条件付きコールオプション

##条件付きコールオプションとは何ですか？

呼び出し可能債券に添付された条項であり、債券発行者が満期前に債券を呼び出した場合、同様の満期と利回りの代替の呼び出し不可能な債券を債券保有者に提供する必要があります。

、高利回りの債券が満期よりもかなり前にコールされた場合に投資家を保護することを目的としています。

##条件付きコールオプションを理解する

債券への投資を選択する多くの人々は、満期日と利回りが固定された投資を望んでいるためにそうします。呼び出し可能な債券は、必ずしもこれらのいずれかを提供するわけではないという点で、従来の債券とは異なります。債券が発行者によって取り消された場合、投資家は、再投資のリスクとともに、期待される完全な利回りがないままになります。彼らはまた、彼らが予想していたよりも短期間の投資に終わった。

ジャンク債のみに見られる条件付きコールオプションは、投資に内在するリスクの一部を軽減します。ジャンク債は高い利回りを提供しますが、信用格付けがないか、ひどい信用格付けがあります。平均よりも高いリスクレベルで、投資家を誘惑するインセンティブとして、高いリターンまたは利回りを提供する必要があります。

ただし、金利が下がった場合、ジャンク債の発行者は、償還のために債券をコールバックまたはコールすることを選択できます。より低い金利は発行者により低いレートで新しい問題を作成する機会を与え、それは彼らにお金を節約します。より低いレートで新しい債券を発行するこの能力は、金利が下がったときに彼らが債券を呼び出す可能性が高い理由です。

約束された通常の利息クーポンを信頼できなくなることです。さらに、金利が下がった場合、再投資に利用できる他の債券も低金利を反映する可能性が高く、つまり収益率が低くなります。

##条件付き通話オプションとジャンクボンド

ジャンク債のリスクに備える投資家にとって、条件付きコールオプションは大きなインセンティブになる可能性があります。金利が下がったときに再投資リスクに直面するのではなく、条件付きコールオプションが付いている債券を持つ投資家は、債券にお金を保持することが保証されています。

もちろん、これらの債券には常に平均よりも高いリスクが伴うことを覚えておくことが重要です。したがって、呼び出されたときに債券を償還することは、最終的にはより良い動きになる可能性があります。

たとえば、X社は金利が下がるのを見て、その債券を呼び出して償還することを選択します。これにより、完全に成熟していない債券発行の期限を投資家に支払います。発行者は、投資家に所定のコール価格（通常は額面）を、未収利息および場合によってはコールプレミアムとともに支払います。その時点で、債券の寿命は終わりました。

ただし、条件付きコールオプションを使用してボンドを呼び出し不可のボンドに置き換えた投資家は、コール日以降もこの発行者からのボンドを保持し続けます。リスクの高い債券の場合、これはデフォルトになるまでそれらを保持することを意味する場合もあります。

##ハイライト

-この条項は、債券発行者が満期前に債券をコールアウトする場合、同様の満期と利回りの代替の呼び出し不可能な債券を債券保有者に提供する必要があると述べています。

-条件付きコールオプションは通常、ジャンクボンドで見られ、信用格付けがない、またはひどい投資に固有のリスクの一部を軽減するのに役立ちます。

-条件付きコール条項は、ハイイールド債が満期よりもかなり前にコールされた場合に投資家を保護することを目的としています。

-条件付きコールオプションは、一部の請求可能債券に付随する条項です。