Dana Tertutup

Apakah Dana Tertutup?

Dana tertutup ialah dana yang sama ada ditutup kepada pelabur (sementara atau kekal) atau telah tidak wujud lagi. Dana boleh ditutup atas pelbagai sebab, tetapi terutamanya ia ditutup kerana penasihat pelaburan telah menentukan bahawa asas aset dana menjadi terlalu besar untuk melaksanakan gaya pelaburannya dengan berkesan. Sesuatu dana boleh berhenti wujud jika ia gagal berprestasi dan pelabur mengeluarkan dana mereka.

Dana bersama tertutup tidak boleh dikelirukan dengan dana tertutup,. yang mempunyai bilangan saham tetap, biasanya melabur dalam sektor khusus dan berdagang seperti saham di bursa saham.

Memahami Dana Tertutup

Dana tertutup mungkin menghentikan pelaburan baharu sama ada buat sementara atau kekal. Dana tertutup mungkin tidak membenarkan pelaburan baharu atau ia mungkin ditutup hanya kepada pelabur baharu, membolehkan pelabur semasa terus membeli lebih banyak saham. Sesetengah dana mungkin memberikan notis bahawa mereka membubarkan atau bergabung.

Apabila dana mengumumkan bahawa ia akan ditutup, ia mungkin distrukturkan dalam pelbagai cara. Syarikat dana boleh menutup dengan pelabur baharu sahaja atau berhenti membenarkan pelaburan baharu daripada mana-mana pelabur.

Jika dana bercadang untuk terus beroperasi, dana akan terus menguruskan operasi seperti biasa. Pelabur sedia ada mempunyai kelebihan memiliki saham dan mendapat manfaat daripada pendapatan selanjutnya dan peningkatan modal. Pelabur semasa sering diberi keutamaan apabila dana mula mengehadkan aliran masuk asetnya. Oleh itu ia mungkin dibuka semula hanya kepada pelabur semasa dahulu sebelum membenarkan pelaburan tambahan semula.

Pertimbangan Khas

Dalam sesetengah kes, dana mungkin dibubarkan berikutan pengumuman penutupan. Jika dana dibubarkan, syarikat pelaburan pengurusan akan menjual semua aset dalam dana mengikut jadual yang telah ditetapkan. Syarikat dana kemudiannya akan menyediakan pelabur dengan hasil. Syarikat dana juga boleh menggabungkan saham dana dengan dana lain yang sedia ada.

Syarikat dana akan memberikan pelabur notis pembubaran atau penggabungan. Jika syarikat mengagihkan pembayaran kepada pelabur disebabkan penutupan dana, pelabur akan bertanggungjawab ke atas implikasi cukai. Syarikat mungkin memberikan pelabur pilihan pelaburan semula dalam dana gabungan lain, yang boleh mengelakkan cukai untuk pelabur.

Pengurus wang boleh menutup kumpulan portfolio tertentu kepada akaun baharu (seperti yang mempunyai kurang daripada $10,000 untuk melabur), sementara membiarkan yang lain terbuka kepada jenis pelabur tertentu, seperti pelabur institusi.

Faktor Membawa kepada Dana Tertutup

Jika syarikat membubarkan atau menggabungkan saham dana, ia biasanya disebabkan oleh kekurangan permintaan. Jika aliran masuk telah berkurangan, atau jika permintaan untuk dana baharu tidak menjana aliran masuk yang mencukupi untuk memastikan ia aktif, maka syarikat dana akan mengambil tindakan untuk mencairkan atau menggabungkan saham ke dalam dana dengan objektif yang sama.

Kadangkala, dana mungkin perlu ditutup kerana kelebihan aset, yang boleh berlaku daripada aliran masuk yang berlebihan kepada dana. Ini paling biasa apabila dana melabur dalam saham bermodal kecil atau sebilangan kecil sekuriti. Dengan dana ini, aliran masuk modal yang berlebihan boleh menjejaskan pasaran dan saham sasaran dalam portfolio dengan ketara.

Dana yang ditutup kerana kelebihan aset biasanya akan menjadi dana yang diuruskan secara aktif, kerana strategi pengindeksan pasif kebal terhadap isu ini.

Dana mungkin perlu ditutup atas sebab lain, seperti pematuhan peraturan 75-5-10 untuk dana terpelbagai. Peraturan 75-5-10 digariskan dalam Akta Syarikat Pelaburan 1940. Peraturan menyatakan bahawa dana boleh mempunyai tidak lebih daripada 5% aset dalam mana-mana satu syarikat dan tidak lebih daripada 10% pemilikan saham undian tertunggak mana-mana syarikat. Dana terpelbagai mesti juga mempunyai 75% daripada aset yang dilaburkan dalam penerbit dan tunai lain.

Secara keseluruhan, penutupan dana adalah berdasarkan kes demi kes, dan setiap dana akan mempunyai sebab tersendiri untuk ditutup. Jika dana hanya ditutup buat sementara waktu, maka pelabur dana semasa dan berpotensi boleh berusaha untuk memahami parameter khusus penutupan dan bila ia mungkin dibuka semula.

Sorotan

Dana yang ditutup kepada pelaburan baharu mungkin akan ditutup dan ditamatkan, atau jika tidak, telah mencapai beberapa jumlah aset tertentu yang menghalangnya daripada mengambil lebih banyak wang.
Dana tertutup ialah dana yang telah berhenti menerima wang baharu daripada pelabur.
Jika dana terus beroperasi, sementara ia tidak akan menerima wang pelanggan baharu, ia akan terus menguruskan portfolionya mengikut mandatnya.
Beberapa strategi pelaburan berhenti menguntungkan jika kedudukan yang diambil di dalamnya menjadi terlalu besar.