نسبة النفقات

ما هي نسبة المصاريف؟

نسبة المصروفات (ER) ، والتي تُعرف أحيانًا باسم نسبة المصروفات الإدارية (MER) ، تقيس مقدار أصول الصندوق المستخدمة للنفقات الإدارية والتشغيلية الأخرى. يتم تحديد نسبة المصروفات بقسمة نفقات تشغيل الصندوق على متوسط القيمة بالدولار لأصوله الخاضعة للإدارة (AUM). تقلل مصاريف التشغيل من أصول الصندوق ، وبالتالي تقلل من العائد على المستثمرين.

صيغة نسبة المصاريف

$\ begin & amp؛ \ text = \ frac {\ text } {\ text } \ \ end$

ماذا يمكن أن تخبرك نسبة المصاريف

تختلف مصاريف التشغيل باختلاف الصندوق أو المخزون ؛ ومع ذلك ، ظلت المصروفات داخل الصندوق مستقرة نسبيًا. على سبيل المثال ، سيستمر صندوق المصروفات المنخفضة بشكل عام في تحمل نفقات منخفضة. أكبر عنصر في نفقات التشغيل هو الرسوم المدفوعة لمدير أو مستشار الاستثمار في الصندوق.

تشمل التكاليف الأخرى حفظ السجلات ، وخدمات الحفظ ، والضرائب ، والنفقات القانونية ، وأتعاب المحاسبة والتدقيق. تنعكس المصروفات التي يتقاضاها الصندوق في صافي قيمة الأصول اليومية للصندوق (NAV) ولا تظهر كرسم منفصل على المساهمين.

يمكن تعديل نسب المصاريف بعدة طرق. غالبًا ما تتعلق نسبة المصروفات بإجمالي المصروفات ، ولكن في بعض الأحيان ، يرغب الأشخاص في فهم إجمالي النفقات مقابل صافي.

مكونات نسبة المصاريف

معظم النفقات داخل الصندوق متغيرة ؛ ومع ذلك ، فإن المصروفات المتغيرة ثابتة داخل الصندوق. على سبيل المثال ، ستستهلك الرسوم التي تستهلك 0.5٪ من أصول الصندوق دائمًا 0.5٪ من الأصول بغض النظر عن اختلافها.

بالإضافة إلى رسوم الإدارة المرتبطة بالصندوق ، فإن بعض الصناديق لديها مصاريف إعلان وترويج يشار إليها باسم رسوم 12b-1 ، والتي يتم تضمينها في نفقات التشغيل. والجدير بالذكر أن رسوم 12b-1 داخل الصندوق لا يمكن أن تتجاوز 1٪ (0.75٪ مخصصة للتوزيع و 0.25٪ مخصصة لخدمة المساهمين) وفقًا لقواعد FINRA .

لا يتم تضمين نشاط المتاجرة في الصندوق - شراء وبيع الأوراق المالية - في حساب نسبة المصروفات. التكاليف غير المدرجة في مصاريف التشغيل هي الأحمال ورسوم المبيعات المؤجلة الطارئة (CDSC) ورسوم الاسترداد ، والتي ، إن وجدت ، يتم دفعها مباشرة من قبل مستثمري الصندوق.

صناديق المؤشرات مقابل الصناديق المدارة بنشاط

نسبة نفقات صندوق المؤشر والصندوق المدار بشكل فعال بشكل كبير. عادة ما تحمل صناديق المؤشرات ، التي تدار بشكل سلبي ، نسب نفقات منخفضة للغاية. يقوم مديرو هذه الصناديق بشكل عام بتكرار مؤشر معين. وبالتالي ، تكون رسوم الإدارة المرتبطة بها أقل بسبب الافتقار إلى الإدارة النشطة ، كما هو الحال مع الأموال التي تعكسها.

تستخدم الصناديق المدارة بنشاط فرقًا من محللي الأبحاث الذين يفحصون الشركات باعتبارها استثمارات محتملة. يتم نقل هذه التكاليف الإضافية إلى المساهمين في شكل نسب نفقات أعلى.

يمتلك صندوق Vanguard S&P 500 ETF ، وهو صندوق مؤشر يكرر مؤشر Standard & Poor's 500 (S&P) ، أحد أدنى معدلات المصروفات في الصناعة عند 0.03٪ سنويًا. عند هذا المستوى ، يدفع المستثمرون 3 دولارات فقط سنويًا مقابل كل 10000 دولار يتم استثمارها. يعد Fidelity Contrafund واحدًا من أكبر الصناديق المدارة بنشاط في السوق بنسبة نفقات تبلغ 0.86٪ ، أو 86 دولارًا لكل 10000 دولار.

أمثلة على نسب المصاريف

بشكل عام ، فإن الصناديق المدارة بشكل سلبي ، مثل صناديق المؤشرات ، عادة ما يكون لها نسب نفقات أقل من الصناديق المدارة بنشاط. يوجد أدناه مثالان - أحدهما.

صندوق AB Large Cap Growth Fund

صندوق AB Large Cap Growth هو صندوق مُدار بنشاط مع نسبة مصروفات صافية تبلغ 0.61٪. يتمتع الصندوق حاليًا بإعفاء من الرسوم واسترداد المصروفات بنسبة 0.01٪. رسوم الإدارة للصندوق 0.50٪. يستثمر الصندوق بشكل أساسي في الأسهم الأمريكية ذات رؤوس الأموال الكبيرة مع إمكانات نمو عالية. وهي تشمل عادة من 50 إلى 70 حيازة.

