Investor's wiki

Skilyrt símtalsvalkostur

Skilyrt símtalsvalkostur

Hvað er skilyrt símtalsvalkostur?

Skilyrtur kaupréttur er ákvæði sem fylgir sumum innkallanlegum skuldabréfum þar sem fram kemur að ef útgefandi skuldabréfa kallar skuldabréfin í burtu áður en þau eru á gjalddaga verði hann að útvega skuldabréfaeiganda óinnkallanlegt skuldabréf í staðinn, með svipuðum gjalddaga og ávöxtunarkröfu.

Skilyrt innheimtuákvæði eru til þess fallin að vernda fjárfesta ef hávaxtaskuldabréf þeirra eru innheimt langt fyrir gjalddaga.

Að skilja skilyrtan símtalsvalkost

Margir sem kjósa að fjárfesta í skuldabréfum gera það vegna þess að þeir vilja fjárfestingar með föstum gjalddaga og ávöxtunarkröfu. Innkallanleg skuldabréf eru frábrugðin hefðbundnum skuldabréfum að því leyti að þau bjóða ekki endilega upp á annað hvort þessara hluta. Verði skuldabréfin afturkölluð af útgefanda, situr fjárfestirinn eftir án fullrar væntanlegrar ávöxtunar, ásamt endurfjárfestingaráhættu. Þeir hafa líka endað með fjárfestingu til skemmri tíma en þeir höfðu búist við.

Skilyrtir kaupmöguleikar, sem finnast eingöngu með ruslbréfum,. draga úr áhættunni sem felst í fjárfestingunni. Ruslskuldabréf bjóða upp á háa ávöxtun en hafa annað hvort ekkert lánshæfismat eða fáránlegt lánshæfismat. Með hærra áhættustigi en meðaltalið verða þeir að veita háa ávöxtun, eða ávöxtun, sem hvata til að lokka fjárfesta.

Hins vegar, ef vextir lækka, getur útgefandi ruslbréfa valið að hringja til baka eða innkalla bréfin til innlausnar. Lægri vextir gefa útgefendum tækifæri til að búa til nýja útgáfu á lægri vöxtum, sem sparar þeim peninga. Þessi hæfileiki til að gefa út nýtt skuldabréf á lægra gengi er ástæðan fyrir því að þeir eru líklegri til að hringja í skuldabréf þegar vextir lækka.

Gallinn fyrir skuldabréfaeigendur er sá að eftir innkall bréfsins geta þeir ekki lengur treyst á venjulegu vaxtamiðana sem lofað er. Ennfremur, ef vextir hafa lækkað, munu önnur skuldabréf sem eru tiltæk til endurfjárfestingar líklega einnig endurspegla lægri vexti, sem þýðir lægri ávöxtun.

Skilyrt kaupvalkostir og ruslbréf

Fyrir fjárfesta sem eru tilbúnir í áhættuna af ruslbréfum getur skilyrtur kaupréttur verið mikill hvati. Frekar en að standa frammi fyrir endurfjárfestingaráhættu þegar vextir hafa lækkað er tryggt að fjárfestum sem hafa skuldabréf með skilyrtum kauprétti geyma peningana sína í skuldabréfum.

Auðvitað er mikilvægt að muna að þessum skuldabréfum fylgir alltaf meiri áhætta en að meðaltali. Þannig að það er enn möguleiki á að innleysa skuldabréf þegar það er kallað gæti á endanum verið betri ráðstöfun.

Fyrirtæki X sér td vexti lækka og velur að innkalla skuldabréf sín og innleysa þau og greiða þannig fjárfestum sínum það sem er á gjalddaga vegna skuldabréfaútgáfu sem er ekki að fullu á gjalddaga. Útgefandi greiðir fjárfestum fyrirfram ákveðið símtalsverð,. sem er venjulega par,. ásamt áföllnum vöxtum og hugsanlega símtalsálagi. Á þeim tímapunkti er líftíma skuldabréfsins lokið.

Hins vegar mun fjárfestir sem hefur fengið skuldabréf sín skipt út fyrir óinnkallanleg skuldabréf með skilyrtum kauprétti áfram með skuldabréf frá þessum útgefanda fram yfir innkallsdag. Með skuldabréfum með meiri áhættu gæti þetta jafnvel þýtt að halda þeim þar til þau eru vanskil.

Hápunktar

  • Í ákvæðinu kemur fram að ef útgefandi skuldabréfa innkallar skuldabréfin áður en þau eru á gjalddaga skuli hann útvega skuldabréfaeiganda óinnkallanlegt endurnýjunarbréf með svipuðum gjalddaga og ávöxtunarkröfu.

  • Skilyrtir kaupmöguleikar eru venjulega að finna með ruslskuldabréfum, sem hjálpa til við að draga úr áhættunni sem felst í fjárfestingum með enga eða lélegu lánshæfismati.

  • Skilyrt innheimtuákvæði eru til þess fallin að vernda fjárfesta ef hávaxtaskuldabréf þeirra eru innheimt langt fyrir gjalddaga.

  • Skilyrtur kaupréttur er ákvæði sem fylgir sumum innkallanlegum skuldabréfum.