रंग

रंग क्या है?

रंग एक विकल्प का "ग्रीक" है जो उस दर को मापता है जिस पर गामा समय के साथ बदलेगा। समय के अनुसार रंग को गामा क्षय या गामा के व्युत्पन्न के रूप में भी जाना जाता है।

रंग को समझना

अधिक विशेष रूप से, रंग एक विकल्प के मूल्य का तीसरा क्रम व्युत्पन्न है, एक बार समय-समय पर और विकल्प की कीमत से दो बार। गामा अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक-इकाई मूल्य चाल के जवाब में डेल्टा में परिवर्तन को मापता है,. और डेल्टा यह मापता है कि अंतर्निहित में मूल्य परिवर्तन के जवाब में एक व्युत्पन्न कैसे चलता है।

विकल्प ग्रीक विकल्प मूल्य निर्धारण की कई विशेषताओं को मापते हैं, विकल्प की कीमत कितनी तेजी से अंतर्निहित परिसंपत्ति में मूल्य परिवर्तन के संबंध में बदलती है, जिसे डेल्टा कहा जाता है, विकल्प के समय मूल्य के क्षय की दर, जिसे थीटा कहा जाता है ।

रंग को समझने के लिए, पहले गामा को समझना महत्वपूर्ण है, क्योंकि रंग यह मापता है कि समय के साथ गामा कैसे बदलेगा।

गामा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में एक विकल्प के डेल्टा प्रति एक-बिंदु चाल में परिवर्तन की दर को मापता है। डेल्टा पहला व्युत्पन्न है, गामा दूसरा है, और तीसरा रंग है। गामा-हेज किए गए पोर्टफोलियो को बनाए रखते समय रंग एक महत्वपूर्ण विशेषता है क्योंकि यह व्यापारी को समय बीतने पर बचाव की प्रभावशीलता को मापने में मदद करता है।

गामा का उपयोग किसी विकल्प के मूल्य आंदोलन को मापने की कोशिश करते समय भी किया जाता है, जो उस राशि के सापेक्ष या पैसे से बाहर होता है। जब मापा जा रहा विकल्प पैसे के अंदर या बाहर होता है,. तो गामा छोटा होता है। जब विकल्प पास या पैसे पर होता है, तो गामा अपने सबसे बड़े स्तर पर होता है। गामा भी समाप्ति के करीब बड़ा होता है, और समाप्ति से जितना दूर होता है उतना ही छोटा होता है।

लंबी स्थिति वाले सभी विकल्पों में सकारात्मक गामा होता है, जबकि सभी छोटे विकल्पों में नकारात्मक गामा होता है।

गामा-हेजिंग विकल्प ट्रेडिंग रणनीति का उपयोग करने वाले व्यापारी प्रति वर्ष एक विकल्प के गामा पर जानकारी प्राप्त करने के लिए रंग का उपयोग करते हैं। परिणाम को वर्ष में दिनों की संख्या से विभाजित करके दैनिक आंकड़ा पाया जा सकता है।

रंग एक अधिक विश्वसनीय आंकड़ा प्रदान करता है जब विकल्प समाप्ति से दूर होता है। हालांकि, जैसे-जैसे समाप्ति निकट आती है, रंग अधिक अस्थिर हो जाता है, इंट्राडे बदल सकता है, और कम विश्वसनीय होता है।

अन्य तीसरे क्रम के ग्रीक में गति शामिल है जो अंतर्निहित मूल्य, अल्टीमा और ज़ोमा के संबंध में गामा के परिवर्तन की दर है ।

भौतिकी से उधार लेना, यदि डेल्टा अंतर्निहित के संबंध में विकल्प मूल्य आंदोलन का वेग है, तो गामा त्वरण है। चूंकि गैर-वैज्ञानिकों के लिए तीसरे व्युत्पन्न को समझना थोड़ा कठिन है, इसलिए हम इन यूनानियों को एक स्तर नीचे ले जा सकते हैं। अब गामा को डेल्टा का वेग मानें और इसलिए रंग गामा का त्वरण है।

जैसे-जैसे समाप्ति निकट आती है गामा फैलता है और रंग इसे मापता है। गामा का भी विस्तार होता है क्योंकि विकल्प पैसे के करीब जाता है , और रंग भी इसे मापता है। यदि गामा छोटा है क्योंकि विकल्प समाप्ति से बहुत दूर है, या क्योंकि अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक मूल्य से बहुत दूर है, तो रंग इसे प्रतिबिंबित करेगा।

ऑप्शन ट्रेडिंग में रंग का उदाहरण

मान लें कि एक विकल्प में 0.65 का डेल्टा है। इसका मतलब है कि स्टॉक की कीमत में प्रत्येक $ 1 की चाल के लिए, विकल्प की कीमत $ 0.65 बढ़ने की उम्मीद है, बाकी सभी बराबर हैं।

अब मान लें कि इस विकल्प का $ 10 स्ट्राइक मूल्य है और अंतर्निहित वर्तमान में $ 11 पर कारोबार कर रहा है। स्टॉक की कीमत बढ़ रही है और जल्द ही $ 12 तक पहुंच जाती है, जिससे स्टॉक और भी अधिक हो जाता है। स्टॉक का डेल्टा अब 0.90 है।

एक इन-द-मनी विकल्प भी अपने डेल्टा में वृद्धि को देखेगा क्योंकि समाप्ति का समय निकट आता है। किसी भी मामले में, स्टॉक में प्रत्येक डॉलर की चाल के लिए, विकल्प अब $ 0.90 बढ़ रहा है। पुराने डेल्टा और नए के बीच का अंतर गामा माप रहा है। गामा में 0.25 [$ 0.90 - $ 0.65] की वृद्धि हुई। हालांकि ध्यान दें, गामा डेल्टा के एक के करीब पहुंचने पर कम होना शुरू हो जाएगा क्योंकि एक बार डेल्टा 0.90 पर होने पर यह केवल 0.10 तक बढ़ सकता है, जो कि पहले की तुलना में कम है।

रंग गामा का एक विस्तार है, यह मापता है कि यह समय के साथ कितना आगे बढ़ता है। रंग दिखाता है कि कितना गामा बदलने की उम्मीद है। दैनिक राशि दर्शाती है कि प्रत्येक दिन गामा में कितना परिवर्तन होने की उम्मीद है। 0.03 के रंग का मतलब है कि गामा प्रति दिन लगभग 0.03 उतार-चढ़ाव करेगा। 0.1 के पढ़ने का मतलब है कि गामा में प्रति दिन 0.1 का उतार-चढ़ाव होगा।

जैसे-जैसे कीमत समाप्ति के करीब आती है, रंग तेजी से बदलने के लिए अधिक प्रवण होता है और इसलिए यह उतना विश्वसनीय नहीं होता है।

हाइलाइट्स

• रंग उस दर को मापता है जिस पर गामा समय के साथ बदलेगा, मान लीजिए एक वर्ष।

• गामा-हेजिंग के लिए रंग महत्वपूर्ण है क्योंकि यह दर्शाता है कि गामा कैसे बदलेगा।

• रंग गामा को मापता है, जो डेल्टा में परिवर्तन को मापता है, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव के लिए एक विकल्प की कीमत की संवेदनशीलता को मापता है।

• रंग को एक वर्ष में दिनों की संख्या से विभाजित करके दैनिक राशि में परिवर्तित किया जा सकता है।