Sölubanki

Hvað er dealer banki?

Sölubanki er viðskiptabanki sem hefur heimild til að kaupa og selja ríkisskuldabréf. Dæmi um slík verðbréf eru skuldabréf frá sambandsríkjum og sveitarfélögum, sem eru notuð til að fjármagna ýmis opinber frumkvæði eins og útgjöld til innviða og útgjöld hins opinbera.

Sölubankar í Bandaríkjunum þurfa að skrá sig hjá Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB), sjálfseftirlitsstofnun sem starfar undir eftirliti US Securities and Exchange Commission (SEC). Mörg önnur lönd nota einnig aðalmiðlarakerfi til að kaupa ríkisskuldabréf frá viðkomandi seðlabönkum.

Hvernig sölubankar virka

Sölubankar gegna mikilvægu hlutverki á fjármagnsmörkuðum vegna þess að þeir hjálpa til við að auðvelda söfnunarstarfsemi ríkisins. Ef sveitarstjórn vill afla fjár með því að gefa út sveitarbréf, gætu þau selt það skuldabréf til nets sölubanka sem myndu síðan endurselja þessi verðbréf til almennings sem fjárfesta. Viðskiptavinir sölubankans gætu verið að stærð allt frá stórum fagfjárfestum,. svo sem lífeyrissjóðum og öðrum fjármálafyrirtækjum, til einstakra almennra fjárfesta.

Sölubankar vinna sér inn hagnað sinn með því að hækka endursöluverð ríkisverðbréfa sem þeir kaupa. Á hinn bóginn taka þeir einnig á sig áhættuna af því að geta ekki selt þau verðbréf á arðbæru verði. Í þessum skilningi starfa þeir sem eins konar endurseljandi skuldabréfa ríkisins og brúa bilið milli hins opinbera og fjárfesta sem fjárfesta.

Á sama tíma stunda sölubankar einnig hefðbundna bankastarfsemi eins og að taka innlán viðskiptavina og lána út fé til fyrirtækja og einstaklinga. Þetta þýðir að þeir njóta annarra tekna, svo sem vaxtatekna af húsnæðislánum,. lánalínum og kreditkortum.

Sérstök atriði

Hugtakið „seljendabanki“ er einnig hægt að nota í almennari skilningi til að vísa til banka sem selja verðbréf úr eigin eignasafni (oft fyrir hönd viðskiptavina), óháð því hvort þessi verðbréf voru keypt af ríkisstofnun. Þetta eru stundum þekktir sem miðlarar-miðlarar (BD).

Til dæmis kaupa og selja sumir sölubankar skuldbindingar með veði (CDO) og aðrar afleiður. Þessar tegundir verðbréfa bera almennt mun meiri áhættu en ríkisskuldabréf og eiga oft tiltölulega fáa viðskiptavini.

Þetta getur gert það erfitt að verðleggja þessi verðbréf nákvæmlega, sem stundum leiðir til verulegs taps.

Í fjármálakreppunni 2007-2008 urðu margir sölubankar fyrir verulegu tjóni vegna skyndilegrar lækkunar á verðmæti CDOs sem tengjast fasteignageiranum sem þá var að hrynja.

Aðalmiðlarar

Þekkt dæmi um sölubanka eru JP Morgan Securities LLC (JPM), Bank of America Securities, Inc. (BAC) og Wells Fargo Securities, LLC. (WFC). Auk reglubundinnar viðskiptabankastarfsemi kaupa og selja þessir bankar allir ríkisverðbréf eins og skuldabréf útgefin af ríki og sveitarfélögum.

Að auki eru þessir bankar einnig hluti af úrvalshópi um það bil tvo tugi stofnana sem hafa heimild til að kaupa bandarískar ríkisskuldir beint frá Seðlabankanum. Þessi hópur, sameiginlega þekktur sem „ aðalmiðlarar “, gegnir eins konar heildsöluhlutverki fyrir bandarískar ríkisskuldir um allan heim. Vegna þess hve bandaríska dolla r (USD) er miðlæg í hagkerfi heimsins eru þessir aðalmiðlarar mikilvægar stofnanir í alþjóðlegu bankakerfi.

Aðalmiðlari þarf að uppfylla lágmarkskröfur um eigið fé, allt frá 50 milljónum dollara fyrir utan banka upp í 1 milljarð dollara af eiginfjárþætti 1 fyrir banka. Miðlarar sem sækja um pláss í aðalmiðlarakerfinu verða að skrá sig hjá Securities and Exchange Commission (SEC) eða Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Seðlabankinn safnar gögnum frá aðalmiðlunum og dreifir skýrslum fyrir almenning, sem skráir upphæð alríkisskuldaútgáfunnar.

Hápunktar

• Sölubankar stunda einnig viðskiptabankastarfsemi eins og lánaútgáfu og söfnun innlána.

• Broker-Dealers (BDs) eru tegund söluaðila banka sem einnig fyllir út pantanir fyrir viðskiptavini.

• Sölubanki er tegund banka sem kaupir og selur verðbréf.

• Ákveðnir miðlarabankar, þekktir sem „aðalmiðlarar“, hafa einstakar heimildir til að kaupa bandaríska ríkisskuldaskjöl beint frá Seðlabankanum.

• Aðalmiðlarar starfa einnig við að dreifa ríkisskuldum frá viðkomandi seðlabönkum í öðrum löndum.

Algengar spurningar

Hver er munurinn á miðlara og söluaðila?

Almennt séð kemur miðlari fram fyrir hönd viðskiptavinar sem umboðsaðili til að auðvelda kaup- eða sölupöntun hjá áhugasömum seljanda eða kaupanda, eftir því sem við á. Söluaðili á hins vegar viðskipti við viðskiptavini með verðbréf af eigin reikningi þar sem þeir gegna hlutverki umbjóðanda.

Hvað er miðlari-miðlari?

Miðlari-miðlari (BD) er fjármálafyrirtæki sem verslar með verðbréf af eigin reikningi fyrir eigin viðskipti eða fyrir hönd viðskiptavina sinna. Miðlari getur því verið bæði umbjóðandi og umboðsaðili í viðskiptum, allt eftir aðstæðum.

Hvernig græða aðalmiðlarar?

Aðalmiðlarar kaupa ríkisskuldir beint til að endurselja þau bréf til fjárfesta með smá álagningu, sem er hvernig þeir græða.

Hvað er söluaðilareikningur?

Miðlarareikningur vísar til eignasafns eða eignar söluaðila banka. Fyrir aðalmiðlara getur þetta einnig falið í sér reikning sem stofnaður er í seðlabankanum til að kaupa ríkissjóð.