Banco distribuidor
¿Qué es un banco distribuidor?
Un banco distribuidor es un banco comercial que está autorizado para comprar y vender títulos de deuda pública. Ejemplos de dichos valores incluyen bonos federales y municipales, que se utilizan para financiar diversas iniciativas públicas, como gastos de infraestructura y gastos generales del gobierno.
Los bancos intermediarios en EE. UU. deben registrarse en la Junta Municipal de Reglamentación de Valores (MSRB), una organización autorreguladora que opera bajo la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Muchos otros países también utilizan un sistema de intermediario primario para comprar bonos del gobierno de sus respectivos bancos centrales.
Cómo funcionan los bancos intermediarios
Los bancos intermediarios juegan un papel importante en los mercados de capital porque ayudan a facilitar las actividades de recaudación de fondos del gobierno. Si un gobierno municipal quiere recaudar fondos mediante la emisión de un bono municipal, podría vender ese bono a una red de bancos intermediarios que luego, a su vez, revenderían esos valores al público inversionista. Los clientes del banco distribuidor pueden variar en tamaño desde grandes inversionistas institucionales,. como fondos de pensión y otras firmas financieras, hasta inversionistas minoristas individuales.
Los bancos intermediarios obtienen sus ganancias marcando el precio de reventa de los valores gubernamentales que compran. Por otro lado, también asumen el riesgo de no poder vender esos valores a un precio rentable. En este sentido, actúan como una especie de revendedor de títulos de deuda del gobierno, cerrando la brecha entre el gobierno y el público inversionista.
Al mismo tiempo, los bancos intermediarios también se dedican a actividades bancarias tradicionales, como recibir depósitos de clientes y prestar dinero a empresas y particulares. Esto significa que disfrutan de otras fuentes de ingresos, como los ingresos por intereses obtenidos de hipotecas,. líneas de crédito y tarjetas de crédito.
Consideraciones Especiales
El término “banco intermediario” también se puede utilizar en un sentido más general para referirse a bancos que venden valores de su propia cartera (a menudo en nombre de clientes), independientemente de si esos valores se compraron a una agencia gubernamental. Estos a veces se conocen como corredores de bolsa (BD).
Por ejemplo, algunos bancos intermediarios compran y venden obligaciones de deuda garantizada (CDO) y otros productos derivados. Estos tipos de valores generalmente conllevan riesgos mucho más altos que los instrumentos de deuda del gobierno y, a menudo, tienen relativamente pocos clientes.
Esto puede dificultar la determinación precisa del precio de estos valores, lo que en ocasiones genera pérdidas significativas.
Durante la crisis financiera de 2007-2008, muchos bancos intermediarios sufrieron pérdidas significativas debido a caídas repentinas en el valor de las CDO vinculadas al sector inmobiliario que se estaba desplomando en ese momento.
Distribuidores primarios
Ejemplos bien conocidos de bancos intermediarios incluyen JP Morgan Securities LLC (JPM), Bank of America Securities, Inc. (BAC) y Wells Fargo Securities, LLC. (WFC). Además de sus operaciones bancarias comerciales habituales, todos estos bancos compran y venden valores gubernamentales, como los bonos emitidos por los gobiernos estatales y municipales.
Además, estos bancos también forman parte de un grupo élite de aproximadamente dos docenas de instituciones que están autorizadas para comprar deuda del gobierno de EE. UU. directamente de la Reserva Federal. Este grupo, conocido colectivamente como " intermediarios primarios ", desempeña una especie de función mayorista de la deuda del gobierno de EE. UU. en todo el mundo. Debido a la centralidad del dólar estadounidense (USD) en la economía mundial, estos operadores principales son instituciones importantes en el sistema bancario global.
Un distribuidor principal debe cumplir con los requisitos mínimos de capital que van desde $ 50 millones para entidades no bancarias hasta $ 1 mil millones de capital de nivel 1 para bancos. Los corredores de bolsa que soliciten un puesto en el sistema de corredores primarios deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o en la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
La Fed recopila datos de los operadores principales y difunde informes para el público, documentando el monto de la emisión de deuda federal.
Reflejos
Los bancos intermediarios también se dedican a actividades de banca comercial, como la emisión de préstamos y la captación de depósitos.
Los corredores de bolsa (BD, por sus siglas en inglés) son un tipo de banco distribuidor que también completa las órdenes de los clientes.
Un banco distribuidor es un tipo de banco que compra y vende valores.
Ciertos bancos intermediarios, conocidos como “intermediarios primarios”, están autorizados únicamente para comprar instrumentos de deuda del gobierno de EE. UU. directamente de la Reserva Federal.
Los operadores primarios también operan para distribuir deuda soberana de sus respectivos bancos centrales en otros países.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuál es la diferencia entre un corredor y un distribuidor?
En general, un corredor actúa en nombre de un cliente como agente para facilitar una orden de compra o venta con un vendedor o comprador interesado, según sea el caso. Un distribuidor, por otro lado, negocia con los valores de los clientes desde su propia cuenta, donde actúa como principal.
¿Qué es un corredor de bolsa?
Un corredor de bolsa (BD) es una empresa financiera que negocia valores por cuenta propia para su propia negociación o en nombre de sus clientes. Por lo tanto, un corredor de bolsa puede actuar como principal y agente en una operación, según las circunstancias.
¿Cómo ganan dinero los distribuidores primarios?
Los operadores primarios compran deuda del gobierno directamente para revender esos bonos a los inversionistas con un ligero margen de beneficio, que es la forma en que obtienen ganancias.
¿Qué es una cuenta de distribuidor?
Una cuenta de distribuidor se refiere a la cartera o tenencias de un banco distribuidor. Para los operadores primarios, esto también puede incluir una cuenta establecida en el banco central para comprar bonos del Tesoro.
