편의 수율

편의점 수익률이란?

편의 수익률은 파생 상품 증권이나 계약이 아니라 기본 제품 또는 물리적 상품을 보유하는 것과 관련된 혜택 또는 프리미엄입니다.

역전 과 같은 불규칙한 시장 움직임의 결과로 수요 대비 상대적 희소성으로 인해 기초 상품이나 증권을 보유하는 것이 계약이나 파생 상품 을 소유하는 것보다 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다 . 밀 선물 계약보다는 실물 밀 베일 구매를 고려하십시오. 갑작스런 가뭄 이 발생하여 밀의 수요가 증가할 경우 밀의 최초 구매 가격과 충격 후 가격의 차이가 편의수익률이 됩니다.

편의 수익률 설명

물리적 재화 또는 상품의 저장은 제품의 편의 수율과 밀접한 관련이 있습니다. 그러나 상품 가격과 저장 수준 사이 에는 역의 상관 관계 가 있습니다. 수요와 공급의 수준에 따라 상품의 저장 수준이 부족할 때 상품의 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 그 반대도 마찬가지입니다. 상품의 저장 수준이 충분하면 일반적으로 가격이 하락합니다.

보험,. 보안 등과 같은 물리적 보관과 관련된 비용이 상대적으로 낮을 때 존재하는 경향이 있습니다 .

편의 수익률 및 보험 비용

투자자는 편의수익률을 가격 위험에 대한 보험 비용으로 계산할 수 있습니다. 공식은 만기까지의 시간을 곱한 차입 이자율로 올린 오일러 수 에 재고에 묶인 자본 비용을 앞 월물 선물 계약의 가격에 곱한 다음 보관 비용을 더하고 빼는 방식으로 계산됩니다. 전월 계약의 선물 계약 가격. 다음으로, 이 계산을 선월물 선물 계약의 가격으로 나누고 몫에 1을 더합니다. 결과 값은 만기일 수로 나눈 365의 거듭제곱으로 증가합니다. 마지막으로 결과 값에서 하나를 뺍니다.

편의 수율의 실제 사례

편의 수익률은 상품의 미래 가격, 현물 가격, 차입 이자율 및 만기까지의 시간을 알면 간단하게 계산할 수 있습니다. 선물 가격은 현물 가격에 오일러 수 또는 수학 상수 e를 곱하고 차입 이자율과 편의 수익률의 차이의 거듭제곱에 만기까지의 시간을 곱한 값으로 계산됩니다. 결과적으로 편의수익률은 차입이자율과 만기까지의 시간으로 나눈 차에 선물가격의 자연로그를 곱한 값을 현물가격으로 나눈 것으로 계산된다. 이 공식은 비율과 수율 을 연속적으로 합성 하는 데 사용됩니다.

예를 들어, 거래자 가 오늘부터 1년 후 인도되는 WTI( West Texas Intermediate ) 원유의 편의수익률을 계산하려고 한다고 가정해 보겠습니다. 연간 차입율이 2%이고 WTI 원유의 현물 가격이 $50.50이며 오늘로부터 1년 후에 만료되는 원유 계약의 선물 가격이 $45.50라고 가정합니다. 따라서 편의수익률은 연 12.43% 연속 복리로 계산되거나 0.02 - (1/1) * LN($45.50/$50.50)입니다.

하이라이트

• 편의 수익률은 일반적으로 물리적 스토리지와 관련된 비용이 낮을 때 발생합니다.

• 편의 수익률은 파생 상품 증권이나 계약이 아니라 기초 자산 보유와 관련된 프리미엄입니다.

• 투자자는 편의수익률을 계산하기 위해 상품의 미래 가격, 현물 가격, 대출 금리 및 만기까지의 시간을 알아야 합니다.