Investor's wiki

Полная стоимость

Полная стоимость

Что такое полная стоимость?

Полная стоимость — это термин, используемый для описания актива , торгуемого по справедливой цене. Полная стоимость достигается, когда расчетная стоимость актива, его внутренняя стоимость,. совпадает с его рыночной стоимостью,. ценой, по которой его можно купить или продать на открытом рынке.

Полная ценность

Согласно гипотезе эффективного рынка (ГЭР), рыночная стоимость актива всегда должна равняться его истинной внутренней стоимости. В действительности по разным причинам активы редко продаются по полной стоимости.

Это объясняет, почему выражение «покупай дешево, продавай дорого» так часто используется. Стоимостные инвесторы считают, что существует множество недооцененных компаний, которые можно купить ниже их внутренней стоимости. Идея состоит в том, что покупка недооцененных акций принесет большую прибыль в долгосрочной перспективе, поскольку другие инвесторы постепенно начнут признавать их достоинства, поднимая цены на свои акции, чтобы отразить их истинную стоимость (полную стоимость), или, что еще лучше, возможно, переоценивая их.

Часто рыночная оценка актива отличается от его внутренней стоимости.

Когда актив достигает полной стоимости, говорят, что он не переоценен и не недооценен. Управляющие портфелем и аналитики часто обращают внимание на полную оценку как на указание на подходящее время для продажи актива, хотя профессиональные инвесторы могут расходиться во мнениях относительно точки, в которой фактически достигается полная стоимость, учитывая разные оценки внутренней стоимости.

Полноценный метод

Фундаментальный анализ чаще всего используется аналитиками для определения внутренней стоимости актива, такого как акция, и того, торгуется ли он по полной стоимости. Фундаментальные аналитики изучают все, что может повлиять на стоимость актива, включая экономические и отраслевые условия, состояние финансов компании, а также эффективность и послужной список ее управленческой команды.

Конечной целью фундаментального анализа является получение количественного значения, которое инвестор может сравнить с текущей рыночной ценой ценной бумаги .

Наличные – это король

Часто аналитики сосредотачиваются на наличных деньгах, чтобы определить внутреннюю стоимость компании. Одним из наиболее популярных методов является расчет дисконтированного денежного потока (DCF).

Короче говоря, анализ DCF направлен на определение стоимости компании сегодня на основе прогнозов того, какой денежный поток она будет генерировать в будущем. Цель состоит в том, чтобы оценить деньги, которые инвестор получит от инвестиций, с поправкой на временную стоимость денег.

Ограничения полной стоимости

Из-за бесчисленных переменных, участвующих в определении внутренней стоимости, включая сложный процесс оценки нематериальных активов,. оценки внутренней стоимости могут различаться у разных аналитиков. Следовательно, отсутствие консенсуса делает невозможным определение того, торгуется ли актив по правильной рыночной цене или нет.

Также могут быть достигнуты различные внутренние оценки, потому что не все инвесторы имеют одинаковый доступ к данным по данному активу. Их интерпретация стоимости актива повлияет на их решение о том, сколько он стоит и сколько они готовы заплатить за него на открытом рынке. В целом все эти действия инвесторов повлияют на рыночную стоимость актива.

Спрос и предложение также могут играть роль в установлении рыночной цены. Если инвесторы в целом определяют, что акция является привлекательной для инвестиций, но количество акций недостаточно для удовлетворения всего их спроса на акцию, цена акции может вырасти даже больше, чем внутренняя стоимость акции.

Кроме того, рыночные настроения могут влиять на рыночную цену. Например, пустые сплетни о компании могут разрушить цену ее акций, что приведет к тому, что они будут торговаться намного ниже своей фактической внутренней стоимости.

Особенности

  • Рынок, как правило, неэффективен, а это означает, что воспринимаемая оценка активов часто отличается от того, за сколько они торгуются на открытом рынке.

  • Профессиональные инвесторы могут расходиться во мнениях относительно точки, в которой фактически достигается полная стоимость, учитывая различные оценки внутренней стоимости.

  • Считается, что актив достиг полной стоимости, когда его внутренняя стоимость равна его рыночной цене.

  • Когда актив достигает полной оценки, говорят, что он не переоценен и не недооценен.