편의 수율
ํธ์์ ์์ต๋ฅ ์ด๋?
ํธ์ ์์ต๋ฅ ์ ํ์ ์ํ ์ฆ๊ถ์ด๋ ๊ณ์ฝ์ด ์๋๋ผ ๊ธฐ๋ณธ ์ ํ ๋๋ ๋ฌผ๋ฆฌ์ ์ํ์ ๋ณด์ ํ๋ ๊ฒ๊ณผ ๊ด๋ จ๋ ํํ ๋๋ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ ๋๋ค.
์ญ์ ๊ณผ ๊ฐ์ ๋ถ๊ท์นํ ์์ฅ ์์ง์์ ๊ฒฐ๊ณผ๋ก ์์ ๋๋น ์๋์ ํฌ์์ฑ์ผ๋ก ์ธํด ๊ธฐ์ด ์ํ์ด๋ ์ฆ๊ถ์ ๋ณด์ ํ๋ ๊ฒ์ด ๊ณ์ฝ์ด๋ ํ์ ์ํ ์ ์์ ํ๋ ๊ฒ๋ณด๋ค ๋ ๋ง์ ์์ต์ ์ฌ๋ฆด ์ ์์ต๋๋ค . ๋ฐ ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ๋ณด๋ค๋ ์ค๋ฌผ ๋ฐ ๋ฒ ์ผ ๊ตฌ๋งค๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ์ญ์์ค. ๊ฐ์์ค๋ฐ ๊ฐ๋ญ ์ด ๋ฐ์ํ์ฌ ๋ฐ์ ์์๊ฐ ์ฆ๊ฐํ ๊ฒฝ์ฐ ๋ฐ์ ์ต์ด ๊ตฌ๋งค ๊ฐ๊ฒฉ๊ณผ ์ถฉ๊ฒฉ ํ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ฐจ์ด๊ฐ ํธ์์์ต๋ฅ ์ด ๋ฉ๋๋ค.
ํธ์ ์์ต๋ฅ ์ค๋ช
๋ฌผ๋ฆฌ์ ์ฌํ ๋๋ ์ํ์ ์ ์ฅ์ ์ ํ์ ํธ์ ์์จ๊ณผ ๋ฐ์ ํ ๊ด๋ จ์ด ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ํ ๊ฐ๊ฒฉ๊ณผ ์ ์ฅ ์์ค ์ฌ์ด ์๋ ์ญ์ ์๊ด ๊ด๊ณ ๊ฐ ์์ต๋๋ค. ์์์ ๊ณต๊ธ์ ์์ค์ ๋ฐ๋ผ ์ํ์ ์ ์ฅ ์์ค์ด ๋ถ์กฑํ ๋ ์ํ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์นํ๋ ๊ฒฝํฅ์ด ์์ต๋๋ค. ๊ทธ ๋ฐ๋๋ ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง์ ๋๋ค. ์ํ์ ์ ์ฅ ์์ค์ด ์ถฉ๋ถํ๋ฉด ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ๋ฝํฉ๋๋ค.
๋ณดํ,. ๋ณด์ ๋ฑ๊ณผ ๊ฐ์ ๋ฌผ๋ฆฌ์ ๋ณด๊ด๊ณผ ๊ด๋ จ๋ ๋น์ฉ์ด ์๋์ ์ผ๋ก ๋ฎ์ ๋ ์กด์ฌํ๋ ๊ฒฝํฅ์ด ์์ต๋๋ค .
ํธ์ ์์ต๋ฅ ๋ฐ ๋ณดํ ๋น์ฉ
ํฌ์์๋ ํธ์์์ต๋ฅ ์ ๊ฐ๊ฒฉ ์ํ์ ๋ํ ๋ณดํ ๋น์ฉ์ผ๋ก ๊ณ์ฐํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ณต์์ ๋ง๊ธฐ๊น์ง์ ์๊ฐ์ ๊ณฑํ ์ฐจ์ ์ด์์จ๋ก ์ฌ๋ฆฐ ์ค์ผ๋ฌ ์ ์ ์ฌ๊ณ ์ ๋ฌถ์ธ ์๋ณธ ๋น์ฉ์ ์ ์๋ฌผ ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๊ณฑํ ๋ค์ ๋ณด๊ด ๋น์ฉ์ ๋ํ๊ณ ๋นผ๋ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๋ค. ์ ์ ๊ณ์ฝ์ ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ ๊ฐ๊ฒฉ. ๋ค์์ผ๋ก, ์ด ๊ณ์ฐ์ ์ ์๋ฌผ ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๋๋๊ณ ๋ชซ์ 1์ ๋ํฉ๋๋ค. ๊ฒฐ๊ณผ ๊ฐ์ ๋ง๊ธฐ์ผ ์๋ก ๋๋ 365์ ๊ฑฐ๋ญ์ ๊ณฑ์ผ๋ก ์ฆ๊ฐํฉ๋๋ค. ๋ง์ง๋ง์ผ๋ก ๊ฒฐ๊ณผ ๊ฐ์์ ํ๋๋ฅผ ๋บ๋๋ค.
