フルバリュー

##フルバリューとは何ですか？

資産取引を説明するために使用される用語です。資産の計算された価値、その本質的な価値が、その市場価値、つまり公開市場で売買できる価格と同じである場合、完全な価値に達します。

##完全な価値を理解する

効率的な市場仮説（EMH）によると、資産の市場価値は常にその真の本質的価値と等しくなければなりません。実際には、さまざまな理由から、資産が完全な価値で取引されることはめったにありません。

そのため、「安く買う、高く売る」という表現が頻繁に使われています。価値のある投資家は、本来の価値を下回って購入できる過小評価されている企業がたくさんあると信じています。見落とされた株を購入すると、他の投資家が徐々にそのメリットを認識し始め、真の価値（完全な価値）を反映するように株価を押し上げるか、さらに良いことに、それらを過大評価するため、長期的にはより大きな利益が得られるという考えです。

多くの場合、資産の市場評価は、資産の本源的価値とは異なります。

過小評価もされていないと言われます。ポートフォリオマネージャーとアナリストは、資産を売却する適切な時期を示すものとして完全な評価を監視することがよくありますが、プロの投資家は、本質的な価値の見積もりが異なるため、実際に完全な価値に達する時点について意見が分かれる場合があります。

##フルバリューメソッド

基本分析は、アナリストが株式などの資産の本質的な価値を判断し、それが完全な価値で取引されているかどうかを判断するために最も一般的に使用されます。基本的なアナリストは、経済や業界の状況、企業の財務状況、経営陣の有効性と実績など、資産の価値に影響を与える可能性のあるあらゆるものを調査します。

証券の現在の市場価格と比較できる定量的な価値を生み出すことです。

###現金は王様

多くの場合、アナリストは企業の本質的な価値を判断するために現金に焦点を合わせます。特に人気のある方法の1つは、割引キャッシュフロー（DCF）の計算です。

キャッシュフローの予測に基づいて、現在の企業の価値を把握しようとします。目標は、投資家が投資から受け取るお金を、お金の時間価値に合わせて調整して見積もることです。

##フルバリューの制限

無形資産を評価するトリッキーなプロセスを含む、本質的価値の決定に関係する無数の変数のために、本質的価値の見積もりはアナリスト間で異なる可能性があります。その結果、コンセンサスが欠如しているため、資産が適切な市場価格で取引されているかどうかを確認することは不可能です。

すべての投資家が特定の資産のデータに同じようにアクセスできるわけではないため、さまざまな固有の評価に到達することもできます。資産の価値の彼らの解釈は、公開市場で、それが何の価値があるか、そして彼らがそれに対して何を喜んで支払うかについての彼らの決定を知らせるでしょう。全体として、これらの投資家の行動はすべて、資産の市場評価に影響を及ぼします。

需要と供給も、市場価格を設定する上で役割を果たす可能性があります。投資家が全体として、株式が魅力的な投資であると判断したが、株式の数が株式の需要をすべて満たすには不十分である場合、株式の本来の価値よりもはるかに株価が上昇する可能性があります。

さらに、市場センチメントは市場価格に影響を与える可能性があります。たとえば、企業に関する怠惰なゴシップは、その株価を破壊し、実際の本来の価値をはるかに下回る取引につながる可能性があります。

##ハイライト

-市場は一般的に非効率的です。つまり、資産の認識された評価は、公開市場での取引額とは異なることがよくあります。

-プロの投資家は、本質的な価値の見積もりが異なることを考えると、実際に完全な価値に到達する時点について意見が一致しない場合があります。

-資産の本質的な価値が市場価格と等しい場合、資産は完全な価値に達したと言われます。

-資産が完全な評価に達したとき、それは過大評価または過小評価されていないと言われます。