Fondo Cerrado
¿Qué es un fondo cerrado?
Un fondo cerrado es un fondo que está cerrado a los inversores (temporal o permanentemente) o ha dejado de existir. Los fondos pueden cerrarse por varias razones, pero principalmente se cierran porque el asesor de inversiones ha determinado que la base de activos del fondo se está volviendo demasiado grande para ejecutar de manera efectiva su estilo de inversión. Un fondo puede dejar de existir si no funciona y los inversores retiran sus fondos.
Un fondo mutuo cerrado no debe confundirse con un fondo cerrado,. que tiene un número fijo de acciones, generalmente invierte en sectores especializados y cotiza como una acción en una bolsa de valores.
Comprender un fondo cerrado
Un fondo cerrado puede detener nuevas inversiones de forma temporal o permanente. Los fondos cerrados pueden no permitir nuevas inversiones o pueden estar cerrados solo a nuevos inversionistas, lo que permite que los inversionistas actuales continúen comprando más acciones. Algunos fondos pueden notificar que se están liquidando o fusionando.
Cuando un fondo anuncia su cierre, puede estar estructurado de varias maneras. La compañÃa de fondos puede cerrar solo a nuevos inversionistas o dejar de permitir nuevas inversiones de cualquier inversionista.
Si un fondo planea permanecer en operación, el fondo continuará administrando las operaciones normalmente. Los inversores existentes tienen la ventaja de poseer acciones y beneficiarse de mayores ingresos y revalorización del capital. A los inversionistas actuales a menudo se les da prioridad cuando un fondo comienza a limitar sus entradas de activos. Por lo tanto, puede reabrirse solo para los inversores actuales primero antes de permitir inversiones adicionales nuevamente.
Consideraciones Especiales
En algunos casos, un fondo puede liquidarse tras el anuncio de un cierre. Si un fondo se liquida, la sociedad gestora de inversiones venderá todos los activos del fondo siguiendo un calendario predeterminado. La compañÃa de fondos luego proporcionará a los inversores los ingresos. Las compañÃas de fondos también pueden fusionar acciones de un fondo con otro fondo existente.
Las compañÃas de fondos proporcionarán a los inversores un aviso de liquidación o fusión. Si la empresa distribuye un pago a los inversores debido al cierre de un fondo, los inversores serán responsables de las implicaciones fiscales. Las empresas pueden brindar a los inversionistas opciones de reinversión en otros fondos afiliados, lo que puede evitar impuestos para el inversionista.
Los administradores de dinero pueden cerrar ciertos grupos de cartera a cuentas nuevas (como aquellas con menos de $10,000 para invertir), mientras que dejan otros abiertos a tipos especÃficos de inversionistas, como inversionistas institucionales.
Factores que conducen a un fondo cerrado
Si una empresa está liquidando o fusionando acciones de fondos, normalmente se debe a la falta de demanda. Si las entradas han disminuido, o si la demanda de un nuevo fondo no ha generado suficientes entradas para mantenerlo activo, una compañÃa de fondos tomará medidas para liquidar o fusionar las acciones en un fondo con un objetivo similar.
A veces, es posible que un fondo deba cerrarse debido a la hinchazón de activos, que puede ocurrir por entradas excesivas a un fondo. Esto es más común cuando un fondo invierte en acciones de pequeña capitalización o en una pequeña cantidad de valores. Con estos fondos, una entrada excesiva de capital puede afectar significativamente el mercado y las acciones objetivo en la cartera.
Los fondos que se cierran debido a la inflación de activos suelen ser fondos gestionados activamente, ya que las estrategias de indexación pasiva son inmunes a este problema.
Es posible que los fondos deban cerrarse por otros motivos, como el cumplimiento de la regla 75-5-10 para fondos diversificados. La regla 75-5-10 se describe en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. La regla establece que un fondo no puede tener más del 5% de los activos en una sola empresa y no más del 10% de propiedad de las acciones con derecho a voto en circulación de cualquier empresa. Los fondos diversificados también deben tener el 75% de los activos invertidos en otros emisores y efectivo.
En general, los cierres de fondos se realizan caso por caso, y cada fondo tendrá sus propios motivos individuales para el cierre. Si un fondo solo se cierra temporalmente, tanto los inversores actuales como los potenciales pueden tratar de comprender los parámetros especÃficos del cierre y cuándo se puede volver a abrir.
Reflejos
Un fondo cerrado a nuevas inversiones puede estar liquidándose y terminando, o bien ha alcanzado una cantidad especÃfica de activos que le impide recibir más dinero.
Un fondo cerrado es aquel que ha dejado de aceptar dinero nuevo de los inversores.
Si el fondo sigue funcionando, aunque no acepte dinero de nuevos clientes, seguirá gestionando su cartera de acuerdo con su mandato.
Algunas estrategias de inversión dejan de ser rentables si las posiciones tomadas en ellas se vuelven demasiado grandes.
