Farge

Hva er farge?

Farge er et alternativs "greske" som måler hastigheten som gamma vil endre seg over tid. Farge er også kjent som gammaforfall eller derivatet av gamma med hensyn til tid.

Forstå farge

Mer spesifikt er farge den tredje-ordens avledet av en opsjons verdi, en gang til og to ganger til opsjonens pris. Gamma måler endringen i delta som svar på en en-enhetsprisbevegelse i den underliggende eiendelen,. og delta måler hvordan et derivat beveger seg som svar på en prisendring i det underliggende.

Opsjonsgrekere måler mange kjennetegn ved opsjonsprising, fra hvor raskt opsjonsprisen endres i forhold til prisendringene i den underliggende eiendelen, kalt delta, til forfallet av opsjonens tidsverdi, kalt theta.

For å forstå farge, er det viktig å først forstå gamma, siden fargen måler hvordan gamma vil endre seg over tid.

Gamma måler endringshastigheten i en opsjons delta per ett-punkts bevegelse i den underliggende eiendelens pris. Delta er en førstederivert, gamma en andre og farge en tredje. Farge er en viktig egenskap å overvåke når man opprettholder en gammasikret portefølje fordi den hjelper traderen med å måle effektiviteten til sikringen over tid.

Gamma brukes også når du prøver å måle prisbevegelsen til et alternativ, i forhold til beløpet det er inn eller ut av pengene. Når alternativet som måles er dypt inne eller utenfor pengene,. er gamma liten. Når alternativet er nær eller ved pengene, er gamma på sitt største. Gamma er også større nærmere utløp, og mindre jo lenger unna det er fra utløp.

Alle opsjoner som er en lang posisjon har positiv gamma, mens alle korte opsjoner har negativ gamma.

Traders som bruker en handelsstrategi for gammasikring av opsjoner, bruker farger for å fange informasjon om gammaen til en opsjon per år. Dagstallet finner du ved å dele resultatet på antall dager i året.

Farge gir en mer pålitelig figur når alternativet er langt fra utløp. Men når utløpet nærmer seg, blir fargen mer flyktig, kan endres i løpet av dagen og er mindre pålitelig.

Andre tredjeordens grekere inkluderer hastighet som er endringshastigheten for gamma i forhold til den underliggende prisen, ultima og zomma.

Lån fra fysikk, hvis delta er hastigheten på opsjonsprisbevegelsen i forhold til det underliggende, så er gamma akselerasjonen. Siden den tredje deriverten er litt vanskelig for ikke-vitenskapsmenn å forstå, kan vi flytte disse grekerne ned ett nivå. Betrakt nå gamma som hastigheten til delta, og derfor er farge akselerasjonen til gamma.

Gamma utvides når utløpet nærmer seg og fargen måler det. Gamma utvides også etter hvert som alternativet beveger seg nærmere at-the-money,. og farge måler også dette. Hvis gamma er liten fordi opsjonen er langt fra utløp, eller fordi den underliggende eiendelen er langt fra innløsningskursen, vil fargen reflektere dette.

Eksempel på farge i opsjonshandel

Anta at et alternativ har et delta på 0,65. Det betyr at for hver $1 bevegelse i aksjekursen, forventes opsjonsprisen å bevege seg $0,65, alt annet forblir likt.

Anta nå at dette alternativet har en innløsningspris på $10 og det underliggende handles for øyeblikket til $11. Aksjekursen går opp og når snart $12, noe som gir aksjen enda mer i pengene. Aksjens delta er nå 0,90.

Et in-the-money-alternativ vil også se deltaet øke når tiden til utløp nærmer seg. I alle fall, for hver dollarbevegelse i aksjen, flytter opsjonen nå $0,90. Forskjellen mellom det gamle deltaet og det nye er hva gamma måler. Gamma økte med 0,25 [$0,90 - $0,65]. Vær imidlertid oppmerksom på at gamma vil begynne å avta jo nærmere deltaet kommer én, fordi når delta er på 0,90, kan det bare øke med 0,10, som er mindre enn det det økte før.

Farge er en forlengelse av gamma, og måler hvor mye den beveger seg over tid. Farge viser hvor mye gamma som forventes å endre seg. Den daglige mengden viser hvor mye gamma forventes å endre seg hver dag. En farge på 0,03 betyr at gamma vil svinge omtrent 0,03 per dag. En avlesning på 0,1 betyr at gamma vil svinge 0,1 per dag.

Når prisen nærmer seg utløp, er fargen mer utsatt for rask endring og er derfor ikke like pålitelig.

Høydepunkter

– Farge måler hastigheten som gamma vil endre seg over tid, for eksempel ett år.

– Farge er viktig for gammasikring da den viser hvordan gamma vil endre seg.

• Farge måler gamma, som måler endringer i delta, som måler følsomheten til prisen på en opsjon for endringer i den underliggende eiendelens pris.

• Farge kan konverteres til et daglig beløp ved å dele på antall dager i et år.