صندوق T. Rowe Price Equity Index 500

يعتبر صندوق T. Rowe Price Equity Index 500 صندوقًا سلبيًا. وتسعى إلى تكرار مؤشر S&P 500 من خلال استثمار غالبية أصولها في جميع الأسهم في S&P 500. وتبلغ نسبة إجمالي وصافي نفقاتها 0.19٪. لديها رسوم إدارية بنسبة 0.06٪.

الفرق بين نسبة المصاريف ورسوم الإدارة

تتقاضى الصناديق المشتركة رسوم إدارة لتغطية تكاليف التشغيل ، مثل تكلفة تعيين واستبقاء مستشاري الاستثمار الذين يديرون المحافظ الاستثمارية للصناديق وأي رسوم إدارية أخرى مستحقة الدفع غير مدرجة في فئة المصاريف الأخرى. يشار عادة إلى رسوم الإدارة باسم رسوم الصيانة.

يتحمل الصندوق المشترك العديد من رسوم التشغيل المرتبطة بإدارة الصندوق بخلاف تكاليف شراء وبيع الأوراق المالية ودفع فريق الاستثمار لاتخاذ قرارات الشراء / البيع. تشمل رسوم التشغيل الأخرى تكاليف التسويق ، والقانون ، والتدقيق ، وخدمة العملاء ، واللوازم المكتبية ، وتكاليف الإيداع ، والتكاليف الإدارية الأخرى.

في حين أن هذه الرسوم لا تشارك بشكل مباشر في اتخاذ قرارات الاستثمار ، إلا أنها مطلوبة لضمان إدارة الصندوق المشترك بشكل صحيح وضمن متطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصات ( SECs).

بشكل عام ، تتمتع الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) بنسب نفقات أقل من الصناديق المشتركة.

تشمل رسوم الإدارة جميع المصاريف المباشرة المتكبدة في إدارة الاستثمارات مثل تعيين مدير المحفظة وفريق الاستثمار. تعد تكلفة تعيين المديرين أكبر عنصر في رسوم الإدارة ؛ يمكن أن تتراوح بين 0.5٪ و 1٪ من أصول الصندوق المدارة ، أو الأصول المدارة.

على الرغم من أن هذه النسبة تبدو صغيرة ، إلا أن المبلغ المطلق هو بملايين الدولارات الأمريكية لصندوق مشترك بقيمة 1 مليار دولار أمريكي من الأصول المُدارة. اعتمادًا على سمعة الإدارة ، يمكن لمستشاري الاستثمار ذوي المهارات العالية فرض رسوم تدفع نسبة النفقات الإجمالية للصندوق إلى مستوى مرتفع جدًا.

والجدير بالذكر أن تكلفة شراء أو بيع أي ورقة مالية للصندوق غير مشمولة في رسوم الإدارة. بدلاً من ذلك ، هذه هي تكاليف المعاملات ويتم التعبير عنها كنسبة مصاريف التداول في نشرة الإصدار. تشكل رسوم التشغيل ورسوم الإدارة معًا نسبة النفقات.

نسبة المصاريف أسئلة وأجوبة

ماذا تعني نسبة المصاريف؟

تشير نسبة المصروفات إلى مقدار أصول الصندوق المستخدمة في النفقات الإدارية والتشغيلية الأخرى. نظرًا لأن نسبة المصروفات تقلل من أصول الصندوق ، فإنها تقلل من العوائد التي يحصل عليها المستثمرون.

ما هو مثال على نسبة المصاريف؟

مثال على نسبة المصاريف هو 0.21٪ التي يفرضها صندوق T. Rowe Price Equity Index 500. وهذا يعني أن 0.21٪ من أصولها تستخدم لدفع التكاليف الإدارية والتشغيلية ، مما يقلل من عوائد المستثمر بهذا المبلغ.

لماذا نسبة المصاريف مهمة؟

تعتبر نسبة المصروفات مهمة لأنها تتيح للمستثمر معرفة المبلغ الذي يدفعه في التكاليف من خلال الاستثمار في صندوق معين ومقدار عوائده التي سيتم تخفيضها. كلما انخفضت نسبة المصروفات كان ذلك أفضل لأنه يعني أن المستثمر يتلقى عوائد أعلى على رأس ماله المستثمر.

كيف يتم حساب نسبة المصاريف؟

يتم احتساب نسبة المصروفات بقسمة إجمالي تكاليف الصندوق على إجمالي أصول الصندوق.

ما هي نسبة المصاريف الجيدة للصندوق المشترك؟

يجب ألا يكون للصناديق المشتركة التي تستثمر في الشركات الكبيرة نسبة مصروفات أعلى من 1٪ بينما الأموال التي تستثمر في الشركات الصغيرة يجب ألا يكون لها نسبة نفقات أعلى من 1.25٪. هناك صناديق ذات نسب إنفاق أعلى من ذلك ، ويمكن اعتبارها إما أموالًا باهظة الثمن أو أموالًا تقدم خدمة خاصة تبرر تكلفتها المرتفعة.

يسلط الضوء

قد تأتي نسب المصروفات أيضًا في اختلافات ، بما في ذلك نسبة المصروفات الإجمالية ، ونسبة صافي المصروفات ، ونسبة مصروفات السداد.
ينتبه المستثمرون إلى نسبة المصروفات لتحديد ما إذا كان الصندوق استثمارًا مناسبًا لهم بعد النظر في الرسوم.
نسبة المصروفات (ER) هي مقياس لتكاليف تشغيل الصناديق المشتركة بالنسبة للأصول.