Full verdi

Hva er full verdi?

Full verdi er et begrep som brukes for å beskrive en eiendelhandel til en rettferdig pris. Full verdi oppnås når den beregnede verdien av en eiendel, dens egenverdi,. er den samme som markedsverdien,. prisen som den kan kjøpes eller selges til på det åpne markedet.

Forstå full verdi

I henhold til den effektive markedshypotesen (EMH), bør markedsverdien til en eiendel alltid være lik dens sanne egenverdi. I virkeligheten, av en rekke årsaker, handles eiendeler sjelden til full verdi.

Det forklarer hvorfor uttrykket "kjøp lavt, selg høyt" blir slått rundt så ofte. Verdiinvestorer tror det er mange undervurderte selskaper der ute som kan kjøpes under deres egenverdi. Tanken er at kjøp av oversett aksjer vil gi større avkastning på lang sikt ettersom andre investorer gradvis vil begynne å anerkjenne deres fordeler, presse aksjekursene opp for å reflektere deres sanne verdi (full verdi), eller, enda bedre, kanskje overvurdere dem.

Ofte er markedets verdsettelse av en eiendel forskjellig fra eiendelens egenverdi.

Når en eiendel har nådd full verdsettelse, sies det å være verken over- eller undervurdert. Porteføljeforvaltere og analytikere ser ofte etter full verdsettelse som en indikasjon på et passende tidspunkt å selge en eiendel, selv om profesjonelle investorer kan være uenige om når full verdi faktisk nås gitt ulike estimater av egenverdi.

Full verdi metode

Fundamental analyse brukes oftest av analytikere for å bestemme den iboende verdien av en eiendel, for eksempel en aksje, og om den handles til full verdi. Fundamentale analytikere studerer alt som kan påvirke en eiendels verdi, inkludert økonomiske og bransjeforhold, tilstanden til et selskaps økonomi og effektiviteten og merittlisten til ledelsen.

Sluttmålet med fundamental analyse er å produsere en kvantitativ verdi som en investor kan sammenligne med et verdipapirs gjeldende markedspris.

###Cash Is King

Ofte vil analytikere fokusere på kontanter for å bestemme et selskaps egenverdi. En metode som er spesielt populær er å beregne diskontert kontantstrøm (DCF).

Kort sagt, DCF-analyse søker å finne ut verdien av et selskap i dag, basert på anslag på hvor mye kontantstrøm det vil generere i fremtiden. Målet er å estimere pengene en investor vil motta fra en investering, justert for tidsverdien av penger.

Begrensninger for full verdi

På grunn av de utallige variablene som er involvert i å bestemme egenverdi, inkludert den vanskelige prosessen med å verdsette immaterielle eiendeler,. kan estimater av egenverdi variere mellom analytikere. Mangel på konsensus gjør det derfor umulig å fastslå om en eiendel handles til riktig markedspris eller ikke.

Ulike egenverdivurderinger kan også oppnås fordi ikke alle investorer har samme tilgang til data om en gitt eiendel. Deres tolkning av eiendelens verdi vil informere deres beslutning om hva den er verdt, og hva de er villige til å betale for den, på det åpne markedet. Sett under ett vil alle disse investorenes handlinger påvirke markedsverdien av eiendelen.

Tilbud og etterspørsel kan også spille en rolle i å sette en markedspris. Hvis investorer som helhet bestemmer at en aksje er en attraktiv investering, men antallet aksjer er utilstrekkelig til å dekke all deres etterspørsel etter aksjen, kan aksjekursen stige, enda lenger enn aksjens egenverdi.

I tillegg kan markedssentiment ha innflytelse på markedsprisen. For eksempel kan inaktiv sladder om et selskap ødelegge aksjekursen, noe som fører til at den handler langt under den faktiske egenverdien.

##Høydepunkter

– Markedet er generelt ineffektivt, det vil si at oppfattede verdivurderinger av eiendeler ofte skiller seg fra hvor mye de handles for på det åpne markedet.

• Profesjonelle investorer kan være uenige om når full verdi faktisk nås, gitt ulike estimater av egenverdi.

• En eiendel sies å ha nådd full verdi når dens egenverdi er lik markedsprisen.

– Når en eiendel har nådd full verdsettelse, sies det å være verken over- eller undervurdert.