コンビニエンスイールド

##コンビニエンスイールドとは何ですか？

コンビニエンスイールドは、関連するデリバティブ証券または契約ではなく、基礎となる商品または物理的な商品の保有に関連する利益またはプレミアムです。

逆市場などの不規則な市場の動きの結果として、基礎となる財または証券の保有は、その相対的な希少性と高い需要のために、契約またはデリバティブ商品を所有するよりも収益性が高くなる可能性があります。小麦先物契約ではなく、小麦の物理的な俵を購入することを検討してください。突然の干ばつが発生し、小麦の必要性が高まった場合、小麦の最初の購入価格とショック後の価格の差がコンビニエンスイールドになります。

##コンビニエンスイールドの説明

物理的な商品または商品の保管は、製品のコンビニエンスイールドと密接に関連しています。ただし、商品価格と保管レベルの間には逆相関があります。需要と供給のレベルに基づいて、商品の保管レベルが不足している場合、商品の価格は上昇する傾向があります。逆もまた真です。商品の保管レベルが豊富な場合、通常、価格は下がります。

コンビニエンスイールドは、倉庫保管、保険、セキュリティなどの物理的な保管に関連するコストが比較的低い場合に存在する傾向があります。

##コンビニエンスイールドと保険費用

投資家は、コンビニエンスイールドを価格リスクに対する保険のコストとして計算できます。この式は、前月の先物契約の価格に、在庫に拘束されているお金の資本コスト、または借入レートに引き上げられたオイラーの数に満期までの時間を掛けたものを掛け、次に保管コストを足して差し引くことによって計算されます。前月契約の先物契約の価格。次に、この計算を前月先物契約の価格で割り、商に1を加えます。結果の値は、365の累乗を満期までの日数で割った値になります。最後に、結果の値から1を引きます。

##コンビニエンスイールドの実例

コンビニエンスイールドは、商品の将来の価格、スポット価格、借入率、および満期までの時間がわかっている場合、簡単に計算できます。先物価格は、スポット価格にオイラーの数を掛けたもの、または数学定数eを、借入率とコンビニエンスイールドの差に満期までの時間を掛けたもので累乗して計算されます。したがって、コンビニエンス・イールドは、借入金利と満期までの時間で割った差に先物価格の自然対数をスポット価格で割ったものの差であると解かれます。この式は、利回りと利回りを継続的に複利計算するために使用されます。

たとえば、トレーダーが、今日から1年後に配達されるWest Texas Intermediate （WTI）原油のコンビニエンスイールドを計算したいとします。年間借入率を2％、WTI原油のスポット価格を50.50ドル、本日から1年で満了する原油先物の先物価格を45.50ドルと仮定します。したがって、コンビニエンスイールドは、年間12.43％の連続複利、つまり0.02-（1/1）* LN（$ 45.50 / $ 50.50）と計算されます。

##ハイライト

-コンビニエンスイールドは通常、物理ストレージに関連するコストが低い場合に発生します。

-コンビニエンスイールドは、関連するデリバティブ証券や契約ではなく、原資産の保有に関連するプレミアムです。

-投資家は、コンビニエンスイールドを計算するために、商品の将来の価格、スポット価格、借入率、および満期までの時間を知る必要があります。