पूर्ण मूल्य

पूर्ण मूल्य क्या है?

एक उचित मूल्य पर परिसंपत्ति व्यापार का वर्णन करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला शब्द है । पूर्ण मूल्य तब प्राप्त होता है जब किसी परिसंपत्ति का परिकलित मूल्य, उसका आंतरिक मूल्य,. उसके बाजार मूल्य के समान होता है,. वह मूल्य जिस पर इसे खुले बाजार में खरीदा या बेचा जा सकता है।

पूर्ण मूल्य को समझना

कुशल बाजार परिकल्पना (EMH) के अनुसार , किसी परिसंपत्ति का बाजार मूल्य हमेशा उसके वास्तविक आंतरिक मूल्य के बराबर होना चाहिए। वास्तव में, कई कारणों से, परिसंपत्तियां शायद ही कभी अपने पूर्ण मूल्य पर व्यापार करती हैं।

यही कारण है कि अभिव्यक्ति "कम खरीदो, उच्च बेचो" इतनी बार बंधी हुई है। मूल्य निवेशकों का मानना है कि वहाँ बहुत सारी कम करके आंका गया कंपनियाँ हैं जिन्हें उनके आंतरिक मूल्य से नीचे खरीदा जा सकता है। विचार यह है कि अनदेखी किए गए शेयरों को खरीदने से लंबी अवधि में अधिक रिटर्न मिलेगा क्योंकि अन्य निवेशक धीरे-धीरे अपनी खूबियों को पहचानना शुरू कर देंगे, अपने वास्तविक मूल्य (पूर्ण मूल्य) को प्रतिबिंबित करने के लिए अपने शेयर की कीमतों को आगे बढ़ाएंगे, या इससे भी बेहतर, शायद उनका अधिक मूल्य निर्धारण ।

अक्सर, किसी परिसंपत्ति का बाजार का मूल्यांकन परिसंपत्ति के आंतरिक मूल्य से भिन्न होता है।

जब कोई संपत्ति पूर्ण मूल्यांकन पर पहुंच जाती है, तो उसे न तो अधिक या कम मूल्यांकित कहा जाता है । पोर्टफोलियो प्रबंधक और विश्लेषक अक्सर एक परिसंपत्ति को बेचने के लिए एक उपयुक्त समय के संकेत के रूप में पूर्ण मूल्यांकन के लिए देखते हैं, हालांकि पेशेवर निवेशक उस बिंदु से असहमत हो सकते हैं जिस पर आंतरिक मूल्य के अलग-अलग अनुमानों को देखते हुए पूर्ण मूल्य वास्तव में पहुंच जाता है।

पूर्ण मूल्य विधि

किसी परिसंपत्ति के आंतरिक मूल्य, जैसे कि स्टॉक, और क्या यह अपने पूर्ण मूल्य पर व्यापार कर रहा है, का निर्धारण करने के लिए विश्लेषकों द्वारा मौलिक विश्लेषण का सबसे अधिक उपयोग किया जाता है। मौलिक विश्लेषक ऐसी किसी भी चीज़ का अध्ययन करते हैं जो किसी परिसंपत्ति के मूल्य को प्रभावित कर सकती है, जिसमें आर्थिक और उद्योग की स्थिति, कंपनी के वित्त की स्थिति और उसकी प्रबंधन टीम की प्रभावशीलता और ट्रैक रिकॉर्ड शामिल हैं।

मौलिक विश्लेषण का अंतिम लक्ष्य एक मात्रात्मक मूल्य का उत्पादन करना है जो एक निवेशक सुरक्षा के मौजूदा बाजार मूल्य से तुलना कर सकता है।

###नकद ही राजा है

अक्सर, विश्लेषक कंपनी के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने के लिए नकदी पर ध्यान केंद्रित करेंगे। एक तरीका जो विशेष रूप से लोकप्रिय है वह है डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) की गणना करना।

संक्षेप में, डीसीएफ विश्लेषण भविष्य में कितना नकदी प्रवाह उत्पन्न करेगा, इसके अनुमानों के आधार पर आज किसी कंपनी के मूल्य का पता लगाने का प्रयास करता है। लक्ष्य उस धन का अनुमान लगाना है जो एक निवेशक को निवेश से प्राप्त होगा, पैसे के समय मूल्य के लिए समायोजित ।

पूर्ण मूल्य की सीमाएं

आंतरिक मूल्य निर्धारित करने में शामिल अनगिनत चरों के कारण, अमूर्त संपत्ति के मूल्यांकन की मुश्किल प्रक्रिया सहित,. विश्लेषकों के बीच आंतरिक मूल्य के अनुमान भिन्न हो सकते हैं। सर्वसम्मति की कमी के परिणामस्वरूप यह स्थापित करना असंभव हो जाता है कि कोई संपत्ति सही बाजार मूल्य पर कारोबार कर रही है या नहीं।

विभिन्न आंतरिक मूल्यांकनों तक भी पहुंचा जा सकता है क्योंकि सभी निवेशकों के पास किसी दिए गए संपत्ति पर डेटा तक समान पहुंच नहीं होती है। परिसंपत्ति के मूल्य की उनकी व्याख्या खुले बाजार पर उनके निर्णय को सूचित करेगी कि इसका मूल्य क्या है, और वे इसके लिए क्या भुगतान करने को तैयार हैं। समग्र रूप से लिया जाए तो इन सभी निवेशकों की कार्रवाइयां परिसंपत्ति के बाजार मूल्यांकन को प्रभावित करेंगी।

आपूर्ति और मांग भी बाजार मूल्य निर्धारित करने में भूमिका निभा सकते हैं। यदि निवेशक समग्र रूप से यह निर्धारित करते हैं कि स्टॉक एक निवेश आकर्षक है, लेकिन शेयरों की संख्या स्टॉक की उनकी सभी मांगों को पूरा करने के लिए अपर्याप्त है,. तो स्टॉक की कीमत स्टॉक के आंतरिक मूल्य से भी आगे बढ़ सकती है।

इसके अतिरिक्त, बाजार की भावना का बाजार मूल्य पर प्रभाव पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के बारे में बेकार की गपशप उसके शेयर की कीमत को नष्ट कर सकती है, जिससे वह अपने वास्तविक आंतरिक मूल्य से नीचे व्यापार कर सकती है।

##हाइलाइट

• बाजार आम तौर पर अक्षम होता है, जिसका अर्थ है कि परिसंपत्तियों का कथित मूल्यांकन अक्सर खुले बाजार में उनके द्वारा किए जाने वाले व्यापार से भिन्न होता है।

• पेशेवर निवेशक उस बिंदु से असहमत हो सकते हैं जिस पर आंतरिक मूल्य के अलग-अलग अनुमानों को देखते हुए वास्तव में पूर्ण मूल्य प्राप्त किया जाता है।

• कहा जाता है कि एक परिसंपत्ति पूर्ण मूल्य पर पहुंच जाती है जब उसका आंतरिक मूल्य उसके बाजार मूल्य के बराबर होता है।

• जब कोई संपत्ति पूर्ण मूल्यांकन पर पहुंच जाती है, तो उसे न तो अधिक या कम मूल्यांकित कहा जाता है।