Koşullu Çağrı Seçeneği
Koşullu Çağrı Seçeneği Nedir?
Koşullu çağrı seçeneği, bazı çağrılabilir tahvillere eklenen, tahvil ihraççısının tahvilleri vadesinden önce geri çekmesi durumunda, tahvil sahibine benzer vade ve getiriye sahip ikame, geri çağrılamayan bir tahvil sağlaması gerektiğini belirten bir maddedir.
yüksek getirili tahvillerinin vadesinden çok önce çağrılması durumunda yatırımcıları korumak içindir .
Koşullu Çağrı Seçeneğini Anlama
Tahvillere yatırım yapmayı seçen birçok kişi , sabit bir vade tarihi ve getirisi olan yatırımlar istedikleri için bunu yapar. Çağrılabilir tahviller, bunlardan herhangi birini zorunlu olarak sunmadıkları için geleneksel tahvillerden farklıdır. Tahvillerin ihraççı tarafından iptal edilmesi durumunda, yatırımcı yeniden yatırım riski ile birlikte beklenen tam getirisinden mahrum kalır . Ayrıca beklediklerinden daha kısa vadeli bir yatırımla sonuçlandılar.
Yalnızca önemsiz tahvillerde bulunan koşullu arama seçenekleri, yatırımın doğasında bulunan risklerin bir kısmını azaltır. Önemsiz tahviller yüksek getiri sağlar, ancak kredi notu veya dipsiz kredi notu yoktur. Ortalamadan daha yüksek risk seviyeleri ile yatırımcıları cezbetmek için teşvik olarak yüksek getiri veya getiri sağlamalıdırlar.
Ancak, faiz oranları düşerse, önemsiz tahvil ihraççısı tahvilleri geri aramayı veya geri ödeme için aramayı seçebilir. Daha düşük faiz oranları, ihraççılara daha düşük oranlarda yeni ihraçlar yaratma fırsatı verir ve bu da onlara para tasarrufu sağlar. Daha düşük bir oranda yeni bir tahvil ihraç etme yeteneği, faiz oranları düştüğünde tahvil çağırma olasılıklarının daha yüksek olmasının nedenidir.
vaat edilen düzenli faiz kuponlarına artık güvenememeleridir . Ayrıca, faiz oranları düşerse, yeniden yatırım için mevcut olan diğer tahviller de muhtemelen daha düşük faiz oranlarını yansıtacak ve bu da daha düşük bir getiri oranı anlamına gelecektir.
Koşullu Arama Seçenekleri ve Önemsiz Tahviller
Önemsiz tahvil riskine hazır olan yatırımcılar için koşullu bir çağrı seçeneği büyük bir teşvik olabilir. Faiz oranları düştüğünde yeniden yatırım riskiyle karşı karşıya kalmak yerine, tahvilleri şartlı alım opsiyonu ile gelen yatırımcıların paralarını tahvilde tutmaları garanti edilir.
Tabii ki, bu tahvillerin her zaman ortalamanın üzerinde bir riskle geldiğini hatırlamak önemlidir. Dolayısıyla, çağrıldığında bir tahvili geri almanın nihayetinde daha iyi bir hamle olma şansı hala var.
Örneğin, X şirketi faiz oranlarının düştüğünü görür ve tahvillerini çağırıp itfa etmeyi tercih eder, böylece yatırımcılarına tamamen vadesi gelmemiş bir tahvil ihracında ödenmesi gereken tutarı öder. İhraççı, yatırımcılara, tahakkuk eden faiz ve potansiyel olarak bir arama primi ile birlikte , genellikle eşit olan önceden belirlenmiş arama fiyatını ödeyecektir . Bu noktada, bağın ömrü sona erer.
Ancak, şartlı alım opsiyonu ile tahvillerini geri alınamayan tahvillerle değiştirmiş olan bir yatırımcı, bu ihraççının tahvillerini çağrı tarihinden sonra da elinde tutmaya devam edecektir. Daha yüksek riskli tahvillerde bu, temerrüde düşene kadar onları tutmak anlamına gelebilir .
Öne Çıkanlar
Madde, tahvil ihraççısının tahvilleri vadesinden önce geri çekmesi durumunda, tahvil sahibine benzer vade ve verimde ikame, geri çağrılamayan bir tahvil sağlamaları gerektiğini belirtir.
Koşullu arama seçenekleri genellikle önemsiz tahvillerde bulunur ve kredi notu olmayan veya çok düşük olan yatırımların doğasında bulunan risklerin bir kısmını azaltmaya yardımcı olur.
Koşullu çağrı hükümleri, yüksek getirili tahvillerinin vadesinden çok önce çağrılması durumunda yatırımcıları korumak içindir.
Koşullu çağrı seçeneği, bazı çağrılabilir tahvillere eklenen bir hükümdür.
