Dealer Bank
Hvad er en forhandlerbank?
En forhandlerbank er en kommerciel bank,. der er autoriseret til at købe og sælge statsgældsbeviser. Eksempler på sådanne værdipapirer omfatter føderale og kommunale obligationer, som bruges til at finansiere forskellige offentlige initiativer såsom infrastrukturudgifter og offentlige udgifter.
Forhandlerbanker i USA er forpligtet til at registrere sig hos Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB), en selvregulerende organisation, der opererer under tilsyn af US Securities and Exchange Commission (SEC). Mange andre lande bruger også et primary dealer-system til at købe statsobligationer fra deres respektive centralbanker.
Sådan fungerer forhandlerbanker
Forhandlerbanker spiller en vigtig rolle på kapitalmarkederne, fordi de er med til at lette regeringens fundraisingaktiviteter. Hvis en kommunal regering ønsker at rejse midler ved at udstede en kommunal obligation, kan de sælge denne obligation til et netværk af forhandlerbanker, som så til gengæld vil videresælge disse værdipapirer til den investerende offentlighed. Dealerbankens kunder kan variere i størrelse fra store institutionelle investorer,. såsom pensionskasser og andre finansielle virksomheder, til individuelle detailinvestorer.
Forhandlerbanker tjener deres fortjeneste ved at markere videresalgsprisen på de statspapirer, de køber. På den anden side påtager de sig også risikoen for ikke at kunne sælge disse værdipapirer til en rentabel pris. I denne forstand fungerer de som en slags forhandler af statens gældsbeviser, der bygger bro mellem staten og den investerende offentlighed.
Samtidig beskæftiger dealerbanker sig også med traditionelle bankaktiviteter som at tage kunders indskud og udlåne penge til virksomheder og privatpersoner. Det betyder, at de nyder godt af andre indtægtsstrømme, såsom renteindtægter optjent på realkreditlån,. kreditlinjer og kreditkort.
Særlige overvejelser
Udtrykket "dealer bank" kan også bruges i en mere generel forstand til at henvise til banker, der sælger værdipapirer fra deres egen portefølje (ofte på vegne af kunder), uanset om disse værdipapirer er købt fra en offentlig myndighed. Disse er nogle gange kendt som broker-dealers (BD'er).
For eksempel køber og sælger nogle forhandlerbanker sikkerhedsstillelse (CDO'er) og andre afledte produkter. Disse typer værdipapirer har generelt meget højere risici end statsgældsinstrumenter og har ofte relativt få kunder.
Dette kan gøre det vanskeligt at prissætte disse værdipapirer nøjagtigt, hvilket nogle gange kan føre til betydelige tab.
Under finanskrisen 2007-2008 led mange forhandlerbanker betydelige tab på grund af pludselige fald i værdien af CDO'er knyttet til den dengang dykfaldende ejendomssektor.
Primary Dealers
Kendte eksempler på forhandlerbanker omfatter JP Morgan Securities LLC (JPM), Bank of America Securities, Inc. (BAC) og Wells Fargo Securities, LLC. (WFC). Ud over deres almindelige kommercielle bankaktiviteter køber og sælger disse banker alle statspapirer såsom obligationer udstedt af statslige og kommunale regeringer.
Derudover er disse banker også en del af en elitegruppe på omkring to dusin institutioner, der har tilladelse til at købe amerikansk statsgæld direkte fra Federal Reserve. Denne gruppe, samlet kendt som " primærhandlere ", spiller en slags engrosrolle for amerikanske statsgæld i hele verden. På grund af den amerikanske dollars (USD) centralitet i verdensøkonomien, er disse prime dealers vigtige institutioner i det globale banksystem.
En primary dealer skal overholde minimumskapitalkrav, der spænder fra $50 millioner for ikke-banker til $1 milliard af Tier 1-kapital for banker. Mæglere, der ansøger om en plads i primary dealer-systemet, skal registrere sig hos Securities and Exchange Commission (SEC) eller Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Fed indsamler data fra de primære forhandlere og formidler rapporter til offentligheden, der dokumenterer mængden af føderal gældsudstedelse.
Højdepunkter
Forhandlerbanker deltager også i kommercielle bankaktiviteter, såsom udstedelse af lån og opkrævning af indlån.
Broker-Dealers (BD'er) er en type forhandlerbank, der også udfylder ordrer for kunder.
En forhandlerbank er en type bank, der køber og sælger værdipapirer.
Visse forhandlerbanker, kendt som "primary dealers", er entydigt autoriseret til at købe amerikanske statsgældsinstrumenter direkte fra Federal Reserve.
Primary dealere opererer også med at distribuere statsgæld fra deres respektive centralbanker i andre lande.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er forskellen mellem en mægler og en forhandler?
Generelt handler en mægler på vegne af en klient som en agent for at facilitere en købs- eller salgsordre med en interesseret sælger eller køber, alt efter tilfældet. En forhandler handler på den anden side med kunders værdipapirer fra deres egen konto, hvor de fungerer som hovedstole.
Hvad er en mægler-forhandler?
En broker-dealer (BD) er en finansiel virksomhed, der handler værdipapirer fra sin egen konto til egen handel eller på vegne af sine kunder. En broker-dealer kan derfor fungere som både principal og agent på en handel, alt efter omstændighederne.
Hvordan tjener primærhandlere penge?
Primary dealere køber statsgæld direkte for at videresælge disse obligationer til investorer med en lille forhøjelse, hvilket er hvordan de tjener en fortjeneste.
Hvad er en forhandlerkonto?
En forhandlerkonto refererer til en forhandlerbanks portefølje eller beholdninger. For primary dealere kan dette også omfatte en konto oprettet i centralbanken for at købe statsobligationer.