ํธ์ ์์จ์ ์ค์ ์ฌ๋ก
ํธ์ ์์ต๋ฅ ์ ์ํ์ ๋ฏธ๋ ๊ฐ๊ฒฉ, ํ๋ฌผ ๊ฐ๊ฒฉ, ์ฐจ์ ์ด์์จ ๋ฐ ๋ง๊ธฐ๊น์ง์ ์๊ฐ์ ์๋ฉด ๊ฐ๋จํ๊ฒ ๊ณ์ฐํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ ๋ฌผ ๊ฐ๊ฒฉ์ ํ๋ฌผ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ค์ผ๋ฌ ์ ๋๋ ์ํ ์์ e๋ฅผ ๊ณฑํ๊ณ ์ฐจ์ ์ด์์จ๊ณผ ํธ์ ์์ต๋ฅ ์ ์ฐจ์ด์ ๊ฑฐ๋ญ์ ๊ณฑ์ ๋ง๊ธฐ๊น์ง์ ์๊ฐ์ ๊ณฑํ ๊ฐ์ผ๋ก ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๋ค. ๊ฒฐ๊ณผ์ ์ผ๋ก ํธ์์์ต๋ฅ ์ ์ฐจ์ ์ด์์จ๊ณผ ๋ง๊ธฐ๊น์ง์ ์๊ฐ์ผ๋ก ๋๋ ์ฐจ์ ์ ๋ฌผ๊ฐ๊ฒฉ์ ์์ฐ๋ก๊ทธ๋ฅผ ๊ณฑํ ๊ฐ์ ํ๋ฌผ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๋๋ ๊ฒ์ผ๋ก ๊ณ์ฐ๋๋ค. ์ด ๊ณต์์ ๋น์จ๊ณผ ์์จ ์ ์ฐ์์ ์ผ๋ก ํฉ์ฑ ํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, ๊ฑฐ๋์ ๊ฐ ์ค๋๋ถํฐ 1๋ ํ ์ธ๋๋๋ WTI( West Texas Intermediate ) ์์ ์ ํธ์์์ต๋ฅ ์ ๊ณ์ฐํ๋ ค๊ณ ํ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํด ๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค. ์ฐ๊ฐ ์ฐจ์ ์จ์ด 2%์ด๊ณ WTI ์์ ์ ํ๋ฌผ ๊ฐ๊ฒฉ์ด $50.50์ด๋ฉฐ ์ค๋๋ก๋ถํฐ 1๋ ํ์ ๋ง๋ฃ๋๋ ์์ ๊ณ์ฝ์ ์ ๋ฌผ ๊ฐ๊ฒฉ์ด $45.50๋ผ๊ณ ๊ฐ์ ํฉ๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ํธ์์์ต๋ฅ ์ ์ฐ 12.43% ์ฐ์ ๋ณต๋ฆฌ๋ก ๊ณ์ฐ๋๊ฑฐ๋ 0.02 - (1/1) * LN($45.50/$50.50)์ ๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
ํธ์ ์์ต๋ฅ ์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋ฌผ๋ฆฌ์ ์คํ ๋ฆฌ์ง์ ๊ด๋ จ๋ ๋น์ฉ์ด ๋ฎ์ ๋ ๋ฐ์ํฉ๋๋ค.
ํธ์ ์์ต๋ฅ ์ ํ์ ์ํ ์ฆ๊ถ์ด๋ ๊ณ์ฝ์ด ์๋๋ผ ๊ธฐ์ด ์์ฐ ๋ณด์ ์ ๊ด๋ จ๋ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ ๋๋ค.
ํฌ์์๋ ํธ์์์ต๋ฅ ์ ๊ณ์ฐํ๊ธฐ ์ํด ์ํ์ ๋ฏธ๋ ๊ฐ๊ฒฉ, ํ๋ฌผ ๊ฐ๊ฒฉ, ๋์ถ ๊ธ๋ฆฌ ๋ฐ ๋ง๊ธฐ๊น์ง์ ์๊ฐ์ ์์์ผ ํฉ๋๋ค.