Ehdollinen soittovaihtoehto

Mikä on ehdollinen osto-optio?

joukkovelkakirjalainoihin liitetty lauseke , jonka mukaan jos joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija vaatii velkakirjat pois ennen niiden erääntymistä, sen on tarjottava joukkovelkakirjalainan haltijalle korvaava, ei-lunastettavissa oleva joukkovelkakirjalaina, jolla on samanlainen maturiteetti ja tuotto.

Ehdollisten lunastusehtojen tarkoituksena on suojella sijoittajia, jos heidän korkeatuottoiset joukkovelkakirjansa lunastetaan hyvissä ajoin ennen eräpäivää.

Ehdollisen puheluvaihtoehdon ymmärtäminen

Monet ihmiset, jotka haluavat sijoittaa joukkovelkakirjoihin , tekevät niin, koska he haluavat sijoituksia, joilla on kiinteä eräpäivä ja tuotto. Lunastettavat joukkovelkakirjat eroavat perinteisistä joukkovelkakirjoista siinä, että ne eivät välttämättä tarjoa kumpaakaan näistä asioista. Jos liikkeeseenlaskija lunastaa lainat pois, sijoittaja jää ilman niiden täyttä odotettua tuottoa sekä uudelleensijoitusriskiä. He ovat myös päätyneet lyhyempään sijoitukseen kuin he olivat odottaneet.

Ehdolliset osto-optiot, jotka löytyvät yksinomaan roskalainoista,. vähentävät osan sijoitukseen liittyvästä riskistä. Roskapostilainat tarjoavat korkean tuoton, mutta niillä ei ole luottoluokitusta tai niillä on huonot luottoluokitukset. Keskimääräistä korkeammalla riskitasolla niiden on tarjottava korkea tuotto tai tuotto kannustimena sijoittajien houkuttelemiseksi.

Jos korot kuitenkin laskevat, roskalainojen liikkeeseenlaskija voi periä takaisin tai lunastaa joukkovelkakirjat takaisin. Alhaisemmat korot antavat liikkeeseenlaskijoille mahdollisuuden luoda uusia liikkeeseenlaskuja alhaisemmalla korolla, mikä säästää rahaa. Tämä kyky laskea liikkeeseen uusi joukkovelkakirja alhaisemmalla korolla on se syy, miksi he todennäköisemmin maksavat joukkovelkakirjoja, kun korot laskevat.

Huono puoli joukkovelkakirjalainan haltijoille on se, että lainan takaisinmaksun jälkeen he eivät voi enää luottaa luvattuihin säännöllisiin korkokuponkeihin. Lisäksi, jos korot ovat laskeneet, myös muut uudelleensijoitettavissa olevat joukkovelkakirjat heijastelevat alhaisempia korkoja, mikä tarkoittaa alhaisempaa tuottoa.

Ehdolliset osto-optiot ja roskalainat

Sijoittajille, jotka ovat valmiita roskalainojen riskiin, ehdollinen osto-optio voi olla suuri kannustin. Sen sijaan, että he joutuisivat kohtaamaan uudelleensijoitusriskin korkojen laskeessa, sijoittajat, joiden joukkolainoissa on ehdollinen osto-optio, pitävät rahansa velkakirjoissa.

Tietenkin on tärkeää muistaa, että näihin joukkovelkakirjoihin liittyy aina keskimääräistä suurempi riski. Joten on edelleen mahdollisuus, että joukkovelkakirjalainan lunastaminen, kun se maksetaan, voi lopulta olla parempi vaihtoehto.

Esimerkiksi yritys X näkee korkojen laskevan ja päättää lunastaa joukkovelkakirjansa ja lunastaa ne ja maksaa siten sijoittajilleen erääntyneen joukkovelkakirjalainan erääntymisen. Liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajille ennalta määrätyn puheluhinnan,. joka on yleensä nimellisarvo,. sekä mahdolliset kertyneet korot ja mahdollisesti puhelupreemio. Siinä vaiheessa joukkovelkakirjalainan käyttöikä on ohi.

Kuitenkin sijoittaja, jonka joukkovelkakirjat on korvattu ei-lunastettavissa olevilla joukkovelkakirjoilla ehdollisen osto-option kautta, jatkaa tämän liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjalainoja lunastuspäivän jälkeen. Korkeamman riskin joukkovelkakirjalainoissa tämä voi jopa tarkoittaa niiden pitämistä, kunnes ne eivät ole laiminlyöneet.

Kohokohdat

• Lausekkeen mukaan jos joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija kutsuu lainat pois ennen niiden erääntymistä, sen on tarjottava joukkovelkakirjalainan haltijalle korvaava, ei-lunastettavissa oleva joukkovelkakirjalaina, jolla on samanlainen maturiteetti ja tuotto.

• Ehdolliset osto-optiot löytyvät yleensä roskalainoista, mikä auttaa vähentämään joitain riskejä, jotka liittyvät sijoituksiin, joilla ei ole luottoluokitusta tai ne ovat huonot.

• Ehdolliset lunastusvaraukset on tarkoitettu suojaamaan sijoittajia, jos heidän korkeatuottoiset joukkovelkakirjansa lunastetaan hyvissä ajoin ennen eräpäivää.

• Ehdollinen osto-optio on joihinkin vaadittaviin joukkovelkakirjalainoihin liitetty varaus.