Sluten fond

Vad är en stängd fond?

En stängd fond är en fond som antingen är stängd för investerare (tillfälligt eller permanent) eller som har upphört att existera. Fonder kan stängas av olika anledningar, men i första hand stänger de eftersom investeringsrådgivaren har konstaterat att fondens tillgångsbas blir för stor för att effektivt kunna genomföra sin investeringsstil. En fond kan upphöra att existera om den inte fungerar och investerare tar ut sina medel.

En stängd värdepappersfond ska inte förväxlas med en sluten fond,. som har ett fast antal aktier, vanligtvis investerar i specialiserade sektorer och handlas som en aktie på en börs.

Förstå en stängd fond

En stängd fond kan stoppa nya investeringar antingen tillfälligt eller permanent. Slutna fonder kanske inte tillåter några nya investeringar eller så kan de vara stängda endast för nya investerare, vilket gör att nuvarande investerare kan fortsätta att köpa fler aktier. Vissa fonder kan meddela att de håller på att likvideras eller slås samman.

När en fond meddelar att den stänger kan den vara strukturerad på olika sätt. Fondbolaget kan endast stänga för nya investerare eller sluta tillåta nya investeringar från alla investerare.

Om en fond planerar att fortsätta vara i drift kommer fonden att fortsätta sköta verksamheten normalt. Befintliga investerare har fördelen av att äga aktier och dra nytta av ytterligare inkomster och värdeökning. Nuvarande investerare prioriteras ofta när en fond börjar begränsa sina tillgångsinflöden. Det kan därför endast öppnas igen för nuvarande investerare först innan ytterligare investeringar tillåts igen.

Särskilda överväganden

I vissa fall kan en fond vara i likvidation efter tillkännagivandet av en stängning. Om en fond likvideras kommer förvaltningsinvesteringsbolaget att sälja alla tillgångar i fonden enligt ett förutbestämt schema. Fondbolaget kommer sedan att förse investerarna med intäkterna. Fondbolag kan också slå samman andelar i en fond med en annan befintlig fond.

Fondbolag kommer att meddela investerare om likvidation eller fusion. Om företaget delar ut en utbetalning till investerare på grund av att en fond stängs, kommer investerarna att vara ansvariga för skattekonsekvenser. Företag kan ge investerare återinvesteringsalternativ i andra anslutna fonder, vilket kan undvika skatter för investeraren.

Penningförvaltare kan stänga vissa portföljgrupper för nya konton (som de med mindre än 10 000 USD att investera), samtidigt som andra lämnas öppna för specifika typer av investerare, såsom institutionella investerare.

Faktorer som leder till en stängd fond

Om ett företag likviderar eller slår samman fondandelar beror det vanligtvis på bristande efterfrågan. Om inflöden har minskat, eller om efterfrågan på en ny fond inte har genererat tillräckligt med inflöde för att hålla den aktiv, kommer ett fondbolag att vidta åtgärder för att avveckla eller slå samman aktierna till en fond med liknande mål.

Ibland kan en fond behöva stängas på grund av en översvämning av tillgångar, vilket kan uppstå från alltför stora inflöden till en fond. Detta är vanligast när en fond investerar i småbolagsaktier eller ett litet antal värdepapper. Med dessa fonder kan ett alltför stort inflöde av kapital avsevärt påverka marknaden och de riktade aktierna i portföljen.

Fonder som stänger på grund av översvämning av tillgångar kommer vanligtvis att vara aktivt förvaltade fonder, eftersom passiva indexeringsstrategier är immuna mot detta problem.

Fonder kan behöva stängas av andra skäl, till exempel efterlevnad av regeln 75-5-10 för diversifierade fonder. Regeln 75-5-10 beskrivs i Investment Company Act från 1940. Regeln säger att en fond inte får ha mer än 5 % av tillgångarna i ett bolag och inte mer än 10 % ägande av något bolags utestående röstberättigade aktier. Diversifierade fonder måste också ha 75 % av tillgångarna investerade i andra emittenter och kontanter.

Sammantaget görs fondstängningar från fall till fall, och varje fond kommer att ha sina egna individuella skäl för stängning. Om en fond endast stänger tillfälligt kan både nuvarande och potentiella fondinvesterare försöka förstå de specifika parametrarna för stängningen och när den kan öppna igen.

Höjdpunkter

• En fond som är stängd för nya investeringar kan avvecklas och avslutas, eller så har den nått en viss mängd tillgångar som hindrar den från att ta in mer pengar.

– En stängd fond är en som har slutat ta emot nya pengar från investerare.

– Om fonden fortsätter att fungera, samtidigt som den inte accepterar nya kundpengar, kommer den att fortsätta att förvalta sin portfölj enligt sitt mandat.

– Vissa investeringsstrategier slutar vara lönsamma om positionerna som tas i dem blir för stora.