ディーラーバンク

##ディーラーバンクとは何ですか？

ディーラーバンクは、政府債務証券の売買を許可されている商業銀行です。このような証券の例には、インフラストラクチャ支出や一般政府支出などのさまざまな公的イニシアチブに資金を提供するために使用される連邦および地方自治体の債券が含まれます。

米国のディーラー銀行は、米国証券取引委員会（SEC）の監督下で運営されている自主規制機関である地方証券規則制定委員会（MSRB）に登録する必要があります。他の多くの国でも、プライマリーディーラーシステムを利用して、それぞれの中央銀行から国債を購入しています。

##ディーラーバンクの仕組み

ディーラーバンクは、政府の資金調達活動を促進するのに役立つため、資本市場で重要な役割を果たします。地方自治体が地方自治体の債券を発行して資金を調達したい場合、地方自治体はその債券をディーラー銀行のネットワークに販売し、ディーラー銀行はそれらの証券を投資家に転売する可能性があります。ディーラー銀行の顧客の規模は、年金基金やその他の金融会社などの大規模な機関投資家から個人の個人投資家までさまざまです。

ディーラー銀行は、購入した国債の転売価格をマークアップすることで利益を上げています。その一方で、彼らはまた、それらの証券を有益な価格で販売することができないというリスクを負っています。この意味で、彼らは政府の債務証券の一種の再販業者として機能し、政府と投資家の間のギャップを埋めます。

同時に、ディーラー銀行は、顧客の預金を受け取ったり、企業や個人にお金を貸したりするなど、従来の銀行業務にも従事しています。これは、住宅ローン、クレジットライン、クレジットカードで得られる利息収入など、他の収益源を享受していることを意味します。

##特別な考慮事項

「ディーラー銀行」という用語は、より一般的な意味で、それらの証券が政府機関から購入されたかどうかに関係なく、（多くの場合、クライアントに代わって）自社のポートフォリオから証券を販売する銀行を指すために使用することもできます。これらは、ブローカーディーラー（BD）と呼ばれることもあります。

担保付き債務（CDO）やその他の派生商品を売買します。これらの種類の証券は、一般的に政府債務証券よりもはるかに高いリスクを伴い、顧客が比較的少ないことがよくあります。

これにより、これらの証券の正確な価格設定が困難になり、場合によっては重大な損失が発生する可能性があります。

2007年から2008年の金融危機の間、多くのディーラー銀行は、当時急落した不動産セクターに関連するCDOの価値が突然下落したために大きな損失を被りました。

##プライマリーディーラー

ディーラー銀行のよく知られた例には、JP Morgan Securities LLC（JPM）、Bank of America Securities、Inc.（BAC）、およびWells Fargo Securities、LLCが含まれます。（WFC）。これらの銀行はすべて、通常の商業銀行業務に加えて、州政府や地方自治体が発行する債券などの政府証券を売買しています。

連邦準備制度から直接米国政府の債務を購入することを許可されている約20の機関のエリートグループの一部でもあります。総称して「プライマリーディーラー」と呼ばれるこのグループは、世界中の米国政府の債務に対して一種のホールセールスの役割を果たしています。世界経済における米国ドル（USD）の中心性のため、これらのプライムディーラーはグローバルバンキングシステムの重要な機関です。

プライマリーディーラーは、銀行以外の場合の5,000万ドルから、銀行の場合のTier1資本の10億ドルまでの最小資本要件を維持する必要があります。プライマリーディーラーシステムのスポットを申請するブローカーディーラーは、証券取引委員会（SEC）または金融業界規制当局（FINRA）に登録する必要があります。

連邦政府は、主要ディーラーからデータを収集し、連邦政府の債務発行額を文書化したレポートを一般に配布します。

##ハイライト

-ディーラー銀行は、ローンの発行や預金の回収などの商業銀行業務も行っています。

-ブローカーディーラー（BD）は、顧客の注文にも対応する一種のディーラー銀行です。

-ディーラー銀行は、証券を売買する銀行の一種です。

-「プライマリーディーラー」として知られる特定のディーラーバンクは、連邦準備制度から直接米国政府の債務証書を購入することを独自に許可されています。

-プライマリーディーラーは、他の国のそれぞれの中央銀行からソブリン債務を分配するためにも運営されています。

＃＃よくある質問

###ブローカーとディーラーの違いは何ですか？

一般に、ブローカーはクライアントに代わってエージェントとして行動し、場合によっては、関心のある売り手または買い手との売買注文を促進します。一方、ディーラーは、顧客が元本として機能する自分の口座から顧客の証券と取引します。

###ブローカーディーラーとは何ですか？

ブローカーディーラー（BD）は、自社のアカウントから独自の取引のために、またはクライアントに代わって証券を取引する金融会社です。したがって、ブローカーディーラーは、状況に応じて、取引の元本と代理人の両方の役割を果たすことができます。

###プライマリーディーラーはどのようにお金を稼ぐのですか？

プライマリーディーラーは、わずかな値上げで投資家にそれらの債券を転売するために政府債務を直接購入します。これは彼らが利益を得る方法です。

###ディーラーアカウントとは何ですか？

ディーラーアカウントとは、ディーラー銀行のポートフォリオまたは保有物を指します。プライマリーディーラーの場合、これには、財務省を購入するために中央銀行に開設された口座も含まれる場合があります。