コングロマリットブーム

##コングロマリットブームとは何ですか？

コングロマリットブームは、コングロマリットの数が急速に増加した時期であり、複数の、多くの場合は無関係な分野や業界にまたがる多くの企業で構成される大企業でした。

##コングロマリットブームを理解する

礫岩形成のブームは、第二次世界大戦後の期間に発生しました。これは、レバレッジド・バイアウトの資金調達に役立った低金利のおかげもあります。一連の経済的な追い風が集まって、繁栄する中産階級を支える環境を作り上げました。コングロマリットブームは、現在資本主義の黄金時代と見なされている時期と一致していました。

コングロマリットブームは、低金利と強気と弱気の間で変動した市場のおかげで1960年代に発生し、買収企業に良い買収の機会を提供しました。

コングロマリットブームのきっかけとなったのは、 1950年のCeller-Kefauver Actであり、競合他社やサプライヤーの買収を通じて企業が成長することを禁じていました。そのため、組織は他の場所で成長を模索し始め、無関係な分野の企業を買収しました。

これらの企業は、ポートフォリオとしての企業モデルとしてパッケージ化されました。しかし、1970年代に金利が再び上昇し始めたとき、最大のコングロマリットの多くは、買収した企業の多くをスピンオフまたは売却することを余儀なくされました。彼らが吸収した会社の効率を上げる。

連邦取引委員会（ FTC ）もまた、コングロマリットが行使する権力に関心を持ち、彼らの会計帳簿の調査を開始し、多くの企業を解散させました。これは、ロナルドレーガンが権力を握った後の「バストアップ」買収の人気を伴っていました。金融業者は大規模なコングロマリットを購入し、その構成部品を利益のために売却しました。いくつかは、特にそれらが十分に多様化されている場合、コングロマリットが有利である可能性があることを保持し、証明しました。たとえば、バークシャーハサウェイは、長年にわたって非常に成功を収めてきたコングロマリット持株会社です。

##今日のコングロマリット

今日、特に米国のような先進国では、コングロマリット企業形態の交渉力は資本市場の進歩に追い抜かれています。たとえば、多くのモノラインの民間企業は、過去最大のコングロマリットと同じレベルの資本にアクセスできます。

ことは、かつてのような規模の経済を提供しません。実際、人々が民間市場を新しい公的市場と呼ぶことは珍しくありません。多額の資本を調達するために、企業はもはや上場する必要はありません。ベンチャーキャピタルとプライベートエクイティの台頭は、この変化に大きな役割を果たしてきました。

さらに、今日の多くの企業は、リース、ライセンス供与、または他の補完的な企業との提携を行いながら、自分たちが最もよく知っていることに特化することを好みます。これにより、かつては神聖だった規模の経済が、コングロマリット全体に浸透すると考えられていました。

##コングロマリットブームの例

Ling-Temco-Vought（LTV）は、1960年代のブームの間に成熟したコングロマリットでした。ダラスに本拠を置くこの会社は、起業家のジェームズ・リングによって設立された1947年に電気工事請負会社として誕生しました。

元海軍の男であるリンは、危険を冒していた。 1959年に、彼はステレオシステムのメーカーであるAltec Electronicsを買収し、その後、ミサイル会社であるTemcoAircraftを買収しました。 1960年までに、LTVは米国で14番目に大きな産業会社になりました。その後の同社による買収は、製薬会社、電線・ケーブル会社、スポーツ用品会社など、さまざまなものでした。

同社の株価評価は新たな高値に達し、Lingはさらに多くの買収のために資本をさらに活用できるようになりました。 「米国全体がジェームズL.リン氏が主宰する1つの広大な複合企業になることは理論的には可能です」と1968年のサタデーイブニングポストは宣言しました。リンの会社は巧妙な会計慣行を通じて収益を上げましたが、利益はありませんでした。

しかし、カードの家はすぐに解き明かされました。司法省は、鉄鋼会社を買収した後、LTVを取り締まりました。ジェームス・リンが設立した会社から追放されたとき、その株価は1967年の169ドルから1970年には4.25ドルに下落しました。 LTVは、1980年代を通じて何らかの形で存続し、資産を売却し、鉄鋼会社としてのブランド名を変更しました。最終的に、LTVは2000年に閉鎖されました。

##ハイライト

-低金利と不安定な株式市場がコングロマリットブームの主な理由でした。

-コングロマリットブームとは、1960年代に、大企業が複数の分野または無関係な分野で複数の企業を買収した米国経済の時期を指します。

-高金利とレーガノミクスは、アメリカ経済におけるコングロマリットの時代に終止符を打ちました。