Tam Değer
Tam Değer Nedir?
varlık ticaretini adil bir fiyattan tanımlamak için kullanılan bir terimdir . Bir varlığın hesaplanan değeri, içsel değeri , piyasa değeri,. açık piyasada alınıp satılabileceği fiyat ile aynı olduğunda tam değere ulaşılır.
Tam Değeri Anlama
Etkin piyasa hipotezine (EMH) göre , bir varlığın piyasa değeri her zaman gerçek içsel değerine eşit olmalıdır. Gerçekte, çeşitli nedenlerle, varlıklar nadiren tam değerinde işlem görür.
Bu, "düşük al, yüksek sat" ifadesinin neden bu kadar sık kullanıldığını açıklıyor. Değer yatırımcıları,. gerçek değerlerinin altında satın alınabilecek çok sayıda hafife alınmış şirket olduğuna inanıyor. Buradaki fikir, gözden kaçan hisse senetlerinin satın alınmasının uzun vadede daha büyük getiriler sağlayacağıdır, çünkü diğer yatırımcılar yavaş yavaş onların değerlerini fark etmeye başlayacaklar, hisse fiyatlarını gerçek değerlerini (tam değeri) yansıtmak için ya da daha iyisi, belki de onları aşırı değerlendirecek şekilde yukarı iteceklerdir.
Çoğu zaman, piyasanın bir varlığın değerlemesi, varlığın gerçek değerinden farklıdır.
düşük değerli olduğu söylenir . Portföy yöneticileri ve analistler,. bir varlığı satmak için uygun bir zamanın göstergesi olarak genellikle tam değerlemeyi izlerler, ancak profesyonel yatırımcılar, farklı gerçek değer tahminleri göz önüne alındığında, tam değere gerçekten ulaşıldığı nokta konusunda anlaşamayabilirler.
Tam Değer Yöntemi
Temel analiz,. analistler tarafından hisse senedi gibi bir varlığın gerçek değerini ve tam değerinde işlem görüp görmediğini belirlemek için en yaygın şekilde kullanılır. Temel analistler, ekonomik ve endüstri koşulları, bir şirketin mali durumu ve yönetim ekibinin etkinliği ve sicili dahil olmak üzere bir varlığın değerini etkileyebilecek her şeyi inceler.
Temel analizin nihai amacı, bir yatırımcının bir menkul kıymetin mevcut piyasa fiyatı ile karşılaştırabileceği nicel bir değer üretmektir.
###Nakit kraldır
Çoğu zaman analistler, bir şirketin gerçek değerini belirlemek için nakde odaklanır. Özellikle popüler olan bir yöntem, indirgenmiş nakit akışının (DCF) hesaplanmasıdır.
nakit akışı yaratacağına dair tahminlere dayanarak bir şirketin bugünkü değerini bulmaya çalışır. Amaç, bir yatırımcının bir yatırımdan alacağı parayı, paranın zaman değerine göre ayarlanmış olarak tahmin etmektir.
Tam Değerin Sınırlamaları
Maddi olmayan duran varlıkları değerlemenin zorlu süreci de dahil olmak üzere, içsel değerin belirlenmesinde yer alan sayısız değişken nedeniyle, içsel değer tahminleri analistler arasında farklılık gösterebilir. Sonuç olarak fikir birliği olmaması, bir varlığın doğru piyasa fiyatından işlem görüp görmediğini belirlemeyi imkansız hale getirir.
Tüm yatırımcılar belirli bir varlıkla ilgili verilere aynı erişime sahip olmadığı için farklı içsel değerlemelere de ulaşılabilir. Varlığın değerine ilişkin yorumları, açık piyasada değerinin ne olduğu ve bunun için ne kadar ödemeye hazır oldukları konusundaki kararlarını bilgilendirecektir. Bir bütün olarak ele alındığında, tüm bu yatırımcıların eylemleri, varlığın piyasa değerlemesini etkileyecektir.
Arz ve talep de piyasa fiyatının belirlenmesinde rol oynayabilir. Yatırımcılar bir bütün olarak bir hisse senedinin çekici bir yatırım olduğunu belirlerse, ancak hisse sayısı hisseye olan tüm taleplerini karşılamak için yetersizse , hisse senedi fiyatı, hisse senedinin gerçek değerinden bile daha fazla yükselebilir.
Ek olarak, piyasa duyarlılığı piyasa fiyatı üzerinde bir etkiye sahip olabilir. Örneğin, bir şirket hakkında boş bir dedikodu, hisse fiyatını bozabilir ve şirketin gerçek değerinin çok altında ticaret yapmasına neden olabilir.
##Öne çıkanlar
Piyasa genellikle verimsizdir, yani varlıkların algılanan değerlemeleri genellikle açık piyasada ne kadar ticaret yaptıklarından farklıdır.
Profesyonel yatırımcılar, farklı gerçek değer tahminleri göz önüne alındığında, tam değere gerçekten ulaşıldığı nokta konusunda anlaşamayabilirler.
Gerçek değeri piyasa fiyatına eşit olduğunda bir varlığın tam değerine ulaştığı söylenir.
Bir varlık tam değerlemeye ulaştığında, ne aşırı ne de düşük değerli olduğu söylenir.
