Fundo fechado
O que é um fundo fechado?
Um fundo fechado é um fundo que está fechado para investidores (temporária ou permanentemente) ou deixou de existir. Os fundos podem fechar por vários motivos, mas principalmente porque o consultor de investimentos determinou que a base de ativos do fundo está ficando grande demais para executar efetivamente seu estilo de investimento. Um fundo pode deixar de existir se não funcionar e os investidores retirarem seus fundos.
Um fundo mútuo fechado não deve ser confundido com um fundo fechado,. que possui um número fixo de ações, geralmente investe em setores especializados e negocia como uma ação em bolsa.
Entendendo um Fundo Fechado
Um fundo fechado pode interromper um novo investimento temporária ou permanentemente. Os fundos fechados podem não permitir novos investimentos ou podem ser fechados apenas para novos investidores, permitindo que os atuais investidores continuem a comprar mais ações. Alguns fundos podem notificar que estão sendo liquidados ou fundidos.
Quando um fundo anuncia que está fechando, ele pode ser estruturado de várias maneiras. A empresa do fundo pode fechar apenas para novos investidores ou deixar de permitir novos investimentos de qualquer investidor.
Se um fundo planeja permanecer em operação, o fundo continuará a gerenciar as operações normalmente. Os investidores existentes têm a vantagem de deter ações e beneficiar de mais rendimentos e valorização do capital. Os investidores atuais geralmente recebem prioridade quando um fundo começa a limitar suas entradas de ativos. Assim, pode reabrir apenas para investidores atuais antes de permitir investimentos adicionais novamente.
Considerações Especiais
Em alguns casos, um fundo pode ser liquidado após o anúncio de um fechamento. Se um fundo estiver em liquidação, a sociedade gestora de investimentos venderá todos os ativos do fundo seguindo um cronograma predeterminado. A empresa do fundo fornecerá então os recursos aos investidores. As empresas do fundo também podem fundir ações de um fundo com outro fundo existente.
As companhias do fundo fornecerão aos investidores um aviso de liquidação ou fusão. Se a empresa distribuir um pagamento aos investidores devido ao fechamento do fundo, os investidores serão responsáveis por implicações fiscais. As empresas podem oferecer aos investidores opções de reinvestimento em outros fundos afiliados, o que pode evitar impostos para o investidor.
Os gerentes de dinheiro podem fechar certos grupos de portfólio para novas contas (como aqueles com menos de US$ 10.000 para investir), enquanto deixam outros abertos a tipos especÃficos de investidores, como investidores institucionais.
Fatores que levam a um fundo fechado
Se uma empresa está liquidando ou fundindo cotas de fundos, normalmente é devido à falta de demanda. Se as entradas estiverem diminuindo ou se a demanda por um novo fundo não tiver gerado entradas suficientes para mantê-lo ativo, uma empresa de fundos tomará medidas para liquidar ou fundir as ações em um fundo com objetivo semelhante.
Às vezes, um fundo pode precisar fechar devido ao inchaço de ativos, que pode ocorrer devido a entradas excessivas em um fundo. Isso é mais comum quando um fundo investe em ações de pequena capitalização ou um pequeno número de tÃtulos. Com esses fundos, uma entrada excessiva de capital pode afetar significativamente o mercado e as ações visadas na carteira.
Fundos que fecham devido ao aumento de ativos geralmente serão fundos gerenciados ativamente, uma vez que as estratégias de indexação passiva são imunes a esse problema.
Os fundos podem precisar fechar por outros motivos, como o cumprimento da regra 75-5-10 para fundos diversificados. A regra 75-5-10 está descrita no Investment Company Act de 1940. A regra estabelece que um fundo não pode ter mais de 5% dos ativos em qualquer empresa e não mais de 10% de propriedade das ações com direito a voto em circulação de qualquer empresa. Os fundos diversificados também devem ter 75% dos ativos investidos em outros emissores e caixa.
No geral, os fechamentos de fundos são feitos caso a caso, e cada fundo terá suas próprias razões individuais para o fechamento. Se um fundo estiver fechando apenas temporariamente, os investidores atuais e potenciais do fundo podem procurar entender os parâmetros especÃficos do fechamento e quando ele poderá abrir novamente.
Destaques
Um fundo fechado para novos investimentos pode estar em liquidação e terminando, ou então atingiu uma determinada quantidade de ativos que o impede de receber mais dinheiro.
Um fundo fechado é aquele que deixou de aceitar dinheiro novo de investidores.
Se o fundo continuar a operar, embora não aceite dinheiro de novos clientes, continuará a gerir a sua carteira de acordo com o seu mandato.
Algumas estratégias de investimento deixam de ser lucrativas se as posições assumidas nelas se tornarem muito grandes.
