Täysi arvo

Mikä on täysi arvo?

Täysi arvo on termi, jota käytetään kuvaamaan omaisuuskauppaa käypään hintaan. Täysi arvo saavutetaan, kun omaisuuserän laskennallinen arvo, sen sisäinen arvo,. on sama kuin sen markkina-arvo,. hinta, jolla se voidaan ostaa tai myydä avoimilla markkinoilla.

Täyden arvon ymmärtäminen

Tehokkaiden markkinoiden hypoteesin (EMH) mukaan omaisuuserän markkina-arvon tulee aina olla sen todellinen luontainen arvo. Todellisuudessa omaisuuseriä käydään useista syistä harvoin täydellä arvollaan.

Tämä selittää, miksi ilmaisua "osta halvalla, myy kalliilla" käytetään niin usein. Arvosijoittajat uskovat, että siellä on paljon aliarvioituja yrityksiä, joita voidaan ostaa alle niiden sisäisen arvon. Ajatuksena on, että huomiotta jääneiden osakkeiden ostaminen tuottaa suurempaa tuottoa pitkällä aikavälillä, kun muut sijoittajat alkavat vähitellen tunnustaa niiden ansiot ja nostavat osakekurssejaan heijastamaan niiden todellista arvoa (täysarvoa) tai, mikä vielä parempi, ehkä yliarvostamaan ne.

Usein omaisuuserän markkinoiden arvostus poikkeaa omaisuuden itseisarvosta.

Kun omaisuus on saavuttanut täyden arvon, sen ei sanota olevan yli- eikä aliarvostettu. Salkunhoitajat ja analyytikot tarkkailevat usein täyttä arvostusta osoituksena sopivasta ajankohdasta omaisuuserän myymiselle, vaikka ammattisijoittajat voivat olla eri mieltä siitä, missä vaiheessa täysi arvo tosiasiallisesti saavutetaan, koska sisäisestä arvosta on erilaisia arvioita.

Full Value Method

Fundamentaalista analyysiä käyttävät analyytikot yleisimmin määrittääkseen omaisuuserän, kuten osakkeen, itseisarvon ja sen, käykö se kauppaa täydellä arvollaan. Fundamentaaliset analyytikot tutkivat kaikkea, mikä voi vaikuttaa omaisuuden arvoon, mukaan lukien talouden ja toimialan olosuhteet, yrityksen talouden tila sekä sen johtoryhmän tehokkuus ja saavutukset.

Fundamentaalisen analyysin perimmäisenä tavoitteena on tuottaa määrällinen arvo, jota sijoittaja voi verrata arvopaperin nykyiseen markkinahintaan.

###Käteinen on kuningas

Usein analyytikot keskittyvät käteiseen määrittääkseen yrityksen sisäisen arvon. Yksi erityisen suosittu menetelmä on diskontatun kassavirran (DCF) laskenta.

Lyhyesti sanottuna DCF-analyysi pyrkii selvittämään yrityksen arvon tänään perustuen ennusteisiin siitä, kuinka paljon kassavirtaa se tuottaa tulevaisuudessa. Tavoitteena on arvioida rahamäärä, jonka sijoittaja saisi sijoituksesta rahan aika-arvolla korjattuna.

Täyden arvon rajoitukset

Koska todellisen arvon määrittämiseen liittyy lukemattomia muuttujia, mukaan lukien aineettomien hyödykkeiden hankala arvostusprosessi,. arviot todellisesta arvosta voivat vaihdella eri analyytikoiden välillä. Konsensuksen puute tekee näin ollen mahdottomaksi määrittää, käydäänkö omaisuuserällä kauppaa oikeaan markkinahintaan vai ei.

Erilaisia luontaisia arvostuksia voidaan saavuttaa myös, koska kaikilla sijoittajilla ei ole samaa pääsyä tiettyä omaisuutta koskeviin tietoihin. Heidän tulkintansa omaisuuden arvosta kertoo heidän päätöksensä siitä, minkä arvoinen se on ja mitä he ovat valmiita maksamaan siitä avoimilla markkinoilla. Kokonaisuutena tarkasteltuna kaikki nämä sijoittajien toimet vaikuttavat omaisuuden markkina-arvoon.

kysyntä ja tarjonta voivat vaikuttaa markkinahinnan määrittämiseen. Jos sijoittajat kokonaisuutena arvioivat, että osake on houkutteleva sijoituskohde, mutta osakkeiden määrä ei riitä täyttämään kaikkea osakkeen kysyntää,. osakkeen hinta voi nousta jopa osakkeen todellista arvoa pidemmälle.

Lisäksi markkinatunnelmilla voi olla vaikutusta markkinahintaan. Esimerkiksi turha juoru yrityksestä voi tuhota sen osakekurssin, jolloin se voi käydä kauppaa reilusti alle sen todellisen arvon.

##Kohokohdat

Markkinat ovat yleensä tehottomia, mikä tarkoittaa, että omaisuuden arvioidut arvot poikkeavat usein siitä, kuinka paljon niillä käydään kauppaa avoimilla markkinoilla.
Ammattimaiset sijoittajat voivat olla eri mieltä siitä, missä vaiheessa täysi arvo tosiasiallisesti saavutetaan, jos todellisesta arvosta on erilaisia arvioita.
Omaisuuserän sanotaan saavuttaneen täyden arvon, kun sen itseisarvo on yhtä suuri kuin sen markkinahinta.
Kun omaisuus on saavuttanut täyden arvostuksen, sen ei sanota olevan yli- tai aliarvostettu.