Jälleenmyyjäpankki
Mikä on jälleenmyyjäpankki?
Jälleenmyyjäpankki on liikepankki,. jolla on oikeus ostaa ja myydä valtion velkapapereita. Esimerkkejä tällaisista arvopapereista ovat liittovaltion ja kuntien joukkovelkakirjat, joilla rahoitetaan erilaisia julkisia aloitteita, kuten infrastruktuurimenoja ja julkisyhteisöjen menoja.
Yhdysvalloissa jälleenmyyjäpankkien on rekisteröidyttävä Municipal Securities Rulemaking Boardiin (MSRB), itsesääntelyorganisaatioon, joka toimii US Securities and Exchange Commissionin (SEC) valvonnassa. Monet muut maat käyttävät myös ensisijaisen jälleenmyyjän järjestelmää ostaakseen valtion obligaatioita vastaavilta keskuspankeilta.
Kuinka jälleenmyyjäpankit toimivat
Dealer-pankeilla on tärkeä rooli pääomamarkkinoilla, koska ne helpottavat valtion varainhankintaa. Jos kunta haluaa kerätä varoja laskemalla liikkeeseen kunnallisen joukkovelkakirjalainan, se saattaa myydä lainan jälleenmyyjäpankkien verkostolle, joka puolestaan myy arvopaperit sijoittajalle. Jälleenmyyjäpankin asiakkaat voivat vaihdella suurista institutionaalisista sijoittajista,. kuten eläkerahastoista ja muista rahoitusyhtiöistä, yksittäisiin yksityissijoittajiin.
Jälleenmyyjäpankit ansaitsevat voittonsa korottamalla ostamiensa valtion arvopapereiden jälleenmyyntihintaa. Toisaalta he ottavat myös riskin, etteivät he pysty myymään näitä arvopapereita kannattavaan hintaan. Tässä mielessä ne toimivat eräänlaisena valtion velkapaperien jälleenmyyjinä, jotka kurovat umpeen valtion ja sijoittajan välistä kuilua.
Samaan aikaan jälleenmyyjäpankit harjoittavat myös perinteistä pankkitoimintaa, kuten asiakkaiden talletusten ottamista ja rahan lainaamista yrityksille ja yksityishenkilöille. Tämä tarkoittaa, että he nauttivat muista tulovirroista, kuten asuntolainoista,. luottolimiiteistä ja luottokorteista ansaittuista korkotuloista .
Erityisiä huomioita
Termiä "jakajapankki" voidaan käyttää myös yleisemmässä merkityksessä viittaamaan pankkeihin, jotka myyvät arvopapereita omasta salkusta (usein asiakkaiden puolesta), riippumatta siitä, onko arvopaperit ostettu valtion virastolta. Näitä kutsutaan joskus broker-dealeriksi (BD).
Jotkut jälleenmyyjäpankit esimerkiksi ostavat ja myyvät vakuudellisia velkasitoumuksia (CDO) ja muita johdannaistuotteita. Tämäntyyppisiin arvopapereihin liittyy yleensä paljon suurempi riski kuin valtion velkainstrumentteihin, ja niillä on usein suhteellisen vähän asiakkaita.
Tämä voi vaikeuttaa näiden arvopapereiden tarkkaa hinnoittelua, mikä toisinaan johtaa merkittäviin tappioihin.
Vuosien 2007–2008 finanssikriisin aikana monet jälleenmyyjäpankit kärsivät merkittäviä tappioita CDO-sopimusten arvon äkillisistä laskuista, jotka liittyivät tuolloin romahtaneeseen kiinteistösektoriin.
Ensisijaiset jälleenmyyjät
Tunnettuja esimerkkejä jälleenmyyjäpankeista ovat JP Morgan Securities LLC (JPM), Bank of America Securities, Inc. (BAC) ja Wells Fargo Securities, LLC. (WFC). Tavanomaisen liikepankkitoimintansa lisäksi nämä pankit ostavat ja myyvät valtion arvopapereita, kuten valtion ja kuntien liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja.
Lisäksi nämä pankit kuuluvat myös noin kahden tusinan laitoksen eliittiryhmään, joilla on lupa ostaa Yhdysvaltain valtion velkaa suoraan Federal Reserve -pankilta. Tällä ryhmällä, joka tunnetaan yhteisnimellä " ensisijaiset jälleenmyyjät ", on eräänlainen tukkumyyjänä Yhdysvaltojen valtion velassa kaikkialla maailmassa. Koska Yhdysvaltain dollari r (USD) on keskeinen maailmantaloudessa, nämä pääkauppiaat ovat tärkeitä instituutioita globaalissa pankkijärjestelmässä .
Pääkauppiaan on täytettävä vähimmäispääomavaatimukset, jotka vaihtelevat muiden kuin pankkien 50 miljoonasta dollarista pankkien Tier 1 -pääomaan miljardiin dollariin. Välittäjäkauppiaiden, jotka hakevat paikkaa ensisijaisessa jälleenmyyjäjärjestelmässä, on rekisteröidyttävä Securities and Exchange Commissionin (SEC) tai Financial Industry Regulatory Authorityn (FINRA) palvelukseen.
Fed kerää tietoja ensisijaisilta jälleenmyyjiltä ja jakaa yleisölle raportteja, joissa dokumentoidaan liittovaltion velkakirjojen määrä.
Kohokohdat
Dealer-pankit harjoittavat myös liikepankkitoimintaa, kuten lainojen myöntämistä ja talletusten keräämistä.
Broker-Dealers (BD) on eräänlainen jälleenmyyjäpankki, joka myös täyttää asiakkaiden tilauksia.
Jälleenmyyjäpankki on eräänlainen pankki, joka ostaa ja myy arvopapereita.
Tietyillä jälleenmyyjäpankeilla, jotka tunnetaan nimellä "ensisijaiset jälleenmyyjät", on ainutlaatuinen lupa ostaa Yhdysvaltain valtion velkainstrumentteja suoraan Federal Reserve -pankista.
Pääjälleenmyyjät toimivat myös muiden maiden keskuspankkiensa valtion velkojen jakamisessa.
UKK
Mitä eroa on välittäjällä ja jälleenmyyjällä?
Yleensä välittäjä toimii asiakkaan puolesta välittäjänä helpottaakseen osto- tai myyntitilausta kiinnostuneen myyjän tai ostajan kanssa, tapauksen mukaan. Jälleenmyyjä puolestaan käy kauppaa asiakkaiden arvopapereilla omalta tililtään, jossa he toimivat päämiehenä.
Mikä on välittäjä-jakaja?
Broker-dealer (BD) on rahoitusyritys, joka käy kauppaa arvopapereilla omasta tilistään omaan kaupankäyntiinsä tai asiakkaidensa puolesta. Välittäjä voi siis toimia sekä päämiehenä että välittäjänä kaupassa olosuhteista riippuen.
Kuinka pääjälleenmyyjät ansaitsevat rahaa?
Ensisijaiset jälleenmyyjät ostavat valtion velkaa suoraan myydäkseen nämä joukkovelkakirjat sijoittajille pienellä korotuksella, jolla he ansaitsevat voittoa.
Mikä on jälleenmyyjän tili?
Jälleenmyyjätilillä tarkoitetaan jälleenmyyjäpankin salkkua tai omistuksia. Ensisijaisille jälleenmyyjille tämä voi sisältää myös tilin, joka on perustettu keskuspankkiin Treasuries-ostoa varten.
