Color
驴Qu茅 es el color?
El color es el "griego" de una opci贸n que mide la velocidad a la que la gamma cambiar谩 con el tiempo. El color tambi茅n se conoce como decaimiento gamma o la derivada de gamma con respecto al tiempo.
Comprender el color
M谩s espec铆ficamente, el color es la derivada de tercer orden del valor de una opci贸n, una vez por vez y dos veces por el precio de la opci贸n. Gamma mide el cambio en delta en respuesta a un movimiento de precio de una unidad en el activo subyacente,. y delta mide c贸mo se mueve un derivado en respuesta a un cambio de precio en el subyacente.
Las opciones griegas miden muchas caracter铆sticas del precio de las opciones, desde qu茅 tan r谩pido cambia el precio de las opciones con respecto a los cambios de precio en el activo subyacente, llamado delta, hasta la tasa de ca铆da del valor temporal de la opci贸n, llamada theta.
Para comprender el color, es importante comprender primero la gamma, ya que el color mide c贸mo cambiar谩 la gamma con el tiempo.
Gamma mide la tasa de cambio en el delta de una opci贸n por movimiento de un punto en el precio del activo subyacente. Delta es una primera derivada, gamma una segunda y color una tercera. El color es un rasgo importante para monitorear cuando se mantiene una cartera con cobertura gamma porque ayuda al comerciante a medir la efectividad de la cobertura con el paso del tiempo.
Gamma tambi茅n se usa cuando se trata de medir el movimiento del precio de una opci贸n, en relaci贸n con la cantidad que est谩 dentro o fuera del dinero. Cuando la opci贸n que se mide est谩 muy dentro o fuera del dinero,. la gamma es peque帽a. Cuando la opci贸n est谩 cerca o en el dinero, gamma est谩 en su punto m谩s alto. Gamma tambi茅n es m谩s grande m谩s cerca de la expiraci贸n y m谩s peque帽o cuanto m谩s lejos est谩 de la expiraci贸n.
Todas las opciones que son una posici贸n larga tienen una gamma positiva, mientras que todas las opciones cortas tienen una gamma negativa.
Los comerciantes que utilizan una estrategia de negociaci贸n de opciones de cobertura gamma utilizan el color para capturar informaci贸n sobre la gamma de una opci贸n por a帽o. La cifra diaria se puede encontrar dividiendo el resultado por el n煤mero de d铆as del a帽o.
El color proporciona una cifra m谩s confiable cuando la opci贸n est谩 lejos de vencer. Sin embargo, a medida que se acerca el vencimiento, el color se vuelve m谩s vol谩til, puede cambiar durante el d铆a y es menos confiable.
Otros griegos de tercer orden incluyen la velocidad, que es la tasa de cambio de gamma con respecto al precio subyacente, ultima y zomma.
Tomando prestado de la f铆sica, si delta es la velocidad del movimiento del precio de las opciones con respecto al subyacente, entonces gamma es la aceleraci贸n. Dado que la tercera derivada es un poco dif铆cil de entender para los no cient铆ficos, podemos bajar estos griegos un nivel. Ahora considere que gamma es la velocidad de delta y, por lo tanto, el color es la aceleraci贸n de gamma.
Gamma se expande a medida que se acerca la expiraci贸n y el color lo mide. Gamma tambi茅n se expande a medida que la opci贸n se acerca a at-the-money,. y el color tambi茅n mide esto. Si gamma es peque帽o porque la opci贸n est谩 lejos de vencer, o porque el activo subyacente est谩 lejos del precio de ejercicio, entonces el color lo reflejar谩.
Ejemplo de color en el comercio de opciones
Suponga que una opci贸n tiene un delta de 0,65. Eso significa que por cada movimiento de $1 en el precio de las acciones, se espera que el precio de la opci贸n se mueva $0.65, todo lo dem谩s permanece igual.
Ahora suponga que esta opci贸n tiene un precio de ejercicio de $10 y el subyacente se cotiza actualmente a $11. El precio de las acciones est谩 subiendo y pronto alcanza los $12, poniendo las acciones a煤n m谩s en el dinero. El delta de la acci贸n es ahora 0,90.
Una opci贸n dentro del dinero tambi茅n ver谩 aumentar su delta a medida que se acerca el momento del vencimiento. En cualquier caso, por cada d贸lar que se mueve en la acci贸n, la opci贸n ahora mueve $0.90. La diferencia entre el delta antiguo y el nuevo es lo que mide gamma. Gamma aument贸 en 0,25 [$0,90 - $0,65]. Sin embargo, tenga en cuenta que gamma comenzar谩 a disminuir a medida que delta se acerque a uno porque una vez que delta est谩 en 0,90, solo puede aumentar en 0,10, que es menos de lo que aumentaba antes.
El color es una extensi贸n de gamma, que mide cu谩nto se mueve con el tiempo. El color muestra cu谩nto se espera que cambie la gamma. La cantidad diaria muestra cu谩nto se espera que cambie la gamma cada d铆a. Un color de 0,03 significa que gamma fluctuar谩 aproximadamente 0,03 por d铆a. Una lectura de 0,1 significa que gamma fluctuar谩 0,1 por d铆a.
A medida que el precio se acerca al vencimiento, el color es m谩s propenso a cambios r谩pidos y, por lo tanto, no es tan confiable.
Reflejos
El color mide la velocidad a la que cambiar谩 la gamma con el tiempo, digamos un a帽o.
El color es importante para la cobertura gamma, ya que muestra c贸mo cambiar谩 el gamma.
Color mide gamma, que mide cambios en delta, que mide la sensibilidad del precio de una opci贸n a los cambios en el precio del activo subyacente.
El color se puede convertir a una cantidad diaria dividiendo por el n煤mero de d铆as en un a帽o.
