Händlerbank

Was ist eine Händlerbank?

Eine Händlerbank ist eine Geschäftsbank,. die berechtigt ist, Staatsschuldtitel zu kaufen und zu verkaufen. Beispiele für solche Wertpapiere sind Bundes- und Kommunalanleihen, die zur Finanzierung verschiedener öffentlicher Initiativen wie Infrastrukturausgaben und allgemeine Staatsausgaben verwendet werden.

Händlerbanken in den USA müssen sich beim Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) registrieren, einer Selbstregulierungsorganisation, die unter der Aufsicht der US Securities and Exchange Commission (SEC) operiert. Viele andere Länder nutzen ebenfalls ein Primärhändlersystem, um Staatsanleihen von ihren jeweiligen Zentralbanken zu kaufen.

Wie Händlerbanken funktionieren

Händlerbanken spielen eine wichtige Rolle auf den Kapitalmärkten, weil sie dazu beitragen, die Mittelbeschaffungsaktivitäten der Regierung zu erleichtern. Wenn eine Kommunalverwaltung Mittel durch die Ausgabe einer Kommunalanleihe beschaffen möchte, könnte sie diese Anleihe an ein Netzwerk von Händlerbanken verkaufen, die diese Wertpapiere dann wiederum an die investierende Öffentlichkeit weiterverkaufen würden. Die Kunden der Händlerbank können von großen institutionellen Anlegern wie Pensionskassen und anderen Finanzunternehmen bis hin zu einzelnen Kleinanlegern reichen.

Händlerbanken erzielen ihren Gewinn, indem sie den Wiederverkaufspreis der von ihnen gekauften Staatspapiere erhöhen. Andererseits gehen sie auch das Risiko ein, diese Wertpapiere nicht zu einem gewinnbringenden Preis verkaufen zu können. In diesem Sinne fungieren sie als eine Art Wiederverkäufer der Schuldtitel der Regierung und überbrücken die Kluft zwischen der Regierung und der investierenden Öffentlichkeit.

Gleichzeitig sind Händlerbanken auch in traditionellen Bankgeschäften tätig, wie z. B. der Entgegennahme von Kundeneinlagen und der Kreditvergabe an Unternehmen und Privatpersonen. Das bedeutet, dass sie andere Einnahmequellen genießen, wie z. B. die Zinserträge aus Hypotheken,. Kreditlinien und Kreditkarten.

Besondere Überlegungen

Der Begriff „Händlerbank“ kann auch allgemeiner verwendet werden, um sich auf Banken zu beziehen, die Wertpapiere aus ihrem eigenen Portfolio (häufig im Auftrag von Kunden) verkaufen, unabhängig davon, ob diese Wertpapiere von einer Regierungsbehörde gekauft wurden. Diese werden manchmal als Broker-Dealer (BDs) bezeichnet.

Beispielsweise kaufen und verkaufen einige Händlerbanken Collateralized Debt Obligations (CDOs) und andere derivative Produkte. Diese Arten von Wertpapieren bergen im Allgemeinen viel höhere Risiken als staatliche Schuldtitel und haben oft relativ wenige Kunden.

Dies kann es schwierig machen, diese Wertpapiere genau zu bewerten, was gelegentlich zu erheblichen Verlusten führen kann.

Während der Finanzkrise 2007-2008 erlitten viele Händlerbanken erhebliche Verluste aufgrund plötzlicher Wertverluste von CDOs im Zusammenhang mit dem damals einbrechenden Immobiliensektor.

Primäre Händler

Bekannte Beispiele für Händlerbanken sind JP Morgan Securities LLC (JPM), Bank of America Securities, Inc. (BAC) und Wells Fargo Securities, LLC. (WFC). Zusätzlich zu ihren regulären kommerziellen Bankgeschäften kaufen und verkaufen diese Banken alle Staatspapiere, wie z. B. die von staatlichen und kommunalen Regierungen ausgegebenen Anleihen.

Darüber hinaus gehören diese Banken auch zu einer elitären Gruppe von rund zwei Dutzend Institutionen, die befugt sind, US-Staatsanleihen direkt von der Federal Reserve zu kaufen. Diese Gruppe, die zusammen als „ Primärhändler “ bekannt ist, spielt eine Art Großhandelsrolle für US-Staatsanleihen in der ganzen Welt. Aufgrund der zentralen Stellung des US-Dollars (USD) in der Weltwirtschaft sind diese erstklassigen Händler wichtige Institutionen im globalen Bankensystem.

Ein Primärhändler muss Mindestkapitalanforderungen erfüllen, die von 50 Millionen US-Dollar für Nichtbanken bis zu 1 Milliarde US-Dollar Tier-1-Kapital für Banken reichen. Broker-Dealer, die sich um einen Platz im Primärhändlersystem bewerben, müssen sich bei der Securities and Exchange Commission (SEC) oder der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) registrieren.

Die Fed sammelt Daten von den Primärhändlern und verbreitet Berichte für die Öffentlichkeit, die die Höhe der Emission von Bundesanleihen dokumentieren.

Höhepunkte

• Händlerbanken sind auch im Geschäftsbankgeschäft tätig, z. B. bei der Vergabe von Krediten und dem Inkasso von Einlagen.

• Broker-Dealer (BDs) sind eine Art Händlerbank, die auch Aufträge für Kunden ausführt.

• Eine Händlerbank ist eine Art Bank, die Wertpapiere kauft und verkauft.

• Bestimmte Händlerbanken, die als „Primärhändler“ bekannt sind, sind ausschließlich autorisiert, US-Staatsanleihen direkt von der Federal Reserve zu kaufen.

• Primärhändler sind auch tätig, um Staatsanleihen ihrer jeweiligen Zentralbanken in anderen Ländern zu vertreiben.

FAQ

Was ist der Unterschied zwischen einem Broker und einem Händler?

Im Allgemeinen handelt ein Broker im Namen eines Kunden als Agent,. um je nach Fall einen Kauf- oder Verkaufsauftrag mit einem interessierten Verkäufer oder Käufer zu ermöglichen. Ein Händler hingegen handelt mit Wertpapieren des Kunden von seinem eigenen Konto, wobei er als Eigenhändler auftritt.

Was ist ein Broker-Dealer?

Ein Broker-Dealer (BD) ist ein Finanzunternehmen, das Wertpapiere auf eigene Rechnung für seinen eigenen Eigenhandel oder im Auftrag seiner Kunden handelt. Ein Broker-Dealer kann daher je nach den Umständen sowohl als Prinzipal als auch als Agent bei einem Trade auftreten.

Wie verdienen Primärhändler Geld?

Primärhändler kaufen Staatsanleihen direkt, um diese Anleihen mit einem leichten Aufschlag an Investoren weiterzuverkaufen, wodurch sie einen Gewinn erzielen.

Was ist ein Händlerkonto?

Ein Händlerkonto bezieht sich auf das Portfolio oder die Bestände einer Händlerbank. Für Primärhändler kann dies auch ein bei der Zentralbank eingerichtetes Konto umfassen, um Treasuries zu kaufen.