض استراتيجيات الاستثمار عن كونها مربحة إذا أصبحت المراكز التي يتم اتخاذها فيها كبيرة جدًا.
