تغذية البيانات عالية السرعة
ما هو موجز البيانات عالي السرعة؟
تنقل مغذيات البيانات عالية السرعة البيانات مثل عروض الأسعار والعوائد دون تأخير وتستخدم في التداول عالي التردد (HFT) لتحليل البيانات في الوقت الفعلي .
قد يتم إرسال موجزات البيانات هذه عبر كبل الألياف الضوئية أو بث تردد الموجات الدقيقة أو عبر الموقع المشترك في مواقع خادم التبادل. نظرًا لأن ربحية HFT تعتمد على زمن انتقال منخفض ، فقد استثمرت هذه الشركات وغيرها من الشركات المالية بشكل جماعي مليارات الدولارات في بناء موجزات بيانات عالية السرعة مطورة.
كيف يعمل موجز البيانات عالي السرعة
تزود موجزات البيانات عالية السرعة التجار الخوارزميات المحوسبة ببيانات أسرع وأكثر موثوقية. نظرًا لأن HFT مدفوع بوصول أسرع إلى البيانات ، فقد كان هناك سباق تسلح تكنولوجي ، حيث تقترب تغذية البيانات والمعاملات من سرعة الضوء. يخلق HFT احتكارات طبيعية في بيانات السوق ، والتي يقول النقاد إنها أعطت المتداولين ذوي التردد العالي ميزة غير عادلة على المستثمرين المؤسسيين والأفراد.
يدعي المؤيدون أن HFT له دور مفيد في السوق ، حيث يعمل على تعميق سيولة السوق وتسعير الأوراق المالية بشكل أكثر كفاءة من الوسطاء الآخرين ، وخفض تكاليف التداول للجميع عن طريق تشديد الهوامش. للحفاظ على سوق عادل ومنظم ، قدمت بورصة نيويورك (NYSE) صناع السوق المعينين في عام 2008 لتسهيل اكتشاف الأسعار وتوفير السيولة لكل من المستثمرين المؤسسيين والأفراد - معظمها إلكترونيًا من خلال HFT.
استخدمت صناعة HFT العديد من ممارسات التداول المفترسة المثيرة للجدل - كدليلنا لمخططات مصطلحات HFT - مثل التشغيل الأمامي ، حيث يكتشف المتداولون الطلبات الواردة ويقفزون أمامها قبل أن يتم تنفيذها. يقول المستثمرون أنه نظرًا لوجود عدد كبير جدًا من HFTs في السوق ، فإنه يقلل من العوائد على المدى الطويل لأنهم يأخذون حصة من الأرباح.
بدأ التجار في البنوك والمؤسسات في رؤية تأثيرات HFT على طلباتهم الكبيرة في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. بدأ التجار في ملاحظة كيف يبدو أن تدفق أوامرهم قد تم الاستفادة منه حيث أن الأسهم سترتفع فورًا بعد أن بدأ المتداول في شراء الأسهم. تسبب هذا في اضطرار المستثمرين المؤسسيين إلى مطاردة الأسهم حتى يتم ملؤها. ستشهد شركات HFT طلب تدفق الطلبات وشراء الأسهم قبلها ، بهدف بيع الأسهم مرة أخرى إلى المستثمر بسعر أعلى. لم يعرف الكثير من المستثمرين ما كان يحدث بالضبط إلا بعد سنوات ، وبالتالي كان عليهم تعلم كيفية التعامل مع HFTs في السنوات التي تلت ذلك.
موجز بيانات B-PIPE من Bloomberg و Thomson Reuters's Matching Binary Multicast Feed و EBS Brokertec's Ultra هي أمثلة على الخلاصات عالية السرعة ، والتي توفر للمستثمرين والموردين بيانات السوق بزمن انتقال منخفض للغاية - الوقت الذي ينقضي من لحظة ظهور الإشارة إرسالها إلى استلامها.
إعتبارات خاصة
يتكون سوق الأوراق المالية الآن من شبكة واسعة ومجزأة من أنظمة التداول المترابطة والآلية. HFT ، التي تتميز بسرعات عالية ، وفترات احتفاظ قصيرة للغاية ، ومعدلات طلب تداول عالية ، وتشتمل على 50٪ من حجم تداول الأسهم الأمريكية ، وهي نسبة كبيرة ولكنها أقل من الحصة التي تزيد عن 60٪ المسجلة في عام 2009. أحجام أصغر أدى انخفاض تقلبات السوق وارتفاع التكاليف التنظيمية إلى ضغط هوامش HFT وأدى إلى الاندماج في الصناعة.
لمعالجة قضايا المنافسة في البورصة ، أدخل المنظمون مطبات السرعة التي تحدد أوقات الدخول بشكل عشوائي وتحدث تأخيرات عشوائية في معالجة الطلبات. بعد أن أدخلت بورصة IEX الجديدة نظامها التجاري البديل ، الذي يبطئ الطلبات بمقدار 350 ميكروثانية لتحييد ميزة المتداولين ذوي الترددات العالية ، حذت بورصة نيويورك حذوها في عام 2017 في بورصتها للشركات الصغيرة والمتوسطة.
يسلط الضوء
نظرًا لأن الضوء في الفراغ ينتقل بسرعة 186000 ميل في الثانية ، فإن شركة HFT مع خوادمها الموجودة في موقع مشترك داخل البورصة سيكون لها زمن انتقال أقل - وبالتالي ميزة تجارية - من شركة منافسة تقع حتى على بعد أميال قليلة.
يستثمر المتداولون ذوو التردد العالي بكثافة للحصول على أسرع الشبكات وموجزات البيانات لاكتساب ميزة تنافسية في التداول.
أكبر عامل محدد للكمون هو المسافة التي يجب أن تقطعها الإشارة أو طول الكبل المادي (عادةً الألياف الضوئية) الذي ينقل البيانات من نقطة إلى أخرى.
تغذية البيانات عالية السرعة عبارة عن اتصالات بيانات ذات زمن انتقال منخفض للغاية توفر معلومات وعمليات تنفيذ في الوقت الفعلي للمتداولين الخوارزميين وذوي التردد العالي.
