Geschlossener Fonds
Was ist ein geschlossener Fonds?
Ein geschlossener Fonds ist ein Fonds, der entweder (vorübergehend oder dauerhaft) für Anleger geschlossen ist oder aufgehört hat zu bestehen. Fonds können aus verschiedenen Gründen geschlossen werden, aber in erster Linie werden sie geschlossen, weil der Anlageberater festgestellt hat, dass die Vermögensbasis des Fonds zu groß wird, um seinen Anlagestil effektiv umzusetzen. Ein Fonds kann aufhören zu existieren, wenn er nicht funktioniert und Anleger ihre Gelder abziehen.
Ein geschlossener Investmentfonds sollte nicht mit einem geschlossenen Fonds verwechselt werden,. der eine feste Anzahl von Anteilen hat, in der Regel in spezialisierte Sektoren investiert und wie eine Aktie an einer Börse gehandelt wird.
Einen geschlossenen Fonds verstehen
Ein geschlossener Fonds kann Neuinvestitionen vorübergehend oder dauerhaft stoppen. Geschlossene Fonds können keine neuen Investitionen zulassen oder nur für neue Anleger geschlossen werden, sodass aktuelle Anleger weiterhin mehr Anteile kaufen können. Einige Fonds geben möglicherweise bekannt, dass sie liquidiert oder fusioniert werden.
Wenn ein Fonds seine Schließung ankündigt, kann er auf verschiedene Weise strukturiert sein. Die Fondsgesellschaft kann nur für neue Anleger schließen oder keine Neuanlagen von Anlegern mehr zulassen.
Wenn ein Fonds plant, in Betrieb zu bleiben, wird der Fonds den Betrieb normal weiterführen. Bestehende Investoren haben den Vorteil, Anteile zu besitzen und von weiteren Erträgen und Kapitalzuwachs zu profitieren. Bestehende Anleger erhalten häufig Vorrang, wenn ein Fonds beginnt, seine Vermögenszuflüsse zu begrenzen. Daher kann es zunächst nur für aktuelle Investoren wiedereröffnet werden, bevor weitere Investitionen wieder zugelassen werden.
Besondere Überlegungen
In einigen Fällen kann es vorkommen, dass ein Fonds nach Bekanntgabe einer Schließung liquidiert wird. Wenn ein Fonds aufgelöst wird, verkauft die Verwaltungs- Investmentgesellschaft alle Vermögenswerte des Fonds nach einem im Voraus festgelegten Zeitplan. Die Erlöse stellt die Fondsgesellschaft dann den Anlegern zur Verfügung. Fondsgesellschaften können auch Anteile eines Fonds mit einem anderen bestehenden Fonds verschmelzen.
Die Fondsgesellschaften werden den Anlegern die Auflösung oder Verschmelzung mitteilen. Wenn das Unternehmen aufgrund einer Fondsschließung eine Auszahlung an die Anleger ausschüttet, haften die Anleger für steuerliche Folgen. Unternehmen können Anlegern Wiederanlagemöglichkeiten in andere verbundene Fonds bieten, wodurch Steuern für den Anleger vermieden werden können.
Vermögensverwalter können bestimmte Portfoliogruppen für neue Konten schließen (z. B. solche mit weniger als 10.000 USD zu investieren), während andere für bestimmte Arten von Anlegern offen bleiben, z. B. institutionelle Anleger.
Faktoren, die zu einem geschlossenen Fonds führen
Wenn ein Unternehmen Fondsanteile auflöst oder zusammenlegt, liegt dies in der Regel an mangelnder Nachfrage. Wenn die Zuflüsse zurückgegangen sind oder die Nachfrage nach einem neuen Fonds nicht genügend Zuflüsse generiert hat, um ihn aktiv zu halten, wird eine Fondsgesellschaft Maßnahmen ergreifen, um die Anteile zu liquidieren oder in einen Fonds mit einem ähnlichen Ziel zu verschmelzen.
Manchmal muss ein Fonds möglicherweise wegen einer Vermögensaufblähung geschlossen werden, die durch übermäßige Zuflüsse in einen Fonds entstehen kann. Dies ist am häufigsten der Fall, wenn ein Fonds in Small-Cap-Aktien oder eine kleine Anzahl von Wertpapieren investiert. Bei diesen Fonds kann ein übermäßiger Kapitalzufluss den Markt und die angestrebten Titel im Portfolio erheblich beeinträchtigen.
Fonds, die aufgrund von Asset Bloat geschlossen werden, sind in der Regel aktiv verwaltete Fonds, da passive Indexierungsstrategien gegen dieses Problem immun sind.
Fonds müssen möglicherweise aus anderen Gründen geschlossen werden, z. B. aufgrund der Einhaltung der 75-5-10-Regel für diversifizierte Fonds. Die 75-5-10-Regel ist im Investment Company Act von 1940 festgelegt. Die Regel besagt, dass ein Fonds nicht mehr als 5 % des Vermögens eines Unternehmens und nicht mehr als 10 % der ausstehenden stimmberechtigten Aktien eines Unternehmens halten darf. Bei diversifizierten Fonds müssen außerdem 75 % des Vermögens in andere Emittenten und Barmittel investiert sein.
Insgesamt erfolgt die Schließung von Fonds von Fall zu Fall, und jeder Fonds hat seine eigenen individuellen Gründe für die Schließung. Wenn ein Fonds nur vorübergehend geschlossen wird, können sowohl aktuelle als auch potenzielle Fondsanleger versuchen, die spezifischen Parameter der Schließung und den möglichen Wiedereröffnungszeitpunkt zu verstehen.
Höhepunkte
Ein Fonds, der für neue Anlagen geschlossen ist, wird möglicherweise abgewickelt und geschlossen oder hat einen bestimmten Betrag an Vermögenswerten erreicht, der ihn daran hindert, mehr Geld aufzunehmen.
Ein geschlossener Fonds ist ein Fonds, der kein neues Geld mehr von Anlegern annimmt.
Wenn der Fonds weiterarbeitet, wird er zwar keine neuen Kundengelder annehmen, aber sein Portfolio weiterhin gemäß seinem Auftrag verwalten.
Einige Anlagestrategien sind nicht mehr profitabel, wenn die darin eingegangenen Positionen zu groß werden.
