Alimentazione dati ad alta velocità
Che cos'è un feed di dati ad alta velocità ?
I feed di dati ad alta velocità trasmettono dati come quotazioni di prezzo e rendimenti senza ritardi e vengono utilizzati nel trading ad alta frequenza (HFT) per l'analisi dei dati in tempo reale .
Questi feed di dati possono essere trasmessi tramite cavo in fibra ottica, trasmissione in frequenza a microonde o tramite co-localizzazione presso siti di server di scambio. Poiché la redditività dell'HFT dipende dalla bassa latenza, queste e altre società finanziarie hanno investito collettivamente miliardi di dollari nella creazione di feed di dati aggiornati ad alta velocità .
Come funziona un feed di dati ad alta velocitÃ
I feed di dati ad alta velocità forniscono ai trader algoritmici computerizzati dati più veloci e affidabili. Poiché l'HFT è guidato da un accesso più rapido ai dati, c'è stata una corsa agli armamenti tecnologici, poiché i feed di dati e le transazioni si avvicinano alla velocità della luce. HFT crea monopoli naturali nei dati di mercato, che secondo i critici ha dato ai trader ad alta frequenza un vantaggio ingiusto rispetto agli investitori istituzionali e al dettaglio.
I sostenitori affermano che HFT ha un ruolo benefico nel mercato, aumentando la liquidità del mercato e valutando i titoli in modo più efficiente rispetto ad altri intermediari e abbassando i costi di negoziazione per tutti restringendo gli spread. Per mantenere un mercato equo e ordinato, la Borsa di New York (NYSE) ha introdotto market maker designati nel 2008 per facilitare la scoperta dei prezzi e fornire liquidità sia agli investitori istituzionali che al dettaglio, in gran parte elettronicamente tramite HFT.
L'industria HFT ha utilizzato molte pratiche di trading predatorio controverse, come delinea la nostra guida alla terminologia HFT, come il front running,. in cui i trader rilevano gli ordini in arrivo e saltano davanti a loro prima che possano essere eseguiti. Gli investitori affermano che, poiché ci sono così tanti HFT sul mercato, riduce i rendimenti a lungo termine perché prendono una quota del profitto.
I commercianti di banche e istituzioni hanno iniziato a vedere gli effetti dell'HFT sui loro ordini di grandi dimensioni negli anni 2000. I trader hanno iniziato a notare come il loro flusso di ordini sembrava essere sfruttato poiché le azioni sarebbero aumentate subito dopo che un trader ha iniziato ad acquistare le azioni. Ciò ha indotto gli investitori istituzionali a dover rincorrere le azioni per essere riempiti. Le aziende HFT vedrebbero il flusso di ordini della domanda e acquisterebbero azioni prima di essa, con l'obiettivo di vendere rivendere le azioni all'investitore a un prezzo più alto. È stato solo anni dopo che molti investitori hanno appreso cosa stava succedendo esattamente, quindi hanno dovuto imparare a gestire gli HFT negli anni successivi.
Il feed di dati B-PIPE di Bloomberg, il Matching Binary Multicast Feed di Thomson Reuters e l'Ultra di EBS Brokertec sono esempi di feed ad alta velocità , che forniscono a investitori e fornitori dati di mercato con una latenza estremamente bassa, il tempo che trascorre dal momento in cui un segnale è inviato alla sua ricevuta.
Considerazioni speciali
Il mercato azionario ora è costituito da una vasta rete frammentata di sistemi di negoziazione interconnessi e automatizzati. L'HFT, caratterizzato da velocità elevate, periodi di detenzione ultra brevi e rapporti order-to-trade elevati, comprende una quota del 50% del volume degli scambi azionari statunitensi, che è significativo ma inferiore alla quota di oltre il 60% registrata nel 2009. Volumi inferiori , la bassa volatilità del mercato e l'aumento dei costi normativi hanno compresso i margini HFT e portato al consolidamento nel settore.
Per affrontare i problemi della concorrenza sui cambi, le autorità di regolamentazione hanno introdotto dossi di velocità che randomizzano i tempi di ingresso e introducono ritardi nell'elaborazione degli ordini casuali. Dopo che la nuova borsa IEX ha introdotto il suo sistema di trading alternativo,. che rallenta gli ordini di 350 microsecondi per neutralizzare il vantaggio dei trader ad alta frequenza, la Borsa di New York ha seguito l'esempio nel 2017 sulla sua borsa per le società a piccola e media capitalizzazione.
Mette in risalto
Poiché la luce nel vuoto viaggia a 186.000 miglia al secondo, un'azienda HFT con i suoi server collocati all'interno di uno scambio avrebbe una latenza inferiore, e quindi un vantaggio commerciale, rispetto a un'azienda rivale situata anche a poche miglia di distanza.
I trader ad alta frequenza investono molto per ottenere le reti e i feed di dati più veloci per ottenere un vantaggio competitivo nel trading.
Il più grande fattore determinante della latenza è la distanza che il segnale deve percorrere o la lunghezza del cavo fisico (solitamente in fibra ottica) che trasporta i dati da un punto all'altro.
I feed di dati ad alta velocità sono connessioni dati a latenza ultra bassa che forniscono informazioni ed esecuzioni in tempo reale per i trader algoritmici e ad alta frequenza.
