色

##色とは何ですか？

ガンマが時間の経過とともに変化する速度を測定するオプションの「ギリシャ語」です。色は、ガンマ減衰または時間に関するガンマの導関数としても知られています。

##色を理解する

より具体的には、色はオプションの値の3次導関数であり、1回はオプションの価格に、2回はオプションの価格になります。ガンマは、基礎となる資産の1単位の価格変動に応じてデルタの変化を測定し、デルタは、基礎となる価格の変化に応じてデリバティブがどのように変動するかを測定します。

オプションギリシャ語は、デルタと呼ばれる基礎となる資産の価格変化に対するオプション価格の変化の速さから、シータと呼ばれるオプションの時間値の減衰率まで、オプション価格設定の多くの特性を測定します。

色はガンマが時間の経過とともにどのように変化するかを測定するため、色を理解するには、最初にガンマを理解することが重要です。

ガンマは、基礎となる資産の価格の1ポイントの移動ごとのオプションのデルタの変化率を測定します。デルタは一次導関数であり、ガンマは二番目であり、カラーは三番目です。色は、トレーダーが時間の経過とともにヘッジの有効性を測定するのに役立つため、ガンマヘッジポートフォリオを維持するときに監視する重要な特性です。

ガンマは、オプションの価格の動きを、それがお金の内外にある量と比較して測定しようとするときにも使用されます。測定されているオプションがお金の奥深くにあるとき、またはお金の外にあるとき、ガンマは小さいです。オプションが近くにあるか、お金がかかる場合、ガンマは最大になります。ガンマはまた、有効期限に近づくほど大きくなり、有効期限から離れるほど小さくなります。

長い位置にあるすべてのオプションには正のガンマがあり、短いオプションにはすべて負のガンマがあります。

ガンマヘッジオプション取引戦略を使用するトレーダーは、色を使用して、1年あたりのオプションのガンマに関する情報を取得します。 1日の数値は、結果を1年の日数で割ることで求められます。

オプションの有効期限が近づいていない場合、色はより信頼性の高い数値を提供します。ただし、有効期限が近づくと、色がより不安定になり、日中に変化する可能性があり、信頼性が低下します。

ゾンマに関するガンマの変化率である速度が含まれます。

物理学から借りて、デルタが基礎となるオプションの価格変動の速度である場合、ガンマは加速です。三次導関数は非科学者にとって理解するのが少し難しいので、これらのギリシャ語を1レベル下げることができます。ここで、ガンマをデルタの速度と見なします。したがって、色はガンマの加速です。

有効期限が近づくとガンマが拡大し、色がそれを測定します。オプションがアットザマネーに近づくにつれてガンマも拡大し、色もこれを測定します。オプションの有効期限が遠いため、または基礎となる資産がストライク価格から遠いためにガンマが小さい場合、色はこれを反映します。

##オプション取引における色の例

オプションのデルタが0.65であると想定します。つまり、株価が1ドル移動するごとに、オプションの価格は0.65ドル移動すると予想され、それ以外はすべて同じままです。

ここで、このオプションの行使価格が10ドルで、原資産が現在11ドルで取引されていると仮定します。株価は上昇しており、すぐに12ドルに達し、さらに多くの資金を投入します。在庫のデルタは0.90になりました。

インザマネーオプションでも、有効期限が近づくにつれてデルタが増加します。いずれにせよ、株式の1ドルの移動ごとに、オプションは現在$0.90移動しています。古いデルタと新しいデルタの違いは、ガンマが測定しているものです。ガンマは0.25増加しました[$0.90-$0.65]。ただし、デルタが0.90になると、それは0.10だけ増加するため、ガンマは減少し始めます。これは、以前に増加していたものよりも少ないためです。

色はガンマの拡張であり、時間の経過とともに移動する量を測定します。色は、どの程度のガンマが変化すると予想されるかを示します。 1日の量は、ガンマが1日にどれだけ変化すると予想されるかを示します。 0.03の色は、ガンマが1日あたり約0.03変動することを意味します。 0.1の読み取り値は、ガンマが1日あたり0.1で変動することを意味します。

価格が期限切れに近づくにつれて、色は急速に変化する傾向があり、したがって信頼性が低くなります。

##ハイライト

-色は、ガンマが時間の経過とともに変化する速度、たとえば1年を測定します。

-ガンマがどのように変化するかを示すため、ガンマヘッジには色が重要です。

-色はガンマを測定します。これはデルタの変化を測定します。これは、基礎となる資産の価格の変化に対するオプションの価格の感度を測定します。

-色は、1年の日数で割ることにより、1日あたりの量に変換できます。