Investor's wiki

Pilihan Panggilan Bersyarat

Pilihan Panggilan Bersyarat

Apakah Pilihan Panggilan Bersyarat?

Opsyen panggilan bersyarat ialah klausa yang dilampirkan pada beberapa bon boleh panggil yang menyatakan bahawa jika pengeluar bon menarik balik bon sebelum ia matang, ia mesti memberikan pemegang bon penggantian, bon tidak boleh panggil, dengan kematangan dan hasil yang serupa.

Peruntukan panggilan bersyarat bertujuan untuk melindungi pelabur jika bon hasil tinggi mereka dipanggil lebih awal daripada tempoh matang.

Memahami Pilihan Panggilan Bersyarat

Ramai orang yang memilih untuk melabur dalam bon berbuat demikian kerana mereka mahukan pelaburan dengan tarikh matang dan hasil yang tetap. Bon boleh panggil berbeza daripada bon konvensional kerana ia tidak semestinya menawarkan salah satu daripada perkara ini. Sekiranya bon itu ditarik balik oleh penerbit, pelabur dibiarkan tanpa hasil jangkaan penuh mereka, bersama-sama dengan risiko pelaburan semula. Mereka juga telah berakhir dengan pelaburan jangka pendek daripada yang mereka jangkakan.

Pilihan panggilan bersyarat, didapati secara eksklusif dengan bon sampah,. mengurangkan beberapa risiko yang wujud dalam pelaburan. Bon sampah menawarkan hasil yang tinggi tetapi tidak mempunyai penarafan kredit atau penarafan kredit yang buruk. Dengan tahap risiko yang lebih tinggi daripada purata, mereka mesti memberikan pulangan yang tinggi, atau hasil, sebagai insentif untuk menarik pelabur.

Walau bagaimanapun, jika kadar faedah turun, pengeluar bon sampah boleh memilih untuk memanggil semula, atau memanggil, bon untuk penebusan. Kadar faedah yang lebih rendah memberi peluang kepada penerbit untuk mencipta isu baharu pada kadar yang lebih rendah, yang menjimatkan wang mereka. Keupayaan untuk mengeluarkan bon baharu pada kadar yang lebih rendah adalah sebab mereka lebih cenderung untuk memanggil bon apabila kadar faedah menurun.

Kelemahan bagi pemegang bon ialah selepas bon itu dipanggil, mereka tidak boleh lagi bergantung pada kupon faedah biasa yang dijanjikan. Tambahan pula, jika kadar faedah telah menurun, bon lain yang tersedia untuk pelaburan semula berkemungkinan akan turut mencerminkan kadar faedah yang lebih rendah, bermakna kadar pulangan yang lebih rendah.

Pilihan Panggilan Bersyarat dan Bon Sarap

Bagi pelabur yang bersedia menghadapi risiko bon sampah, pilihan panggilan bersyarat boleh menjadi insentif yang hebat. Daripada menghadapi risiko pelaburan semula apabila kadar faedah telah menurun, pelabur yang bonnya disertakan dengan pilihan panggilan bersyarat dijamin menyimpan wang mereka dalam bon.

Sudah tentu, adalah penting untuk diingat bahawa bon ini sentiasa datang dengan jumlah risiko yang lebih tinggi daripada purata. Jadi masih ada peluang untuk menebus bon apabila ia dipanggil akhirnya boleh menjadi langkah yang lebih baik.

Sebagai contoh, syarikat X melihat kadar faedah menurun dan memilih untuk memanggil bonnya dan menebusnya, sekali gus membayar pelaburnya apa yang perlu dibayar untuk terbitan bon yang belum matang sepenuhnya. Penerbit akan membayar pelabur harga panggilan yang telah ditetapkan,. yang biasanya setara,. bersama-sama dengan sebarang faedah terakru dan berpotensi sebagai premium panggilan. Pada ketika itu, hayat ikatan itu berakhir.

Walau bagaimanapun, pelabur yang telah menggantikan bon mereka dengan bon tidak boleh panggil melalui pilihan panggilan bersyarat akan terus memegang bon daripada penerbit ini melebihi tarikh panggilan. Dengan bon berisiko lebih tinggi, ini mungkin bermakna menahannya sehingga ia lalai.

Sorotan

  • Klausa menyatakan bahawa jika pengeluar bon menarik balik bon sebelum ia matang, mereka mesti memberikan pemegang bon penggantian, bon tidak boleh dipanggil, dengan kematangan dan hasil yang serupa.

  • Pilihan panggilan bersyarat biasanya ditemui dengan bon sampah, membantu mengurangkan beberapa risiko yang wujud dalam pelaburan tanpa, atau penilaian kredit yang teruk.

  • Peruntukan panggilan bersyarat bertujuan untuk melindungi pelabur jika bon hasil tinggi mereka dipanggil lebih awal daripada tempoh matang.

  • Opsyen panggilan bersyarat ialah peruntukan yang dilampirkan pada beberapa bon boleh panggil.