Fullt värde

Vad är fullt värde?

Fullvärde är en term som används för att beskriva en tillgångshandel till ett rimligt pris. Fullt värde uppnås när det beräknade värdet av en tillgång, dess inneboende värde,. är detsamma som dess marknadsvärde,. det pris till vilket den kan köpas eller säljas på den öppna marknaden.

Förstå fullt värde

Enligt den effektiva marknadshypotesen (EMH) ska marknadsvärdet på en tillgång alltid vara lika med dess verkliga inneboende värde. I verkligheten, av olika anledningar, handlas tillgångar sällan till sitt fulla värde.

Det förklarar varför uttrycket "köp lågt, sälj högt" används så ofta. Värdeinvesterare tror att det finns många underskattade företag där ute som kan köpas under deras inneboende värde. Tanken är att köp av förbisedda aktier kommer att ge större avkastning på lång sikt eftersom andra investerare gradvis kommer att börja inse deras förtjänster, pressa upp sina aktiekurser för att återspegla deras verkliga värde (fullt värde), eller, ännu bättre, kanske övervärdera dem.

Ofta skiljer sig marknadens värdering av en tillgång från tillgångens egenvärde.

När en tillgång har nått full värdering sägs den varken vara över- eller undervärderad. Portföljförvaltare och analytiker tittar ofta på full värdering som en indikation på en lämplig tidpunkt att sälja en tillgång, även om professionella investerare kan vara oense om den punkt då fullt värde faktiskt uppnås givet olika uppskattningar av det inneboende värdet.

Fullvärdesmetod

Fundamental analys används oftast av analytiker för att fastställa det inneboende värdet av en tillgång, till exempel en aktie, och om den handlas till sitt fulla värde. Fundamentala analytiker studerar allt som kan påverka en tillgångs värde, inklusive ekonomiska och branschmässiga förhållanden, tillståndet för ett företags finanser och dess ledningsgrupps effektivitet och meritlista.

Slutmålet med fundamental analys är att producera ett kvantitativt värde som en investerare kan jämföra med ett värdepappers aktuella marknadspris.

###Cash Is King

Ofta kommer analytiker att fokusera på kontanter för att fastställa ett företags inneboende värde. En metod som är särskilt populär är att beräkna diskonterat kassaflöde (DCF).

Kort sagt, DCF-analys försöker ta reda på värdet av ett företag idag, baserat på prognoser om hur mycket kassaflöde det kommer att generera i framtiden. Målet är att uppskatta de pengar en investerare skulle få från en investering, justerat för pengars tidsvärde.

Begränsningar av fullt värde

På grund av de otaliga variablerna som är involverade i att fastställa det inneboende värdet, inklusive den svåra processen att värdera immateriella tillgångar,. kan uppskattningar av det inneboende värdet variera mellan analytiker. Bristande konsensus gör det följaktligen omöjligt att fastställa om en tillgång handlas till rätt marknadspris eller inte.

Olika egenvärderingar kan också uppnås eftersom inte alla investerare har samma tillgång till data om en given tillgång. Deras tolkning av tillgångens värde kommer att informera deras beslut om vad den är värd och vad de är villiga att betala för den, på den öppna marknaden. Sammantaget kommer alla dessa investerares agerande att påverka marknadsvärderingen av tillgången.

utbud och efterfrågan kan spela en roll för att fastställa ett marknadspris. Om investerare som helhet bestämmer att en aktie är en attraktiv investering, men antalet aktier är otillräckligt för att möta hela deras efterfrågan på aktien, kan aktiekursen stiga, till och med längre än aktiens inneboende värde.

Dessutom kan marknadssentimentet påverka marknadspriset. Till exempel kan tomgångsskvaller om ett företag förstöra dess aktiekurs, vilket leder till att det handlar långt under dess faktiska inneboende värde.

##Höjdpunkter

– Marknaden är generellt sett ineffektiv, vilket innebär att upplevda värderingar av tillgångar ofta skiljer sig från hur mycket de handlas för på den öppna marknaden.

• Professionella investerare kan vara oense om när fullt värde faktiskt uppnås givet olika uppskattningar av det inneboende värdet.

– En tillgång sägs ha nått fullt värde när dess inneboende värde är lika med dess marknadspris.

– När en tillgång nått full värdering sägs den varken vara över- eller undervärderad.