Banque marchande
Qu'est-ce qu'une banque marchande ?
Une banque concessionnaire est une banque commerciale autorisée à acheter et à vendre des titres de créance d'État. Des exemples de ces titres comprennent les obligations fédérales et municipales, qui sont utilisées pour financer diverses initiatives publiques telles que les dépenses d'infrastructure et les dépenses générales du gouvernement.
Les banques marchandes aux États-Unis sont tenues de s'inscrire auprès du Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB), un organisme d'autoréglementation qui opère sous la surveillance de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. De nombreux autres pays utilisent également un système de négociant principal pour acheter des obligations d'État auprès de leurs banques centrales respectives.
Comment fonctionnent les banques de concessionnaires
Les banques concessionnaires jouent un rôle important sur les marchés des capitaux car elles contribuent à faciliter les activités de collecte de fonds du gouvernement. Si une administration municipale souhaite lever des fonds en émettant une obligation municipale, elle peut vendre cette obligation à un réseau de banques concessionnaires qui, à leur tour, revendront ces titres au public investisseur. La taille des clients de la banque de concessionnaire peut aller des grands investisseurs institutionnels,. tels que les fonds de pension et autres sociétés financières, aux investisseurs de détail individuels.
Les banques concessionnaires réalisent leurs bénéfices en majorant le prix de revente des titres publics qu'elles achètent. D'autre part, ils assument également le risque de ne pas pouvoir vendre ces titres à un prix rentable. En ce sens, ils agissent comme une sorte de revendeur des titres de créance du gouvernement, comblant le fossé entre le gouvernement et le public investisseur.
Dans le même temps, les banques concessionnaires sont également engagées dans des activités bancaires traditionnelles telles que la collecte des dépôts des clients et le prêt d'argent aux entreprises et aux particuliers. Cela signifie qu'ils bénéficient d'autres sources de revenus, telles que les revenus d'intérêts gagnés sur les hypothèques,. les marges de crédit et les cartes de crédit.
Considérations particulières
Le terme « banque marchande » peut également être utilisé dans un sens plus général pour désigner les banques qui vendent des titres de leur propre portefeuille (souvent pour le compte de clients), que ces titres aient été achetés ou non auprès d'un organisme gouvernemental. Ceux-ci sont parfois appelés courtiers-négociants (BD).
Par exemple, certaines banques concessionnaires achètent et vendent des titres de créance garantis (CDO) et d'autres produits dérivés. Ces types de titres comportent généralement des risques beaucoup plus élevés que les instruments de dette publique et ont souvent relativement peu de clients.
Cela peut compliquer l'évaluation précise de ces titres, entraînant parfois des pertes importantes.
Lors de la crise financière de 2007-2008, de nombreuses banques concessionnaires ont subi des pertes importantes en raison de baisses brutales de la valeur des CDO liées au secteur immobilier alors en chute libre.
Négociants principaux
Parmi les exemples bien connus de banques de courtage figurent JP Morgan Securities LLC (JPM), Bank of America Securities, Inc. (BAC) et Wells Fargo Securities, LLC. (WFC). En plus de leurs opérations bancaires commerciales régulières, ces banques achètent et vendent toutes des titres d'État tels que les obligations émises par les États et les municipalités.
De plus, ces banques font également partie d'un groupe d'élite d'environ deux douzaines d'institutions qui sont autorisées à acheter la dette publique américaine directement auprès de la Réserve fédérale. Ce groupe, collectivement connu sous le nom de « primary dealers », joue une sorte de rôle de grossiste pour la dette publique américaine dans le monde entier. En raison de la centralité du dollar américain (USD) dans l'économie mondiale, ces négociants principaux sont des institutions importantes du système bancaire mondial.
Un négociant principal doit maintenir des exigences de capital minimum allant de 50 millions de dollars pour les non-banques à 1 milliard de dollars de capital de niveau 1 pour les banques. Les courtiers qui demandent une place dans le système de négociant principal doivent s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) ou de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
La Fed collecte des données auprès des négociants principaux et diffuse des rapports pour le public, documentant le montant de l'émission de la dette fédérale.
Points forts
Les banques concessionnaires exercent également des activités bancaires commerciales telles que l'émission de prêts et la collecte de dépôts.
Les courtiers-concessionnaires (BD) sont un type de banque de concessionnaires qui remplit également les commandes des clients.
Une banque marchande est un type de banque qui achète et vend des titres.
Certaines banques concessionnaires, appelées « primary dealers », sont uniquement autorisées à acheter des titres de dette du gouvernement américain directement auprès de la Réserve fédérale.
Les primary dealers opèrent également pour distribuer la dette souveraine de leurs banques centrales respectives dans d'autres pays.
FAQ
Quelle est la différence entre un courtier et un concessionnaire ?
En général, un courtier agit au nom d'un client en tant qu'agent pour faciliter un ordre d'achat ou de vente avec un vendeur ou un acheteur intéressé, selon le cas. Un courtier, quant à lui, négocie avec des clients des titres à partir de leur propre compte, où il agit en tant que contrepartiste.
Qu'est-ce qu'un courtier-concessionnaire ?
Un courtier-négociant (BD) est une entreprise financière qui négocie des titres à partir de son propre compte pour son propre compte ou pour le compte de ses clients. Un courtier-négociant peut donc agir à la fois comme mandant et comme agent sur une transaction, selon les circonstances.
Comment les SVT gagnent-ils de l'argent ?
Les négociants primaires achètent directement la dette publique afin de revendre ces obligations aux investisseurs avec une légère majoration, ce qui leur permet de réaliser un profit.
Qu'est-ce qu'un compte revendeur ?
Un compte de concessionnaire fait référence au portefeuille ou aux avoirs d'une banque de concessionnaire. Pour les négociants principaux, cela peut également inclure un compte ouvert auprès de la banque centrale afin d'acheter des bons du Trésor.
