Dealer Bank
Vad är en återförsäljarbank?
En återförsäljarbank är en affärsbank som har tillstånd att köpa och sälja statspapper. Exempel på sådana värdepapper inkluderar federala och kommunala obligationer, som används för att finansiera olika offentliga initiativ som infrastrukturutgifter och offentliga utgifter.
Återförsäljarbanker i USA måste registrera sig hos Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB), en självreglerande organisation som verkar under tillsyn av US Securities and Exchange Commission (SEC). Många andra länder använder också ett primary dealer-system för att köpa statsobligationer från sina respektive centralbanker.
Hur återförsäljarbanker fungerar
Dealerbanker spelar en viktig roll på kapitalmarknaderna eftersom de hjälper till att underlätta statens insamlingsverksamhet. Om en kommunal regering vill samla in pengar genom att ge ut en kommunal obligation, kan de sälja den obligationen till ett nätverk av återförsäljarbanker som sedan i sin tur skulle sälja dessa värdepapper till investerarna. Dealerbankens kunder kan variera i storlek från stora institutionella investerare,. såsom pensionsfonder och andra finansiella företag, till enskilda privata investerare.
Återförsäljarbanker tjänar sin vinst genom att märka upp återförsäljningspriset på de statspapper som de köper. Å andra sidan tar de också risken att inte kunna sälja dessa värdepapper till ett lönsamt pris. I denna mening fungerar de som ett slags återförsäljare av statens skuldförbindelser, och överbryggar gapet mellan staten och investerarna.
Samtidigt ägnar sig dealerbanker också åt traditionella bankverksamheter som att ta kunders inlåning och låna ut pengar till företag och privatpersoner. Detta innebär att de åtnjuter andra intäktsströmmar, såsom ränteintäkter på bolån,. kreditlinjer och kreditkort.
Särskilda överväganden
Termen "dealer bank" kan också användas i en mer allmän mening för att hänvisa till banker som säljer värdepapper från sin egen portfölj (ofta på uppdrag av kunder), oavsett om dessa värdepapper köpts från en statlig myndighet. Dessa kallas ibland broker- dealers (BDs).
Till exempel köper och säljer vissa återförsäljarbanker säkerställda skuldförbindelser (CDO) och andra derivatprodukter. Dessa typer av värdepapper medför generellt mycket högre risker än statsskuldsinstrument och har ofta relativt få kunder.
Detta kan göra det svårt att prissätta dessa värdepapper korrekt, vilket ibland kan leda till betydande förluster.
Under finanskrisen 2007-2008 led många återförsäljarbanker avsevärda förluster på grund av plötsliga nedgångar i värdet på CDO:er kopplade till den då sjunkande fastighetssektorn.
Primärhandlare
Välkända exempel på återförsäljarbanker inkluderar JP Morgan Securities LLC (JPM), Bank of America Securities, Inc. (BAC) och Wells Fargo Securities, LLC. (WFC). Utöver sin vanliga affärsbankverksamhet köper och säljer dessa banker alla statspapper såsom obligationer utgivna av statliga och kommunala myndigheter.
Dessutom ingår dessa banker också i en elitgrupp av ungefär två dussin institutioner som har tillstånd att köpa amerikanska statsskulder direkt från Federal Reserve. Denna grupp, gemensamt känd som " primärhandlare ", spelar en slags grossistroll för amerikanska statsskulder över hela världen. På grund av den amerikanska dollarns (USD) centralitet i världsekonomin är dessa prime dealers viktiga institutioner i det globala banksystemet.
En primär återförsäljare måste uppfylla minimikapitalkrav som sträcker sig från 50 miljoner USD för icke-banker till 1 miljard USD av primärkapital för banker. Mäklare-handlare som ansöker om en plats i primärhandlarsystemet måste registrera sig hos Securities and Exchange Commission (SEC) eller Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Fed samlar in data från primärhandlare och sprider rapporter till allmänheten, som dokumenterar mängden federala skuldemissioner.
Höjdpunkter
- Återförsäljarbanker ägnar sig också åt affärsbankverksamhet som att ge ut lån och samla in inlåning.
– Broker-Dealers (BDs) är en typ av återförsäljarbank som även fyller beställningar åt kunder.
– En dealerbank är en typ av bank som köper och säljer värdepapper.
Vissa återförsäljarbanker, kända som "primary dealers", är unika auktoriserade att köpa amerikanska statliga skuldinstrument direkt från Federal Reserve.
Primary dealers verkar också för att distribuera statsskulder från sina respektive centralbanker i andra länder.
Vanliga frågor
Vad är skillnaden mellan en mäklare och en återförsäljare?
I allmänhet agerar en mäklare på uppdrag av en klient som ombud för att underlätta en köp- eller säljorder med en intresserad säljare eller köpare, allt efter omständigheterna. En återförsäljare, å andra sidan, handlar med kunders värdepapper från sitt eget konto, där de fungerar som huvudman.
Vad är en mäklare-handlare?
En mäklare-handlare (BD) är ett finansiellt företag som handlar med värdepapper från sitt eget konto för egen handel eller för sina kunders räkning. En mäklare-handlare kan därför agera både som huvudman och ombud vid en handel, beroende på omständigheterna.
Hur tjänar primärhandlare pengar?
Primärhandlare köper statsskulder direkt för att sälja dessa obligationer till investerare med ett litet påslag, vilket är hur de tjänar en vinst.
Vad är ett återförsäljarkonto?
Ett återförsäljarkonto avser portföljen eller innehaven hos en återförsäljarbank. För primärhandlare kan detta även inkludera ett konto som är etablerat i centralbanken för att köpa statsobligationer.
