高速データフィード

##高速データフィードとは何ですか？

高速データフィードは、価格相場や利回りなどのデータを遅滞なく送信し、リアルタイムデータ分析の高頻度取引（HFT）で使用されます。

これらのデータフィードは、光ファイバーケーブル、マイクロ波周波数ブロードキャスト、またはExchangeサーバーサイトのコロケーションを介して送信できます。 HFTの収益性は低遅延に依存するため、これらの金融会社や他の金融会社は、アップグレードされた高速データフィードの構築に共同で数十億ドルを投資してきました。

##高速データフィードの仕組み

高速データフィードは、コンピューター化されたアルゴリズムトレーダーに、より高速で信頼性の高いデータを提供します。 HFTはデータへのより高速なアクセスによって推進されるため、データフィードとトランザクションが光速に近づくにつれて、技術的な軍拡競争が発生しました。 HFTは市場データに自然独占を生み出し、批評家は高頻度トレーダーに機関投資家や個人投資家に対して不当な優位性を与えていると述べています。

支持者は、HFTが市場で有益な役割を果たし、市場の流動性を深め、他の仲介業者よりも効率的に証券の価格を設定し、スプレッドを縮小することですべての人の取引コストを下げると主張しています。公正で秩序ある市場を維持するために、ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、価格発見を促進し、機関投資家と個人投資家の両方に流動性を提供するために、2008年に指定マーケットメーカーを導入しました。

HFT業界は、HFT用語の概要のガイドとして、多くの物議を醸す略奪的取引慣行を使用してきました。たとえば、トレーダーが着信注文を検出し、実行する前にその前にジャンプするフロントランニングなどです。投資家は、市場には非常に多くのHFTがあるため、利益の一部を占めるため、長期的な収益が減少すると述べています。

銀行や機関のトレーダーは、2000年代に大量注文に対するHFTの影響を認識し始めました。トレーダーは、トレーダーが株を購入し始めた直後に株がより高く競争するので、注文フローがどのように利用されているように見えるかに気づき始めました。これにより、機関投資家は満杯になるために株を追いかけなければなりませんでした。 HFT企業は、注文フローの需要を確認し、その前に株式を購入して、より高い価格で株式を投資家に売り戻すことを目的としています。投資家の多くが正確に何が起こっているのかを知ったのは数年後のことでした。したがって、彼らはその後数年でHFTに対処することを学ばなければなりませんでした。

BloombergのB-PIPEデータフィード、ThomsonReutersのMatchingBinary Multicast Feed、およびEBS BrokertecのUltraは、高速フィードの例です。これにより、投資家とベンダーの市場データに、信号が送信された瞬間から経過する時間が非常に短くなります。そのレシートに送信されます。

##特別な考慮事項

株式市場は現在、相互接続され自動化された取引システムの広大な断片化されたネットワークで構成されています。高速、超短期保有期間、および高い注文対取引比率を特徴とするHFTは、米国の株式取引量の50％のシェアを構成します。これは重要ですが、2009年に記録された60％を超えるシェアよりも少ないです。 、市場の変動性が低く、規制コストの上昇により、HFTマージンが圧縮され、業界の統合につながりました。

取引所の競争の問題に対処するために、規制当局は、エントリー時間をランダム化し、ランダムな注文処理の遅延を導入するスピードバンプを導入しました。新しいIEX取引所が、注文を350マイクロ秒遅くして高頻度トレーダーの優位性を中和する代替取引システムを導入した後、ニューヨーク証券取引所は2017年に中小企業の取引所に追随しました。

##ハイライト

-真空中の光は毎秒186,000マイルで移動するため、交換機内にサーバーを同じ場所に配置したHFT企業は、数マイル離れた場所にあるライバル企業よりも待ち時間が短く、したがってトレーディングエッジが低くなります。

-高頻度トレーダーは、取引で競争力を獲得するために最速のネットワークとデータフィードを取得するために多額の投資を行っています。

-遅延の最大の決定要因は、信号が移動しなければならない距離、またはあるポイントから別のポイントにデータを伝送する物理ケーブル（通常は光ファイバー）の長さです。

-高速データフィードは、アルゴリズムおよび高頻度トレーダーにリアルタイムの情報と実行を提供する超低遅延のデータ接続です。