Banco do revendedor
O que é um banco de revendedores?
Um banco revendedor é um banco comercial autorizado a comprar e vender títulos de dívida do governo. Exemplos de tais títulos incluem títulos federais e municipais, que são usados para financiar várias iniciativas públicas, como gastos com infraestrutura e gastos gerais do governo.
Os bancos revendedores nos EUA são obrigados a se registrar no Conselho Municipal de Regulamentação de Valores Mobiliários (MSRB), uma organização autorreguladora que opera sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ( SEC ). Muitos outros países também utilizam um sistema de distribuição primária para comprar títulos do governo de seus respectivos bancos centrais.
Como funcionam os bancos de revendedores
Os bancos revendedores desempenham um papel importante no mercado de capitais porque ajudam a facilitar as atividades de captação de recursos do governo. Se um governo municipal quiser arrecadar fundos emitindo um título municipal, ele pode vender esse título para uma rede de bancos revendedores que, por sua vez, revenderiam esses títulos ao público investidor. Os clientes do banco revendedor podem variar em tamanho, desde grandes investidores institucionais,. como fundos de pensão e outras empresas financeiras, até investidores de varejo individuais.
Os bancos revendedores obtêm seus lucros marcando o preço de revenda dos títulos do governo que compram. Por outro lado, também assumem o risco de não conseguir vender esses títulos a um preço rentável. Nesse sentido, eles atuam como uma espécie de revendedor dos títulos da dívida do governo, fazendo a ponte entre o governo e o público investidor.
Ao mesmo tempo, os bancos revendedores também estão envolvidos em atividades bancárias tradicionais, como receber depósitos de clientes e emprestar dinheiro a empresas e indivíduos. Isso significa que eles desfrutam de outros fluxos de receita, como a receita de juros obtida em hipotecas,. linhas de crédito e cartões de crédito.
Considerações Especiais
O termo “banco dealer” também pode ser usado em um sentido mais geral para se referir a bancos que vendem títulos de sua própria carteira (geralmente em nome de clientes), independentemente de esses títulos terem sido comprados de uma agência governamental. Estes são às vezes conhecidos como corretores (BDs).
Por exemplo, alguns bancos revendedores compram e vendem obrigações de dívida colateralizada (CDOs) e outros produtos derivativos. Esses tipos de títulos geralmente apresentam riscos muito maiores do que os instrumentos de dívida do governo e geralmente têm relativamente poucos clientes.
Isso pode dificultar a precificação precisa desses títulos, ocasionalmente levando a perdas significativas.
Durante a crise financeira de 2007-2008, muitos bancos revendedores sofreram perdas significativas devido a quedas repentinas no valor dos CDOs vinculados ao setor imobiliário então em queda.
Revendedores principais
Exemplos conhecidos de bancos revendedores incluem JP Morgan Securities LLC (JPM), Bank of America Securities, Inc. (BAC) e Wells Fargo Securities, LLC. (WFC). Além de suas operações bancárias comerciais regulares, todos esses bancos compram e vendem títulos do governo, como títulos emitidos por governos estaduais e municipais.
Além disso, esses bancos também fazem parte de um grupo de elite de cerca de duas dúzias de instituições autorizadas a comprar dívida do governo dos EUA diretamente do Federal Reserve. Esse grupo, coletivamente conhecido como “ comerciantes primários ”, desempenha uma espécie de papel atacadista da dívida do governo dos EUA em todo o mundo. Por causa da centralidade do dólar norte -americano (USD) na economia mundial, esses primeiros dealers são instituições importantes no sistema bancário global.
Um revendedor primário precisa manter requisitos mínimos de capital que variam de US$ 50 milhões para não-bancos a US$ 1 bilhão de capital de Nível 1 para bancos. Os corretores que solicitam uma vaga no sistema de distribuição primária devem se registrar na Securities and Exchange Commission (SEC) ou na Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
O Fed coleta dados dos distribuidores primários e divulga relatórios para o público, documentando o valor da emissão da dívida federal.
Destaques
Os bancos revendedores também se envolvem em atividades de banco comercial, como emissão de empréstimos e cobrança de depósitos.
Broker-Dealers (BDs) são um tipo de banco revendedor que também atende pedidos para clientes.
Um banco revendedor é um tipo de banco que compra e vende títulos.
Certos bancos revendedores, conhecidos como “dealers primários”, estão autorizados exclusivamente a comprar instrumentos de dívida do governo dos EUA diretamente do Federal Reserve.
Os dealers primários também operam para distribuir dívida soberana de seus respectivos bancos centrais em outros países.
PERGUNTAS FREQUENTES
Qual é a diferença entre um corretor e um revendedor?
Em geral, um corretor atua em nome de um cliente como um agente para facilitar uma ordem de compra ou venda com um vendedor ou comprador interessado, conforme o caso. Um dealer, por outro lado, negocia com os clientes títulos de sua própria conta, onde atua como principal.
O que é um corretor?
Um broker-dealer (BD) é uma empresa financeira que negocia títulos de sua própria conta para sua própria negociação ou em nome de seus clientes. Um corretor pode, portanto, atuar como principal e agente em uma negociação, dependendo das circunstâncias.
Como os revendedores primários ganham dinheiro?
Os revendedores primários compram dívida do governo diretamente para revender esses títulos aos investidores com uma pequena margem de lucro, que é como eles obtêm lucro.
O que é uma conta de revendedor?
Uma conta de revendedor refere-se à carteira ou participações de um banco de revendedor. Para os dealers primários, isso também pode incluir uma conta estabelecida no banco central para comprar títulos do Tesouro.
